2016年险资举牌模式难继续

　　【摘要】过去一年里，险资频繁举牌引起了业界的广泛热议。针对保险业的疯狂投资动作，保险监管机构开始有所行动，陆续出台相关监管规定，旨在规范险资举牌行为，加强行业风险管控。

　　险企频繁举牌却存在隐忧，不少大型险企先后表示难复制中小险企的举牌模式。广发证券分析指出，此轮保险公司强势举牌，发起者均不是传统大型险企。对于这一现象，行业可复制性不高，尤其是大型保险公司更趋向于稳健经营，风险偏好较低。总体而言，大型险企举牌会考虑到三个关键因素：流动性风险、监管风险和投资标的稀缺。


　　保监会相关负责人日前公开表示，部分保险公司存在公司治理缺陷和内控不足的风险，少数控股股东或内部控制人把保险公司定位为“融资平台”，利用信托计划等各种方式为相关企业融资，进行不正当利益输送；内部控制存在缺陷，制度执行难以到位，大股东或董事长凌驾于内控之上，投资管理能力不足。

　　业内人士认为，民营险企“短债长投”可能存在潜在流动性风险。有券商表示，未来保监会将在投资端和负债端继续加大监管力度以控制“短债长投”的流动性风险，保险公司股票持仓和杠杆倍数均受影响。据测算，2016年部分风格激进的民营险资投资股票的增量资金同比将缩水50%以上，由险资举牌驱动的蓝筹行情难以持续。

　　提示：监管层相继出台各种方针政策，是其积极履行监管职责的重要体现。险资举牌存在忧患，若不加快行业风险管控，一定程度上将不利于我国保险市场的健康平稳发展。