香港机构大肆做空中资股银行保险股成主要目标

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近期,美国股市纷纷传出中国概念股财务造假丑闻,多只中国概念股被停牌,美国一些投资机构乘机大肆做空中国概念股。受此影响,香港市场做空中资股票近日正成为潮流,而在香港股市一直受投资者青睐的银行股和保险股成为做空的主要对象。
中概股危机引发港股做空根据一些境外投资机构跟踪研究,香港股市经历了两个月的大幅下跌之后,部分对冲基金和投资者不但没有被一些较低的板块估值和整体前景依然良好的中国经济所吸引,相反,他们更加增持中国股票的空头仓位。
据信,做空原因主要为美国股市的中国概念股频频传出财务造假丑闻,被大面积停牌。据彭博社报道,截至6月17日,在纳斯达克市场,山东昱合集团、中国生物、中国智能照明电气、中国高速频道、盛世巨龙媒体传播机构、东南融通等21只中国概念股票被停牌,停牌短则1天,长则894天(也就是2年零5个多月)。被停牌的股票复牌后往往股价大落,最典型的是中国高速频道在纳斯达克停牌近70天后,于5月19日恢复场外交易,股价跌到了约1美元,而停牌前一日收盘价为11.88美元,跌幅超过90%。停牌也使股票期权交易员无法行使期权,多头和空头陷入所持仓位不能动弹。
不仅多头要承受股价大跌的风险,对卖空者来说有一个更加不可思议的问题：整个停牌期间,他们必须继续为借入的股票支付类似利息的费用,以便进行做空。这类费用,即所谓的“负回佣”,年化费率最高可达180%。如果停牌两年,空头不仅血本无归,还要倒贴上巨额负回佣,比多头亏得更惨。
而在香港股市中,中国工商银行、中国建设银行这些大市值股票,有窝轮可以做空,股指期货更是空头大舞台。自4月份美国股市陆续出现中国概念股被停牌、抛空以来,香港股市空头气氛、尤其是针对中资股的做空行为日益加剧。银行保险股成主要目标“在会计丑闻曝光之后,海外对中国股票这种近乎偏执的疑虑更加高涨,目前嘉汉林业也制造了很多不确定性。”
一位香港的对冲基金经理表示。由于未获准向媒体谈及此事,他拒绝署名。香港道亨证券分析师吴炜说,外电所说的这些情况是近期香港股市的真实状况。从6月1日以来,中资银行股还有保险股可用惨跌来形容,可以看出是机构做空的主要目标。这可能还与内地传闻地方不良债务因前几年扩大投资而剧增、银行风险加大有关。香港的一些投资者利用这些股票的认沽权证进行做空获利。而一些境外机构则通过股指期货的做空,减少他们持仓的损失。
他引述香港业内人士比较一致的看法,认为过去几周对内地在香港上市股票(H股)的卖空操作出现增长,甚至出现在市场广泛持有的银行类股,部分资本状况最优的金融机构股票估值已经接近历史低点。他说,尽管卖空活动已有一段时间,恒指上周创下新低,但未来一两周卖空活动可能会继续增加。
以某些指标来看,香港市场的卖空行为已经增至约八个月高点,本月日均卖空交易较过去三个月高出35%。
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