保险行业未来发展前景怎么样？

保险行业发展很快，到底有多快，就是2016年保费增长是2015年的167%，但我也说了很多次了，保险行业发展很快，这是保险行业的黄金十年，但是否是从业者的黄金十年，尚未可知。

老龄化加速 养老消费将兴起

中国已进入老龄化加速阶段，养老消费将兴起。当前，我国已经进入人口老龄化快速发展阶段，2012年底我国60周岁以上老年人口已达1.94亿，2020年将达到2.43亿，2025年将突破3 亿， 老龄化快速发展推动养老消费兴起。

目前来看，寿险保费增速已有2012年底部的4.5%提升至2013年前三季度的9%;我们估计随着投资收益率上升，全年寿险保费增速为维持平稳，2014 年寿险保费增速将一进步复苏。

保险业已跨越周期拐点

之前市场认为保险负债端竞争优势不强，寿险保费收入难以保持高增长，产险近期综合成本率飙升;资产端受股债市波动影响，投资收益率也难稳定，近年来一直在低位徘徊。我们认为三中全会力挺保险业发展，保险股预期将得到根本修复，保险业已跨越周期的拐点，主要理由有三：

1、三中全会明确社会保障体系改革,养老险和健康险发展。三中全会强调“制定实施免税、延期征税等优惠政策，加快发展企业年金、职业年金、商业保险，构建多层次社会保障体系”。

我们估计随着社会保障体系重构和税延型养老实行，至2033年商业养老保险保费收入有望达到5.1万亿，拉动寿险保费年均增长 12%;至2020年健康产业规模有望达到8万亿以上，其中商业健康险有望分享6%左右的份额。

2、从负债端看，养老消费兴起有助于保费收入的复苏。城镇化和老龄化将不断增强养老需求，至2020年我国市民化率由35%升至60%、老龄人口达到2.43亿，养老消费兴起将有助于保费收入的复苏。财产险综合成本率已处于历史高位，费用率飙升的势头已得到初步遏制，非车险如农业险和责任险的占比在提升。

3、从资产端看，资本市场发展有利于保险投资收益率继续上扬。自2012年以来保险投资渠道不断拓宽，保险投资收益率已跨过底点，11-12年保险投资收益率分别为3.6%、3.4%，13年前四月甚至4.8%、上半年继续升至5%，前三季度已达5.1%，升势明显。

行业发展预期得到全面修复

保险股已跨越拐点，行业发展预期得到全面修复。保险投资收益率已从2012年底部的3.4%升至5.1%，寿险保费也由2012年的4.5%升至9%，行业盈利由连续两年下降20%以上到2013年前三季度增长135%，国内保险业已跨越周期的拐点。我们认为三中全会对于保险的定位是行业预期全面修复的催化剂。

保险的独特经济和社会作用，是各个国家都要重视的行业中的重中之重。保险在我国仅有几十年历史，相比国外先进国家的百年历史，我们是刚起步。这几年国家大力发展，是朝阳行业。