保险产品观察｜商业年金，已经成为中产家庭养老的标配

有人断言：商业年金将是我国经济进入新常态下，继健康险后下一个逆势增长的最大风口，或将给保险业带来爆发式增长。

面对下一个超级大风口，众多险企在商业年金保险产品开发和布局上，早已纷纷按下加速键。通过致力打磨适合中产家庭资产配置和风险管理特点的中产家庭标配年金产品，以抢占先进，赢得主动，并希冀在随后商业年金发展的大高潮中分得最大的一杯羹。

年金，本身是一个舶来语，英文名称Annuity。从英文词句释义来看，所谓年金，就是指一定时期内每次等额收付的系类款项。

这其中，最熟悉的莫过于国家提供的社保养老金，即先按照规定定期缴纳，等退休了再按照规定定期领取。这是我国养老保障体系的第一支柱，是我国多层次养老保险体系的基础。

其次，是在基本养老保险体系之外建立的补充养老保险，在我国分别是针对机关、事业单位建立的职业年金和针对企业建立的企业年金。这是我国养老保障体系的第二支柱，是我国多层次养老保障体系的重要组成部分。

而我们通常所说的年金，一般来说指的就是商业年金。

作为我国多层次养老保障体系的塔尖、维持和提升退休后生活水准和生活质量的重要财务规划和配置方式，其更是被誉为中产家庭的标配。

那么，到底什么是商业年金呢？

所谓商业年金，具体就是指在被保险人生存期间，保险人按照合同约定的金额、方式，在约定的期限内，有规则的、定期的向被保险人给付保险金的人寿保险，通常采取按年度周期以一定金额的方式进行给付，是家庭资产配置的重要一环。

其又为何被誉为中产家庭的标配呢？

这是因为，对任何家庭来说，一个健康、合理的财务结构，都应当包含安全、稳健的资产配置和合理的自我风险管理与分散功能。

一方面，在当下经济增速放缓、股市不稳、投资环境复杂低迷的大背景下，安全、稳健的财务规划工具并不多，而商业年金就是其中为数不多的安全稳健财务规划工具之一。

另一方面，从风险管理的功能属性看，人生都要面临三大风险，即“live too long ”“die too soon”“be disable”。而商业年金，就是在一定程度上应对长寿风险而设（具体其如何能够在一定程度上应对长寿风险，将在第二部分年金特点会给予详细解释与阐述）。

可见，商业年金既能满足中产家庭安全稳健的家庭资产配置功能，又能满足中产家庭的自身长寿风险管理与保障功能，被誉为中产家庭的标配，也就顺理成章、实至名归了。

商业年金之所以被誉为中产家庭的标配，究其根本原因，还是在于其具备的资产配置和风险保障两大属性。

具有经济学常识和金融背景的人士都深知，家庭财务规划和资产配置风险具有不确定性，而保险产品则是安全性最高的金融资产之一。

此外，根据监管规定，2020年“资管新规”就要全面落地，将彻底打破“刚兑”，而年金是为数不多的刚兑产品。作为家庭的无风险资产配置，即使在投资环境最差的情况下，也会有一笔稳定的现金收入。

再观，其收益性。与其他财务规划工具相比，商业年金资产配置收益相对稳定，考虑到未来利率继续下行是大概率事件，从资产配置的角度看，其大概率可以提前锁定收益，规避资产配置风险。

最后，观其流动性。从其资产变现能力看，从市面上的产品来看，尽管年金产品前几年不能领取，但保单贷款功能还是可以适当补充流动性的。

综上，平心而论，尽管商业年金前期流动性有所限制，但资产配置的安全性、相对稳定性，还是使其成为当下市场适应中产家庭财务规划特点最重要的资产配置工具之一。

风险保障属性

风险保障功能，是商业年金作为保险与生俱来的本质属性。

一方面，商业年金可以一定程度上防范长寿风险。从市场上推出的商业年金保险来看，其给付条件均是按照生存年龄给付。也就是，生存时间越长，获得的年金给付总额越高。

另一方面，现有我国基础养老保险金的目标设计替代率仅为60%，普惠的基础社保养老金根本难以维持在职时的生活水准。即使拥趸企业年金和职业年金，随着生活水平的不断提高和物价水平的不可逆的温和增长，也难以满足退休后希冀的、稳定富足的生活品质需求。

与社保养老金和企业年金、职业年金相比，由于它是一笔纯碎的私人资产，没有国家和企业的补助，本质上是一笔私人财产。因此，资金运用也就更加灵活。

这样，商业年金除作为保险期间（达到生存给付条件）基本社保养老金补充外，还可以作为老年医疗储备金、教育金补充，解决人生当中的大问题和大事件。

喧嚣纷纷诸多商业年金产品推出的背后，太平人寿精细打磨的“太平财富智赢年金保险”，赢得了中产家庭的青睐，成为成千上万中产家庭客户的标配。

如是，今日保将以此产品为标的，试图以庖丁解牛的方式，通过对该产品具体参数的分析，探寻找到其深受中产家庭青睐和火爆销售背后的最大逻辑，并希冀对中产家庭就该产品的配置提供基本指引。

首观，投保条件。

太平人寿的“财富智赢”年金保险，接受的被保险人的投保年龄为出生满 28 日至 65 周岁。

再观，保险期间和基本保险金额。

查其条款，该年金保险的保险期间为 10 年；基本保险金额在投保时由客户和太平人寿约定，并在保险单或批注上列明。如果该金额发生变更，则以变更后的金额为基本保险金额。

最后，我们再观其保障利益。

所谓保障利益，直白地说，也就是客户能够享受到的权益。归纳起来，在保险期间内且合同有效的前提下，可以享受生存保险金、满期保险金和身故保险金三重权益。

追本溯源，才能心明眼亮。只有将生存保险金、满期保险金和身故保险金的具体涵义和 “财富智赢”产品的具体保障参数结合起来分析，客户才能真正理解自身真正的权益。

细观其生存保险金权益，简单阐释，就是客户购买“财富智赢”整5年后（含）到合同期满日之前（不含）。在这段时间内，如果每年保单周年日零时为自己购买该保险的客户或为其具有保险利益的他人还活着，那么太平人寿就会给予为自身投保的客户或为其具有保险利益的他人一定额度的保险金。从其给付金额具体测算看，缴费期限为3年的，生存保险金给付比例为年交保险费的60%，缴费期限为5年的给付比例为年交保险费的100%。

研究其满期保险金权益，通俗地解释，就是保险合同期满后，为自己购买该保险的客户或其具有保险利益的他人在合同期满日零时还活着，太平人寿将按该年金产品合同期满时的基本保险金额进行给付，同时合同终止。

分析其身故保险金权益，直白地解释，就是客户为自己或为具有保险利益的他人购买了此款“财富智赢”年金产品后，如果自己或具有保险利益的他人在保险期间内死亡，太平人寿将依照身故前客户累计缴纳的保险费给予赔付（正常情况下）。同时，太平人寿与客户签订的合同也就到此为止，不再具有后续法律效力了。

通过细剖“财富智赢”产品条款可以看出，太平人寿推出的“财富智赢”年金保险，作为此类中产家庭标配的、行业诸多产品的一款，可以说是直击中产家庭成员自身风险管理和资产配置痛点，很好地兼顾了风险保障和财务规划需求。

这不仅是其火爆销售的原因，更是行业此类年金产品得以再次引燃和激发市场潜在需求的最大逻辑。