透视保险行业面临的问题及发展前景

商业保险从诞生到现在，已经成为现代经济社会风险管理的重要手段，成为现代金融体系和社会保障体系的重要组成部分，成为政府提高管理效能的重要市场化机制。特别是在发达国家，保险已经渗透到社会生产生活的各个层面，为人们提供“从摇篮到坟墓”的保险服务。

保险公司、保险中介机构、投保人等市场主体通过市场机制发生联系和作用。市场经营主体依法进行公平、公正、公开竞争；所有公司，不分组织形式、不分内资外资、不分规模大小，均有平等垢竞争 地位；产品、费率、资金、人才主要通过市场机制调节。所有这些充分体现了竞争主体平等、竞争规则公正、竞争过程透明、竞争结构有效，市场效率逐步提高。

目前中国保险业所面临的一些问题

1、规模小，密度低。全国保费收入，80年2.8亿(全是财险)，81年5.3亿，其中财险4.77亿,82年人身险159万，全国10.3亿。改革开放以来，平均每年增长速度30%，尽管我们发展很快，但整体规模还是很小。美国一家公司一年就达到870多亿美元。2002年，全球的保险深度8.6%，我国仅3.3%，世界排名48位；保险密度全球人均423美元，我国仅29美元，排名67位，2003年，我国人均39.54美元。

2、员素质不高，人才奇缺。高层的、内行的、全才的人员缺。现在每年的培训费用达到550亿元。

3、中资公司的经营理念有待深化。中国人寿的赔付能力虽达到6.6倍,但在保险行业我们一定要诚信。民润保险代理公司一定要养成良好的司风：起点高、管理严、司风好、讲诚信，不能搞浮躁情绪，坑蒙拐骗。

4、诚信建设相对滞后。前几年，由于缺乏诚信，中国的经济损失达5585亿元。汕头是我国经济发达的城市，领导不得不在全市强抓诚信建设，尽量尽快的挽回损失。我们要以情待人、以信接物、以利接义、以人为本。吴定富主席提出了四个一：打好一个基础（信息共享），创建一个好的机制（罚戒机制），四位一体（企业自控、行业自律、社会监督、政府监管）。

5、当前的管理水平、服务水平低下，技术水平不高。

6、目前产品比较单一。中国人民银行调查，全国储蓄11.6万亿元，其中45%与家庭的养老、健康、子女教育有关。这几方面恰又与保险是息息相关的，目前市场上人们自己愿意买的、符合需求的保险产品很少。所以保险公司有待进一步开发产品，以满足人们的需求。

7、违法、违规现象时有发生。我们要依法合规经营。

投保容易，理赔难” 目前已成为民众对保险行业的概括，深刻地道出了广大民众对保险公司的不满，也妨碍了整个保险行业的发展壮大；可喜的是：各保险公司也采取了一定的措施来解决“理赔难”这个难题.

行业发展前景

随着越来越多的外资保险公司进入我国保险市场，外资公司在我国保险市场扮演着越来越重要的角色，在一定范围内分散了风险，使国际再保险市场对我国保险产品和定价的影响力加大。随着保险公司境外融资和保险、外汇资金的境外运用，国际金融市场对我国保险市场的影响越来越大。

随着我国保险市场对外开放的进一步扩大，国内保险业将逐步融入国际保险市场，成为国际保险市场的重要组成部分。国际化程度的不断加深，要求中国保险业的经营管理要更加符合国际惯例。

中国保险业正进入上升周期，中国是全球最具可持续增长潜力的保险市场。从静态角度来看，中国保险公司估值明显高于国际平均水平；从动态角度来看，这一估值水平与中国保险行业上升周期的高增长相匹配；从历史数据来看，全球三大保险公司在过去18 年中也曾有过较高的估值，中国公司目前估值处于其历史估值水平的上轨。

相关链接：保险行业2013年中报回顾:有回暖迹象

投资状况在今年上半年普遍改善。净投资收益率和总投资收益率普遍有显著上升,而可供出售金融资产浮亏有所扩大,综合投资收益率低于总投资收益率。从资产配置看,保险业均加大了另类投资配置,其中平安在半年末配置比重达到6.1%,太保也达到4.9%,有稳定投资收益率的作用。上调行业评级。保险股目前估值水平仍然在历史低位徘徊,PB在1.6-1.8倍之间,P/EV在0.9-1.2倍之间。

鉴于寿险行业有所回暖,利空释放,而估值水平仍然维持历史低位,我们上调行业评级至谨慎推荐。个股上,推荐次序为中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险 。