寿险资金运用的组合管理

对于市场上众多的证券产品,存在着无法穷尽的投资组合,按照马可维茨的证券组合选择模式,在分别计算出市场上众多证券的预期收益、方差、协方差、标准差和相关系数后,运用二维规划等一套复杂的数学方法,可以从小结合若下种证券组合成许多种可行的组合,再通过对这些组合收益和风险的相关系数的比较,选出一系列有效组合以供决策。客观地,只要存在两种或两种以上的投资品种,就可以进行组合管理。
　　例如,股票之间的组合管理,债券之间的组合管理,股票和债券之间的组合管理,股票、债券与其他金融资产之间的组合管理。针对不同的组合对象,有小同的组合策略,但不管什么样的组合管理,研究的实质都是投资组合的选择问题,以及使这些组合能够在可接受的风险水平上实现期望收益最大。
　　由于寿险资金投资的对象大多为证券市场上交易的品种,从证券投资组合理论推断出的最优投资组合原理,也同样适合研究寿险资金运用的组合管理。构造投资组合通常遵循如下一些原则：收益——风险最佳组合原则、分散投资原则、谨慎投资原则、资产负债匹配原则等。寿险资金运用最重要的原则就是资产负债匹配原则。