寿险赛道分析1

到底是依靠什么，让友邦保险成为泛亚地区最大的独立上市人寿保险集团？

它和其他寿险公司的差别究竟在哪里？

说起友邦保险，首先必须了解它的原母公司——美国国际集团（AIG）。

19世纪初，我国的保险市场主要被外资垄断，主要包括广州保险会社、友宁保险等，约占整个保险业务的80%。

到了1912年至1925年，国内陆续创办了如华安合群等30余家民族保险公司，华资寿险市场一度兴起，但是，由于经营不善，其中停业者居多。

而AIG的创始人，正是在这一时期来到中国。一战期间，从军队退伍的美国人史戴，争取到太平洋邮轮公司的外派机会来到上海。

而史戴，从其中看到了巨大的机会，1931年他便利用美亚保险的赔款准备金，创立了友邦保险，友邦也成为第一家面向中国人的外资人寿保险公司。

到1934年，其市占率占中国保险总收入的30%以上。

直到1941年珍珠港事件，太平洋战争爆发，日本接管英美租界后，史戴被迫关闭友邦人寿远东业务，转战拉丁美洲地区。

1946年，抗战胜利后，友邦立即恢复正常业务，但是由于当时内地局势仍然不稳，史戴最终决定关闭大陆业务，迁移至中国香港。

1967年，AIG的另一个灵魂人物——格林伯格，成为AIG的新掌门人。他也很看好中国业务。

1980年，AIG与人保合资成立了中美保险，开始通过合资的方式，进入中国寿险市场。20世纪90年代，随着我国工资开始上涨，许多外资开始撤离内地前往东南亚。但就在这时，AIG反而增加了对华投资。

1987年，AIG在财险、寿险等保险业务的基础上，新建了AIG金融产品部，开始投资于刚刚兴起的金融衍生品市场，并奉行“快进快出”的投资策略。

1992年，友邦保险重回内地。成为我国首家获批人寿和非人寿业务营业执照的外资保险机构。

与此同时，AIG的金融产品部，也进入了放松监管的阶段。母公司AIG甚至很少过问它的业务，它也开始加速对衍生品的投资，尤其是当时在美国比较火的CDS。

截至2007年，金融产品部承接了5000亿美元的CDS业务。

CDS（信用违约互换），是买卖双方对指定的信用事件进行风险转换的合约。如果信用风险出现，卖方就要向卖方支付一定的赔付，类似于对风险事件买了一份保险。

但是，随着2008年金融危机全面爆发，大量住房抵押贷款违约，CDS业务也成为了重灾区。AIG因为投资失败陷入绝境，但由于其业务涉及全球多个国家，并且设计了财产、人寿保险、退休金管理等多个业务，牵涉较广，若倒闭将对全球经济产生较大影响。

因此，美国政府先后拿出总额达1823亿美元的资金予以援助

在政府的压力下，AIG开始瘦身，着手偿还政府债务。因此，2009年，友邦保险完成了重组，从AIG中独立出来。

2010年，友邦保险宣布在中国香港主板上市，成为当时全球第三大募资规模的IPO项目

这门生意，到底如何赚钱？

不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。