上调中国再保险减持评级 目标价1.6元

　　大摩发表研究报告指，中国再保险去年表现较其他直接保险企业疲弱，今年弱势将继续，因此将中国再保险评级自与大市同步下调至减持，目标价相应自1.8元下调至1.6元。

　　主要由于再保险需求仍然疲弱，虽寿险之再保险业务受直接销售增长带动，医保去年按年增长更达68%，但是不足以抵销其他业务表现疲弱。该行预计中国再保险即使维持40%的派息率，今年股本回报率仍将维持约7%低位，股息收益率仅得3%，低于直接保险企业。

　　而中国再保险于投资者乘内地宏观经济向好而入市保险股之热潮中，受惠程度明显不及同业，会影响投资者对其兴趣。基于以上原因，将中国再保险评级自与大市同步下调至减持，目标价相应自1.8元下调至1.6元。

　　进入2017年后，寿险行业发展愈发规范，中小保险公司的保费增速将显着下降，这将使寿险行业的保费分出比例下降，导致中国再保险保费增速下降。