三低时代一定要理性投资

面对不断走低的CPI数据、银行利率以及越来越低的投资收益,有人说：眼下投资者面临的是一个让人尴尬、让人迷惑的 三低时代 。在各项投资渠道止步不前、投资方向前途未明的当下,理性客观地分析经济形势,找寻市场亮点,是投资者的投资之舟不在迷雾重重的市场发生 迷航 的重要因素。
日历已经翻到了七月流火的季节,白天的温度却丝毫没有下来的迹象。高唱着 终结刚性兑付 的调调,过去一个月里,信托产品发行显得格外谨慎。毕竟,除了各方关注已久的房地产信托外,矿产信托、艺术品信托等都已经出现过风险事件。
然而,恰恰由于各类风险事件吸引了大量媒体目光,让信托产品的投资价值在人云亦云中充分显露,高净值人群越来越多地开始关注信托投资。仅从收益来看,房地产信托、工商企业信托仍然是排名靠前的投资品种,平均预期收益率都在10%以上。而今年另一个抢眼的品种,是地方平台频繁再融资背景下的基础设施信托,有了明里暗里的政府信用担保,开盘 秒杀 成了常有的事。市场 老明星 依然有价值2012年,房地产信托没有像房地产行业调控之前那般突飞猛进,但却丝毫不影响其相对高位的预期收益。根据普益财富信托市场7月月报显示,1年期至2(不含)年期的信托产品中,工商领域的预期回报率最高。2至3(不含)年期的信托产品中,依然是房地产领域的预期回报率最高。
其中,1年期至2(不含)年期的信托产品中,工商领域产品预期回报率在10%以上,房地产领域大约在9.5%左右；2至3(不含)年期的信托产品中,房地产领域产品预期回报率超过11%,工商领域约为10.2%。3年以上期的信托产品中,房地产领域预期回报率约为11%,工商领域约为12%。从产品期限分布来看,1-3年期信托产品处于主导地位。在7月已公布期限的产品中,2至3(不含)年期的信托产品占到了58.73%,是最有代表性的期限产品。不管是和货币市场、资本市场或是银行理财市场相比,信托产品在1-3年期的投资取向中都非常有吸引力。毕竟,从以往兑付的信托产品情况来看,大多信托产品能够达到预期收益中的较高水平。
仅从收益水平来看,2年以内信托产品数房地产信托较有投资价值,3年以上则数工商企业信托更有吸引力。基础设施最繁忙2012年绕不过的信托产品,是基础设施信托。三年前的4万亿经济刺激计划,曾引发过政信合作类信托的一波热潮。伴随着今年地方平台再融资压力的不断增大,信托再次成为为地方平台输血的 功臣 。
统计显示,今年上半年,共有36家信托公司发行214款基础设施领域集合信托产品,比去年同期增加125款,较去年全年增加15款；合计募集资金达503.96亿元,较2011年大幅上涨。投向基础产业建设领域的项目一直都是各大信托公司的传统业务,由于基础产业建设项目中很大部分由地方政府牵头主导,因而此类业务天然地与 政信合作 及 地方融资平台 有着千丝万缕的联系。有了地方政府 托底 ,基础设施信托收益率之高不亚于房地产信托,且产品频频遭遇 秒杀 。普益财富研究员范杰表示, 从资金需求角度来看,今年地方债务平台的存量债务到期,而土地财政吃紧,债务展期和借新还旧成了地方政府的必然选择,而借新,银行会有较苛刻的条件,信托无疑是一个较好的选择 。
虽然总体来看,基础设施信托的预期收益率并不如商业地产信托,但用业内人士的话来说, 政府信用放在那里,就是产品最大的吸引力,即便是有风险,最终的解决途径也比别的产品多 。