银行反推理财产品唱空黄金对赌国际金价风险较大

在去年12月份经历了近一个月的低位盘整以后,国际金价近期开始出现“龙抬头”,从1月初的不到1600/直线飙升至昨日晚间的1748.20美元/盎司,月涨幅直逼11%。黄金的光彩重现也使得其再度受到投资市场的关注,近日,包括工行、招行、渣打在内的多家银行推出了多款挂钩黄金市场的保本型产品,而且在世人纷纷唱多黄金之时,有银行却推出了一款看空金价的理财产品。
金价跌过8%获最高收益
国际金价去年一整年的表现在投资界堪称可圈可点,各商业银行自是不会错过这个机会,纷纷推出了不少挂钩黄金的结构型理财产品。而此前银行发行的黄金理财产品主要集中为看多型或区间型,前者的收益随着国际金价的涨幅增大而走高,后者则要求国际金价在一定区间内波动,涨幅或跌幅超过约定区间,收益率就会大幅缩水。工行目前推出的两款挂钩黄金市场的保本型理财产品就属于后者,根据该产品的说明,如果在观察期内,挂钩标的曾经高于或者等于边界水平(2000美元/盎司),则到期收益率仅为1.40%,而如果在观察期内挂钩标的始终保持在边界水平之下,则可以实现4.40%的到期收益率。
不过,在众多机构纷纷看好黄金之时,某股份制银行却反其道而行之,推出一款唱空国际金价的理财产品。这款产品期限为3个月,属于保本浮动收益产品,5万元起售。记者详细查阅其产品说明书发现,其收益计算方式并不同于前面提及的看多型与区间型,只有黄金跌幅超过8%时,客户才能得到5.0%的最高预期收益率。
以目前国际金价1740美元/盎司为例,在产品运行期间,金价曾跌至或跌破1600.8美元/盎司(跌幅8%),客户的实际投资收益为5%；若金价从未跌至1600.8美元/盎司,且期末价格低于1740美元/盎司,则产品最终收益率等于金价跌幅×0.5,跌幅越大,实际收益率越高。若产品运行期间,金价从未跌至1600.8美元/盎司,且最终金价高于初始价1740美元/盎司,客户只能拿到0.5%的投资收益。
对赌国际金价风险较大
对于银行反推理财产品唱空黄金,一位不愿意透露姓名的银行理财师表示并不看好,建议投资者最好谨慎选择。该理财师认为,近期国际金价连续上涨是由多种因素造成的,最根本的原因还是化解欧债危机未能取得任何实质性进展,吸引投资者买入黄金；上周三晚间美联储宣布维持超宽松货币政策至2014年底,令市场担心通胀压力,也继续推动了金价的上涨；同时,美国1月消费者信心数据弱于预期,或许在未来几个月将看到美联储的买债行动,从而支撑金价。他也预计,黄金的涨势并不会在一两年中结束,这款与国际金价对赌的理财产品存在着不小的风险。
同时,上述理财师指出,结构性理财产品本身具有一定的复杂性,对于投资者相关领域的投资认识以及投资技巧有较高的要求,需要投资者准确地判断其收益结构设计是否合理,因此对于普通投资者来说,并不是非常适合,建议普通投资者选择风险系数较低的黄金投资方式,例如实物黄金。
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