前9月上市险企揽收2.04万亿保费 寿险增速仍低迷 财险回暖

近日，五大上市险企中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保均已披露前9月保费。五大险企，前九月累计实现总保费收入约20353.62亿元，同比微降0.97%。 中国平安以5913.4亿元居原保费收入排名第一，但保费同比增速垫底为-5.58%。整体看来，寿险业务增速继续低迷，财险保费压力有所缓解。

寿险增速延续低迷

就上市险企中的人身险业务来看，原保费收入排名依次为中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险；增速方面“三负两正”。

其中寿险“龙头”中国人寿今年前8月实现原保险保费收入5534亿元，同比增长1.80%；平安人寿实现3645.35亿元，同比下降3.46%；太保寿险实现1817.26元，同比下降0.61%；新华保险实现1365.62亿元，同比增长1.64%；人保寿险实现779.36亿元，同比下降5.09%。

上市险企增速外，各大险企代理人数下滑，新单保费也都是负增长，继续率下降的同时退保率也上升，新业务价值率也呈下降状态。

例如，中国平安披露2021年中期业绩显示，新业务价值273.87亿元，同比下降11.7%；代理人规模近88万人，同比降14.3%；截至2021年6月30日，新华保险个险代理人规模为44.1万人，同比负增长16.2%，新业务价值同比下滑21.7%；2021年上半年，中国人寿总销售人力约122.3万人，较2020年年末减少23.5万人；其中个险板块总销售人力约115.0万人，同比缩减32.0%。

根据申万宏源研报显示，预计前9 月累计新业务价值（NBV）增速为太保（-18%）、平安（-18%）、国寿（-25%）和人保（-25%）、新华（-26%）。

业内分析人士认为，头部寿险公司新单业务价值下降，但竞争仍旧激烈，规模与费用的关系更为密切。一方面是由于寿险人力改革，各公司谋求脱离人海战术，提升产品的性价比；另一方面是因为前期过分追求规模，推出的高收益产品的价值率下降，增长低，业务品质偏低。

财险保费压力有所缓解

受车险综改影响，2021年车险保费持续负增长。但随着上市险企9月保费收入情况披露，业内认为，这一影响已开始逐渐减弱。

财险“老三家”前9月保费数据显示，平安产险保费收入为1993.43亿元，同比增速-9.18%；太保产险保费收入为1179.52亿元，同比增速2.92%；人保财险保费收入为3457.96亿元，同比增速0.47%。

数据显示，车险对财产险保费的拖累仍在持续。前三季度，人保财险车险业务保费收入1830.04亿元，同比下降8.2%；平安产险车险业务保费收入1354.68亿元，同比下降7.9%。

其中，平安产险保费增速除受车险负增长外，还有有非车险业务负增长的影响。就9月单月来看，其非车险业务以负增长21%，拉低公司整体增速近5.7个百分点。

整体看来，由于大型险企市场占有率较高，且综合实力强，在车险综合改革后，险业务恢复起来相对较快，但单均保费不降反升的业务为主的中小险企而言，增速提升还需时日。

东吴证券研究员胡翔、洁羽表示，车险综改负面效应正完整显现，行业格局强者愈强。车险综改届满一年，短期内监管仍未放松，同时，近期出现的芯片短缺抑制了车辆购买，进而降低车险需求；但从中长期来看，车险综改深刻影响行业格局，龙头险企得益于强大的市场和渠道能力，能够充分控制保费充足度下滑带来的综合成本率抬升影响，获取更大的竞争优势。