养老金业务增能量 投管人“爱了爱了”

来源：证券时报网

原标题：养老金业务增能量投管人“爱了爱了”

证券时报记者 刘敬元

养老金投资运营规模逐步增加，投资管理机构因此获益，这在过去一年的管理费收入中已有明显体现。

随着养老金的市场化投资规模进一步增大，以及养老金增值问题越发受到关注，资管机构对于这一块业务也都非常重视。有业务资质的机构想进一步做好，没有业务资质的机构则期待通过管理人准入，参与到养老金管理业务中去。

养老金管理费收入大增

目前，我国养老金共包括全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职业年金基金等四类，投资运营规模约7万亿元。

其中，第一支柱中，全国社保基金资产2019年末总额为2.63万亿元；基本养老保险基金方面，人社部在1月26日举行的2020年第四季度新闻发布会上介绍，所有省份均启动实施基本养老保险基金委托投资工作，合同规模1.24万亿元，到账金额1.05万亿元。第二支柱中，职业年金市场化投资运营已在全国32个统筹区启动，规模突破1万亿元；企业年金基金2020年末积累规模2.25万亿元，同比增长25%。

由于基本养老保险委托投资，以及职业年金起步后快速增长，养老金的投资管理人迎来了管理费收入的重要增量。在几家养老险公司2020年年报中，可以看到相关数据。

例如，长江养老披露，2020年实现职业年金管理费收入1.07亿元，相较2019年的1766万元大幅增长504%；同时，该公司企业年金管理费收入4.33亿元，增长60%。另外，国寿养老、平安养老的2020年企业年金管理费收入分别为8.42亿元、9.86亿元，同比分别增长约35%、61%。而业务尚处于起步阶段的人保养老，2020年年金管理费收入为4.66亿元，同比增长达330%。

一家养老险公司内部人士对证券时报记者表示，去年该公司管理的年金管理规模增长，一部分源自管理资金规模增加，同时也有一部分原因是投资实现了增值。这也是养老金管理人的管理费收入增加的原因，即管理规模增加与投资业绩向好双重推动。

呼吁养老金投管人扩容

上述四类养老金资产规模相较中国的人口和体量来说，还是非常不够的，业界预计其今后发展空间非常大，未来还会有更多养老金进入投资运营状态。

因此，资管机构对于养老金业务的机遇都看在眼里，记于心里。比如，泰康资产CEO段国圣就将养老金视作中国资管机构的三大机遇领域之一，其他两大领域则是高净值人群、商业银行资金业务。

一家养老金投管机构的高管对证券时报记者表示，公司对养老金业务非常重视。他举例，职业年金自2019年启动以来，公司投入不少，把32个统筹区全部拜访了两遍以上，所有受托机构也都拜访了多次，就是想从源头上多方面地了解职业年金的诉求和标准。他表示，在这一业务的初始阶段，各方都需要相互熟悉，公司特别希望在初期把业绩基础打好。

可以看到的是，随着养老金投资规模越来越大、投资保值增值越来越重要，多位业界相关人士已对养老金投资管理人的管理提出建议，包括扩容和统一监管等。今年全国两会期间，全国政协委员、中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文就专门提交提案，建议对养老金投资管理人数量进行扩容。

目前，全国社保基金有18家投资管理人，企业年金和职业年金有22家，基本养老保险基金有21家，但绝大部分是重合的，实际上养老金投资管理人只有27家，包括基金公司16家、券商2家、保险机构8家、养老金公司1家。

郑秉文认为，我国养老基金的投资管理人数量相对过少，且投资管理人已有十多年未再继续选聘，但基金规模和潜在投资管理人数量早已发生很大变化，投资管理人数量亟待扩容。他认为，扩容有利于提高养老金投资业绩。

根据中国银河证券基金研究中心2020年底公布的研究成果，最近5年基金管理人业绩排名中，股票和债券长期投资能力排名前20位的公募基金管理人中有超过一半不具有养老金投资管理资质，而在已获得资质的公司中，有些基金管理公司的股票和债券投资能力排名位居行业的后1/2。

此外，去年全国两会上，全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫也建议，充分发挥公募基金作用，提升年金基金投资增值能力。

对于外界呼吁投管人扩容一事，上述养老金投管机构高管坦言，增加投资管理人肯定会加大竞争压力，但他也表示，即便目前情况下，也并不轻松，可以说年金管理人始终都面临排名压力，“既然想做这个业务，又要做好这个业务，竞争是一定的，我们想的是一定要在竞争中做好”。