关于保险公司安全性的问题，大家比较担心的除了倒闭之外，就是亏损了。

学姐在<这篇文章>中说过，保险公司特别难走到破产这一步，而且哪怕破产，监管也有办法解决。

中国目前也还没发生过一起保险公司破产的例子，这对大家来说挺有信服力。

可是亏损……

年报上的负利润数据，的确看起来怪吓人的。

按照常理，亏损意味着经营不善，所以我们担心会对未来理赔造成影响。

亏着亏着，会不会以后没钱赔了？

今天学姐就来解答大家的疑问。

根据2019年各寿险公司披露的信息统计，亏损榜如下：

一些学姐推荐过的好产品，其承保公司也赫然在列……

像前行无忧的承保公司渤海人寿、开心小保贝的承保公司爱心人寿、优惠宝的承保公司横琴人寿。

还有一些普遍认可的大公司，像招商仁和，一年的保险业务收入上百亿，可到头来还是亏了5亿。

很多人的脑袋里就充满了问号：

保险公司明明每年收那么多钱，为啥还亏损？

在说原因前，学姐想扭转下大家的偏见，亏损本来就是一种正常操作啊。

比如正在搞618年中庆典的京东，前几个月才宣布，上市十年来首次盈利。

比如世界电商巨头亚马逊，在真正利润暴涨之前，有足足20年时间只是微盈利甚至亏损。

那在保险行业，这段亏损之路，对每个公司来说也都是必经之路。

保险业有个说法叫「七平八盈」。

这是在2008年出版的《中国寿险行业经营规律研究：费用、盈亏平衡、资本需求》一书中提到的：

寿险公司的利润以10年为一个周期，开业前期会亏损，3~5年左右亏损最严重，之后亏损逐渐下降，在7~8年后进入盈利期，行业内称之为“七平八盈”。

这是中国原保监会当时的研究成果，现在十年过去了，市场巨变。

一些寿险公司都可以不用等到7-8年才实现首度盈利，而有些公司可能需要10年以上。

学姐统计了几家常见的保险公司：

注：① 数据来源：《保险年鉴》和各公司年报；② 国寿、平安等成立较早的公司难以确认首次盈利时间，故未计入；③ 仅统计成立以来首次实现盈利的时间，有些公司盈利后又陷入亏损。

从表格中可以看出：

有公司成立5年内就开始盈利，像安邦人寿、渤海人寿；

有公司符合「七平八盈」，成立7~9年盈利，像百年人寿、华夏人寿；

还有公司在成立十多年后才盈利，像平安健康、工银安盛人寿。

虽然差别还挺大，不过首度盈利的早晚并不等于这家公司的经营状况好坏。

这是不同公司的发展策略不同导致的。

有些公司选择资产驱动负债模式，快速扩大规模，可是经营风险也大；有些公司选择稳健经营，所以首度盈利时间较长。

总而言之，保险公司的盈利周期可能较长，亏损是保险公司经营初期的正常现象。

学姐之前说过，保险公司的盈利不是靠保费收入，不是说每年收取的保费都算进它们的利润中。

而是靠三差：利差、死差和费差。

利差：保费的投资收入与给我们“利息”的差值，就称为利差益。

死差：预计明年发生10例赔付，实际上只赔付了7例的话，少发生的3例就是死差益。

费差：实际运营公司过程中发生的成本，与预定的数额间产生费差益。

刚开始成立那几年，保费收得少，可是成本却高。

学姐在<开个小保险公司>这篇文章中提到过，保险公司的前期投入是超高的。

怎么开发产品？

得高薪聘请精算师。

怎么把它卖出去？

开发线下渠道面临大公司庞大的代理人队伍；开发线上渠道要面临火热的性价比之争。

怎么服务好客户？

需要组建自己的客服体系，还有足够多医学背景的核保、核赔人员。

除了以上人力成本，还有房租、水电、税收、广告等等，都是实打实的支出。

大家如果没有什么概念的话，可以光看广告支出。

广告费一年说不定就要花上亿。

正是由于这些支出，所以保险公司初期的账面全都是亏损。

随着时间一年年过去，每年都收上大笔续期保费，投资转化的利润才能逐渐覆盖掉这些成本，最终实现盈利。

所以，银保监会要审核保险公司股东的实力：

要很有钱，而且能持续赚钱。

不然怎么撑得过这段亏损期？

我们常常会低估那些我们不太熟悉的保险公司股东实力，比如光大永明：

中国光大集团是国内的大型央企，直属国务院的部级公司。

加拿大永明人寿是加拿大寿险巨头，成立于1871年，也是全球知名的保险集团。

不是学姐吹，保险公司的个个背景都不简单，小金主在保险行业是根本玩不下去的。

所以，我们不能光看此刻的亏损数据，就认为这家公司的公司经营不善。

数据是静态的，而公司的发展是动态的。

就像上面表格中的工银安盛，去年的原保费收入排名第11，可它足足亏损了15年才盈利。

亏损并不影响它一路做大做强，不影响投资人对它的青睐，也不会影响保险公司对我们保单的赔付。

首先申明：没有影响。

哪怕保险公司账面上亏再多钱，也不会差我们一分理赔金。

因为每家保险公司，都要面对银保监会的七大监管机制：

责任准备金制度

《保险法》第98条规定，保险公司要根据被保险人利益、保证偿付能力，提取各项责任准备金。

保险公司每卖出一张保单，都得根据监管要求，把这笔将来可能赔出去的钱准备好。

也就是说，任何一张保单，从我们买保险那一刻起，保险公司就已经做好了赔付的准备，并且赔得起。

偿付能力监管制度

中国第二代偿付能力监管制度于2016年1月正式实施，俗称「偿二代」。

这套标准几乎是世界第一流的监管制度，关键指标远超越了欧洲和美国现行的标准。

偿付能力是指「在任何时候，保险公司履行所有合同义务的能力」，体现了资产和负债的关系，是保险公司的生命线。

按照规定保险公司需要每季度公布《偿付能力充足率》，偿付能力大于100%属于最低要求。

每一季度银保监会都会对保险公司的偿付能力进行审查，不合格的都会马上被银保监会警告。

公积金制度

《保险法》第99条规定，保险公司要依法提取公积金。

所有保险公司，在每年分配税后利润时，应当提取利润的10%列入法定公积金，且至少要累计提取到公司注册资本的50%。

简单来说，就是保险公司每年都要把利润的10%拿出来，作为备用资金。

可以用来弥补未来可能发生的亏损，也可以用来增强公司的偿付能力。

保险保障金制度

《保险法》第100条规定，保险公司应当缴纳保险保障基金。

这笔资金由各家保险公司缴纳，专户储存于中国人民银行，由中国保险保障基金有限责任公司集中管理，统筹使用。

2019年，保险保障基金规模1460亿元。

担心保险公司亏到倒闭？先问问上千亿的保险保障基金同不同意！

再保险机制

通俗来说，就是保险公司给自己买保险，分摊自身的风险，以防一些极端情况的发生，比如911事件。

如果，退一万步说，保险公司还是亏倒闭了怎么办？

只要是合法生效的保单，无论保险公司如何变迁都依然生效！

监管机构会指定下一家保险公司来接管这些保单，保单的法律效力依然存在。

保险行业关乎国计民生，所以国家特别看重。

你所担心的账面亏损、偿付能力不达标、股东变更等等问题，监管机构早就先你一步想到，并且做好万全的准备来应对。

这样一来，我们就能更放心地去关注产品本身的保障和性价比，选择最适合自己的保险产品。