【摘要】中国平安为了自身资本发展的需要，准备面向社会发行260亿元的可转换债券。目前，中国平安的资本筹措计划已接近尾声，昨日晚间中国平安发布260亿元可转债发行公告。公告显示，将向中国平安的A股股东实行优先配售，初始转股价格41.33元/股。
中国平安本次可转债期限6年，票面利率分别为：第一年为0.8%、第二年为1%、第三年为1.2%、第四年为1.8%、第五年为2.2%、第六年为2.6%。初始转股价格41.33元/股，较为贴近公告前一日均价，溢价率相对合理，符合近年来A股可转债发行的惯例。
据投行分析师介绍，从发行方案看，对于已持有平安转债正股的投资者来说，参与优先配售可保证股份不被稀释，维持原有的持股比例；另一方面，老股东可以以较低的成本获得本次可转债，获得债券的固定收益，防止股价可能下跌带来的损失。向下修正条款虽然是发行人的权力，但提出下调转股价可以降低投资者在转债持有期间内正股持续下滑而无法转股的风险。此外， 260亿元资本的补充还将会使中国平安集团的偿付能力提升约18个百分点，从2013年中期的162.7%上升到181.2%。
提示：中国平安此次发行可转换债券优先向原A股股东实行配售，保障了原A股股东的优先配股权，有利于内部资产的管理。
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