中国人保上半年净利润同比增长34% 回应车险综改、寿险转型、股价波动等问题

21世纪经济报道记者 李致鸿 北京报道 8月23日，中国人保召开2021年中期业绩发布会。今年上半年，中国人保保险业务收入3441亿元，同比增长2.2%；实现归母净利润169亿元，同比增长34%，创历史新高。6月末，集团保险责任准备金7788亿元，较年初增加1078亿元，上半年经营活动现金净流入484亿元，同比增加287亿元，集团保险责任准备金增量、经营活动现金净流入创历史新高。

定价优势在车险综改后得到充分体现

作为财险的头把交椅，人保财险自然是市场关注的焦点。

对于车险综改的影响，人保集团副总裁、人保财险总裁于泽表示，今年上半年，人保财险车险的发展总体平稳，其中家用车大幅领先行业，车险保费收入1208亿元，同比下降7.8%，家用车发展增速领先行业，市场份额33.1%，同比提升1.2个百分点。新车份额和续保率都有所提升。车险上半年承保盈利39亿元，财务口径的综合成本率96.7%，优于行业平均水平。

从新单的综合成本率来看，人保财险车险的发展质量稳定，而且趋于向好。

从定价来看，人保财险发挥了客户数量的优势、数据的优势，也发挥出了产品定价的优势，家用车整个折扣系数小幅回升，营运货车出现了大幅回升的状况。整体来看，业务发展质量可控。

今年下半年，公司将坚持车险有效益发展的原则，发展要与市场同步，份额要保持稳定，盈利能力也是要持续优于大市、优于行业。

从自身优势来看，最主要的优势是定价优势，人保财险有最大的车险客户群，掌握了大量的风险定价数据，定价优势在这次车险综改之后得到了充分体现。

人保财险的规模优势也很明显，保费规模大，保费摊薄规模成本的优势在行业中也有充分体现。今年下半年要继续加强渠道建设，提升客户线上化率，尤其是继续加强自有渠道的建设，续保服务团队，包括自有的直销渠道，都充分体现出了去中介、中间环节少的优势。同时也要逐步加强“车生活”生态圈建设，充分发挥对获客、粘客、续客的作用。我们对整个车险的盈利能力还是持续看好，而且相信比较优势会进一步显现。

从保费增长的情况来看，车险综改将满一年，一年之后，一方面整体的增速将有所回升。整个新能源车的市场在增加，在这方面人保财险做了充分的准备，不管是从定价上，还是从销售渠道上，都做了充分准备。所以从公司的自身发展来看，在综合成本率保持了比较优势的情况下，公司有信心通过提升车险优质业务的获取能力，加快车险优质业务的发展。

寿险趸交业务同比减少45.8亿

今年以来，人身险行业保费增速降低。究其原因，人保寿险副总裁（主持工作） 王文认为，第一方面，行业各家公司最近这几年都加大了转型力度，特别是在业务结构调整方面都有所加强，比如中短存续期业务越来越少，趸交业务越来越减少。重点开始发展一些期限比较长的期交业务，这样客观上会导致保费规模的减少。

人保寿险也一样，今年上半年，趸交业务同比减少45.8亿元，对业务增速造成影响，但是业务结构在优化，期交业务在总体保费当中占比达到77.5%，同比提升6.1%。

第二方面，和我们代理人队伍有一定关系。今年上半年，寿险行业大家都共同认识到，代理人队伍以前大进大出的模式还是存在一定问题，在这方面需要推进改革，代理人队伍的质态也需要进一步提升，所以行业对于代理人队伍当中一部分产能比较低、能力比较弱的代理人，做了一些减法，客观上也会造成一部分业务的减少。

第三方面，是几种因素交织叠加在一起形成的原因。外部经济环境有所变化，寿险的业务模式需要和消费者当前的需求进行适应，这方面也需要做一些转型。以上因素交织在一起，对于上半年的保费也产生了一定的影响。

下一步，从加快业务发展，改善公司经营出发，人保寿险采取了多方面的措施。核心是要围绕以客户为中心，以服务为驱动。

第一方面，要加快变革，探索先进的业务模式，当前行业包括人保寿险，需要通过变革来和客户的需求相适配。我们在组织架构方面、业务流程方面，都会围绕以客户为中心进行调整和变革。

第二方面，要加强销售队伍建设，提升销售队伍质态，壮大绩优销售队伍。通过专业化经营来提升队伍的专业水平，实现队伍的优增优育和高质量发展。

第三方面，进一步深化人保寿险市场化体制机制的完善和构建，体制机制的改革也是很重要的措施。

第四方面，进一步优化和创新我们的产品，进一步加强客户定位和市场细分，加强高端客户的服务，并且加强队伍和产品的适配。

股价短期波动难挡中长期向好

对于最近投资者对保险股的频频“喊话”。人保集团执行董事、副总裁、董事会秘书李祝用表示，近期保险股出现了比较明显的波动和下滑，中国人保的股价也出现了一定的下降，这里有整个资本市场波动的原因，也有保险业受短期因素影响而波动的因素。

从整个资本市场来看，7月中下旬以来，整个资本市场都在波动下行，保险股的下降也是整个资本市场波动的反映。

从保险行业短期面临的影响和经营压力来看，财险方面主要是车险综改的影响还在继续。车险保费下降，承保盈利压力较大，年内还发生了一些自然灾害，特别是河南暴雨灾害，造成了较大的经济损失，这方面也有一定的赔付压力。

人身险方面今年面临了行业性的清虚治理以及代理人脱落问题。传统的资源驱动和销售透支的发展方式难以为继。以客户为中心、价值为本的深层次经营逻辑和发展模式还没有建立起来，给投资者带来一定忧虑，反映出保险股的走势偏弱。

我们对公司的股价做了个对比分析，上半年中国人保的股价A股跑赢了行业，H股不仅跑赢了行业还跑赢了大市，股价整体表现比较稳定，具有较强韧性，有中长期投资价值。对于保险业的发展和预期，包括股价，我们的看法是短期的波动难挡中长期向好。

从中长期业务发展来看，我们对保险业的发展充满信心。首先从周期的角度看，保险业正处于增长上行的时期，正处于保险大国向保险强国发展的过程中，还有很大的空间。

二是从人口和消费结构来看，比如老龄化速度的加快，健康、养老、医疗多层次的社会保障体系一系列的改革，政策红利的进一步释放，人身险也面临多元化的发展机遇。

三是国家“十四五”规划和构建新发展格局，从乡村振兴、智慧交通、健康养老、绿色环保、科技创新、社会治理等等方面，对保险业的供给侧提出新的需求。新的需求就带来新的发展机遇，新的增长点，围绕保险业贯彻新发展理念以及构建新的保险经营发展逻辑，切实转变发展模式，我们相信完全可以实现高质量发展。

四是各类自然灾害频发，灾害事故频发也会进一步催生各类财产保险多元化、大规模的需求，推动保险业特别是财产险的发展。

关于稳定股价的举措有多种管理方式，股价稳定的根本措施还在于做好公司基本面，做出好的业绩。我们将更加深入贯彻“卓越保险战略”，推进实施承保+减损+赋能+理赔的保险新逻辑，不断优化体制机制。

（作者：李致鸿 编辑：李伊琳）