银行“保本保息”理财产品预期收益高于存款非零风险

理财产品实际收益咋计算理财产品的预期收益率都是年化收益率。是一种理论收益率,并不是真正的已取得的收益率。比如某银行卖的期限91天年化收益率3.1%的理财产品。如果购买10万元,理论上你能收到的利息是100000×3.1%×91/365=772.88元。
近日记者走访了哈市多家商业银行,发现其中大部分都推出了高于银行利率的“保本保息”类理财产品。上述银行的理财经理均表示,此类理财产品完全能保证本金安全,且都能达到预期收益。“保本保息”的字样会在合同中体现出来。那么,此类理财产品是否已经在一定程度上成为高于银行利率的准“存款”？“保本保息”写入合同。
记者日前对哈市各商业银行发售的理财产品进行了调查。目前,市场上的保本保息类理财产品预期年化收益率大约在3.7%-5.0%之间,起售金额多在5万元,都是各银行所售理财产品中风险评级最低的产品。浦发银行哈尔滨分行理财经理郭鹏出示了该行销售的保本保息类理财产品的合同样本,该合同产品类型一栏标明了“保本保息”字样。郭鹏表示,此类产品从没发生过未达到预期收益率的情况。光大银行的工作人员介绍,此款保本保息理财产品会在合同中标明“保证收益”字样。交行珠江支行理财经理李佳介绍,交行销售的“稳添利”系列,同样是保本保息的产品。内蒙古银行哈尔滨分行的工作人员介绍,前段时间该行也发售过预期年化收益5%保本保息的理财产品,合同中有“保本固定收益”的字样。此外,农行也有此类理财产品出售。除上述银行外,其他各大银行的理财经理也都表示,其销售的风险评级最低的理财产品虽未在其合同中出现“保证收益”的字样,但从过往该类产品的表现来看,从未出现过未达预期收益的情况。存款业务被“分流”
市民冯旭说,家里的钱现在已“告别”了定期存款,闲钱基本都买了理财产品。为了求稳,他只买“保本保息”类的产品,到目前为止还没有遇到过未达预期收益的情况。各个银行的理财经理也都表示,近来理财产品卖得很火,尤其是保本类的。由于理财产品是银行发售的,且在合同中体现了保证收益的字样,保本保息类理财产品仿佛天然地被赋予了银行的信用,部分投资者已把它视为一种高于银行同期利率的准“存款”。哈尔滨学院金融系主任程宇认为,当前理财产品市场的火热,在一定程度上也反映了市场对存款利率市场化的期待,在客观上肯定会对银行存款业务起到分流作用。有时,银行理财产品甚至会演变成银行变相揽储的一种手段。摸底存款利率江湖【3.3%能否真实体现当前存款市场的供求关系】哈尔滨学院金融系的张新建是多年从事理财产品研究和教学的专家。
他认为：“理财产品一定程度上规避了央行对于商业银行的利率管制,能够更真实地体现市场供求关系,所以能够更真实地反映当前存款利率的市场化水平。程宇对此也持同样的观点,但他进一步强调,理财产品收益率只能从局部或大致范围上反映市场化利率水平,但从其价格形成机制等方面看,则不能完全认定其就是市场化利率。
据央行哈尔滨中心支行货币信贷处王迟介绍,目前央行一年期基准利率为3.0%,哈市工、农、中、建四大行1年期定存利率已上浮至3.25%,我市其他绝大多数商业银行1年期利率都已上浮至3.3%。当前,我市保本保息类理财产品年化收益率约为3.7%—5%。在程宇和张新建看来,这3.7%—5%显然更接近当前我市存款的市场化利率。对于目前市场上的低风险理财产品收益率能否代表我市存款市场化利率,央行哈尔滨中心支行相关工作人员王舵表示,由于理财产品不属央行监管项目,她对理财产品运作机制不是很熟悉,所以不敢妄下结论。但作为一个金融业从业者,她个人也认为,理财产品的收益率对于利率市场化进程客观上会起到一定推动作用。保本保息≠零风险。
程宇表示,保本保息类理财产品,在资金性质与双方法律关系上与银行存款截然不同,因此不像存款那样有“刚性兑付”的属性。记者的调查也印证了上述观点。此类产品虽在合同中有保本保息字样,但市民在购买时同样要在合同中签署自愿承担风险的承诺。这实际意味着该类产品在理论上确实存在赔本的可能性,只不过这种可能性“很低”。当被问及如果购买该产品赔了本,银行会否给予相应补偿时,浦发银行理财经理郭鹏表示,此种情况以前从未出现过,但如果出现,他也不知道总行方面会如何处置。
对于赔本的风险,张新建认为现阶段不必过于担心,因为此类产品多投资于央行票据以及银行间拆借等低风险业务,其真正的风险体现在流动性上,因为理财产品不像存款那样可随时提取,只能到期后提取。如中途急需用钱或有更好的投资机会只能望洋兴叹。程宇表示,任何理财产品都有风险,市民应根据自身风险偏好和资金使用时间,来决定选存款还是买保本类理财产品。
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