保险行业将拓宽投资渠道

　　【摘要】相关报告显示2013年保险行业面临新渠道投资风险、较大融资压力、银保渠道萎缩等方面的挑战，面对巨大的融资压力，保险公司与银行的渠道合作将进一步往纵向扩展，合作空间将持续拓宽。

　　德勤日前在京发布的《2013年中国保险业十大趋势与展望》研究报告称，2013年保险业面临新渠道投资风险、较大融资压力、银保渠道萎缩等方面的挑战，但同时寿险改革、偿付能力改革、营改增以及个人延税养老保险试点等值得期待。

　　“保险行业投资渠道大开放、大资产管理时代来临。”德勤中国保险行业主管合伙人文启斯表示，2012年，保险资金渠道拓宽政策的步伐超出预期。预计保险资产管理公司在2013年必定秣马厉兵，迎接“大资产管理时代”下“多产品、多市场、多类型”的运作模式。保险企业的投资范围固然会变得更广泛，并在投资回报上获得提升。但同时，保险企业面临着新渠道投资所带来的风险。

　　保险业的发展深受资本市场走势的影响。股市和债市的动荡直接影响着人寿保险公司的业绩。报告认为，2012年12月股市大幅度反弹。目前投资者对2013年资本市场表现出谨慎乐观的态度，但股市对保险企业经营状况波动性的影响仍会持续。

　　报告强调，尽管去年次级债的大规模发行使保险行业偿付能力的压力有所缓解，但人保集团实现总体上市，太保集团也完成了定向增发。2013年，预计已发行较大金额次级债的保险公司仍然将面临较大的融资压力。

　　针对银保渠道的萎缩，文启斯表示，围绕客户实际需求的产品结构转型是2013年银保工作的重点。保险公司与银行的渠道合作将进一步往纵向扩展，合作空间将持续拓宽。我国当前以代理分销为主的银保合作模式已无法适应银行、保险经营主体实现以客户为中心转型的需求，银保双方的合作在监管允许范围内向更高形态转型势在必行。

　　尽管挑战重重，但保险业前景仍被看好。报告认为，民众的保险意识在不断提高，保险业“十二五”规划明确提出，到2015年，全国保险保费收入争取达到3万亿元，保险深度达到5%，保险业总资产争取达到10万亿元，保险行业的发展仍充满生机。

　　文启斯表示，2013年，国内车险费率改革将进入实质性的实施期，希望寿险费率市场化能够有新的突破。他预计，如果车险费率改革能顺利展开，对寿险业的费率改革将会产生正面和积极的作用。

　　报告认为，保险业偿付能力改革，将对资本约束的游戏规则做出重大改变。“在2012年，保险行业对偿二代改革的讨论仍不够充分，随着偿二代的研究工作在2013年不断地展开，保险行业对偿付能力的改革会更加关注。”

　　保险行业的营业税问题，增值税改革可能带来的影响以及可能出台的个人税收递延型养老保险政策都是近期引人关注的话题。文启斯表示，期待着营业税政策变化及营改增在保险行业的应用问题在2013年能予以明确。同时，也拭目以待个人税收递延型养老保险在上海的试点结果，并期待其试点成熟后，可在全国范围内的进一步推广。

　　提示：受资本市场走势的影响，德勤日前在京发布的《2013年中国保险业十大趋势与展望》研究报告，寿险改革、偿付能力改革、营改增以及个人延税养老保险试点急需改革，改革以后将会产生正面和积极的作用。