万能险5%,12家被约谈保司万能结算利率下调

作为兼具投资和保障双重功能的投资型寿险产品，万能险近年来受到热捧。在万能险所缴纳的保费中，一部分进入风险保障账户，另一部分进入投资账户，且投保人可以根据需求自主设置二者比例，同时还有保底收益。

这才是万能险的真正价值，而不是如今纯粹附加于年金保险主险上以年金型为主的万能，这种万能并没有什么额外的保障，只是为了增值储蓄。

其目的只是为了促进主险的销售，通过不低的保底（1.75%-3%），较高的现行结算利率（4%-7%）吸引客户。由于所有的年金保险第一笔年金需要满5年才能进入万能里，除非期间额外追加保费否则前几年结算利率没有任何意义。

近年来，国内外市场利率不断走低，尤其是年初疫情影响，保险公司投资收益率也因此受到波及，这导致万能险实际结算利率不断走低。

今年以来，不少保险公司下调了万能险结算利率，但市面上依然不乏实际结算利率高达5%的产品。在自身投资收益率已经低于万能险结算利率下，一些保险公司仍不愿意调低万能险的实际结算利率，选择苦苦支撑。

8月11号，银保监会约谈了部分万能结算超过5%的12家保司，这12家为：君康人寿、信泰人寿、上海人寿、渤海人寿、珠江人寿、百年人寿、阳光人寿、中信保诚人寿、英大泰和人寿、光大永明、复星保德信人寿、横琴人寿。

被约谈是因为这12家部分万能险结算利率太高了，已经高过其万能实际财务收益率，存在利差损等风险隐患。

这12家保司既有阳光人寿和中信保诚这种不依赖万能，最高结算5.1%的保司，也有复保、君康等激进型靠高结算万能来推动主险销售的保司。

在约谈中，银保监会人身保险监管部明确提出以下3方面要求：

1：责令各公司立即整改，根据万能账户实际投资情况，科学合理确定实际结算利率，并于9月1日前将整改情况进行书面报告；

2：要求各公司对消费者做好解释说明和相关服务工作；

3：对整改不到位的公司，监管部门将依法采取进一步监管措施。

大多数保司都会选择6号左右公布上一个月的结算利率情况。本月初陆续公布上个月结算情况，数据君一直在等这12家最新的结算利率公布，以下是整改后的结算:

12家除了上海人寿维持结算不变，其余11家全部万能结算整改，整改后没有一家达到5%，多数维持在4.9%-4.98%之间。

比如信泰人寿的如意鑫万能（保底3%，之前一直6.05%），上个月一下子砍到了4.95%。

至于为何上海人寿为何未能在指定时间里完成整改，原因不得而知！

数据君之前曾经揭露过万能结算的猫腻：万能账户的最大骗局—差别待遇（宁可高薪揽新人，不曾加薪留老人）。其实就是调高新账户，降低老账户结算。

假如一家公司的投资回报4.5%,为了新产品发售，可能将新万能的结算定在5%到6%之间，这多出来的0.5%到1.5%是需要公司自己拿资金本去补贴的。

你以为保司这么傻，拿自己钱去补贴客户？想的太天真。

一是因为新账户前期不会有太多的资金进万能里，首笔主险年金需要等5年，除非客户愿意追加现金进去，但是追加现金是要收手续费的，一般1%到3%之间，额外赚了一笔手续费。而且追加的额度一般是和主险的保费额度挂钩，想多追加，那就多买主险，变相刺激了主险的销售。

二是因为保司额外贴的这0.5%到1.5%是来自于其它结算低于甚至远低于4.5%的利率差，比如其它结算4%甚至3%，这些存量账户的资金一般是高于新万能的存量资金的。

越来越多的新产品发售，那么之前发售的所谓的新产品终究成为老产品，结算利率也该降了，一轮又一轮的差别待遇，这才是万能结算的真正人生轨迹。

这里面唯一的赢家就是保司，既赚了新单保费，又使老账户结算低于实际投资水平赚取利率差来补足新账户的利率差实现起码的不亏。

而这次银保监会一下子打乱了整个节奏，这种新账户高结算的套路及时制止，最有利的只有一个人：那就是手握存量老账户的客户们。

及时制止保司从老账户里抽血，可以一定程度上给老账户的利率下滑踩个急刹车。不过这也得取决于老账户客户们的忍耐力，如果低结算的老账户的退保资金（从万能取钱）不多的话，恐怕依然不足以打动保司提高甚至维持约谈前的利率水平。

对于保司来说，虽然遏制了自己百亿输血，但是一定程度上对于新单主险保费有一定影响，没有了高结算利率的加持，对主险销售影响几何有待观察。

对于刚买了新万能的客户，如果本身就没打算追加保费那么没有什么影响，如果已经追加或者考虑追加保费那么影响最大，尤其是刚刚重金追加看中之前高结算的客户想薅保司羊毛或多或少有点失望。但没办法，这种政策风险犹如黑天鹅系统性风险，降临真的是一点办法都没有，不过还好，没有下降太多，基本维持在4.95%左右，起码还有保底，而且为了安抚新投保客户并做好解释工作大概率会维持一段时间！

一年一度的开门红要来了，往年基本都是主打短平快的短期激进快返年金，再附加个高结算的万能，然后对万能一顿猛吹。

开门红几乎变成了卖万能！万能结算利率岂能低？所以有家公司在开门红来临之际将4.9%逆势调整为5.1%。

上个月结算5.1%的阳光和中信保诚都别约谈了，监管风口逆势而上，据说被查违规下个月降到5.0%，期待下个月更新。

这家公司到底是谁就不说了。

至此以上12家除了上海人寿已经完成整改，再也没有达到5%及以上利率的万能了。过去依靠万能险扩张的还有几家不在其中。

比如华夏和天安这两家万能大户，不过已经被接管了。华夏自今年开始已经在下调了，被接管后下调加速，目前所有的万能最高结算5%，而天安目前还比较坚挺，依然有不少超过5%的。

还有几家万能超过5%甚至6%的没有被约谈的，可能是其财务投资收益率还不错不符合约谈条件，又或者可能纯粹漏网之鱼，不得而知。其中有一家过去一直是万能大户，其下超过5%结算的不低于20款，甚至有一些6%至7%的，但相信难以持续。

5%恐怕就是监管的红线，一旦超过便会引起监管关注，除非自身万能财务投资水平非常高。在当利率持续下行下，万能结算利率的降低也就必然成为市场趋势。

一要对万能结算降预期，二要理性看待万能的作用，附加在主险上的万能只是年金暂时不用处置的方法之一而已，起码保底是不会被突破的，这就足够了。