冀东水泥: 唐山冀东水泥股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书(更正后)

牵头主承销商/债券受托管理人/簿记管理人
（住所：浙江省杭州市江干区五星路 201 号）
联席主承销商
（住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
签署日： 年 月 日
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
声 明
本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国
证券法》（2019 年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证
券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书
（2015 年修订）》、《深圳证券交易所公司债券上市规则》及其他现行法律、
法规的规定，以及中国证券监督管理委员会同意本次债券发行注册的文件，并结
合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日
期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真
实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及
其摘要中财务会计报告真实、完整。
主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其摘要及有关的信
息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。中国证监会、深圳证券交
易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信
息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的经营风险、偿债
风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益作出判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证券法》（2019 年修订）的规定，本期债券依法发
行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，
由投资者自行负责。
投资者认购或持有本次公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持
有人会议规则》及本期债券募集说明书及其摘要中其他有关发行人、债券持有人、
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券受托管理协议》、《债券持
有人会议规则》和债券受托管理人报告将登载于证券监管部门指定的信息披露媒
体。上述文件将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在
本募集说明书及其摘要中列明的信息和对本募集说明书及其摘要作任何说明。投
资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、
专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考
虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
释 义
在本募集说明书及其摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
冀东水泥、本公司、公司、
指 唐山冀东水泥股份有限公司
发行人
唐山冀东水泥股份有限公司 2020 年面向专业投资者公
本次债券 指
开发行公司债券
唐山冀东水泥股份有限公司 2021 年面向专业投资者公
本期债券 指
开发行公司债券（第一期）
本次发行 指 本期债券的发行
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
募集说明书 指 《唐山冀东水泥股份有限公司 2021 年面向专业投资者
公开发行公司债券（第一期）募集说明书》
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
募集说明书摘要 指 《唐山冀东水泥股份有限公司 2021 年面向专业投资者
公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要》
发行人与债券受托管理人签署的《唐山冀东水泥股份
《债券受托管理协议》 指 有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券之
受托管理协议》
《唐山冀东水泥股份有限公司 2020 年面向专业投资者
《债券持有人会议规则》 指
公开发行公司债券债券持有人会议规则》
中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会
中证登 指 中国证券登记结算有限责任公司
债券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
深交所 指 深圳证券交易所
《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法（2019 年修订）》
浙商证券/牵头主承销商/债
指 浙商证券股份有限公司
券受托管理人/簿记管理人
中信建投/联席主承销商 指 中信建投证券股份有限公司
审计机构 指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
发行人律师 指 安理律师事务所
资信评级机构、联合资信 指 联合资信评估股份有限公司
大公国际 指 大公国际资信评估有限公司
联合资信 指 联合资信评估有限公司
唐山市国资委 指 唐山市人民政府国有资产监督管理委员会
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
北京市国资委 指 北京市人民政府国有资产监督管理委员会
金隅集团 指 北京金隅集团股份有限公司
冀东发展 指 冀东发展集团有限责任公司
以石灰石和粘土等为主要原料，按适当比例配制成生
熟料 指
料，烧至部分或全部熔融，并经冷却而获得的半成品
采用窑外分解新工艺生产的水泥。其生产以悬浮预热
器和窑外分解技术为核心，采用新型原料、燃料均化
新型干法水泥 指
和节能粉磨技术及装备，全线采用计算机集散控制，
实现水泥生产过程自动化和高效、优质、低耗、环保
用水泥作胶凝材料，砂、石作集料，与水（加或不加
混凝土 指 外加剂和掺合料）按一定比例配合，经搅拌、成型、
养护而得的一种广泛应用于土木工程的建筑材料
在拌制混凝土过程中掺入，用以改善混凝土性能的物
外加剂 指
质
在混凝土中起骨架或填充作用的粒状松散材料。分粗
骨料和细骨料。粗骨料包括卵石、碎石、废渣等；粒
骨料 指
径 4.75mm 以下的骨料称为细骨料，俗称砂，按产源分
为天然砂、人工砂两类
水泥粉磨站是将水泥生产中的最后成品阶段单独独立
粉磨站 指 出来而形成的水泥成品生产单位，该阶段将水泥熟料
加入适量的混合材料进行粉磨，产出成品水泥
承销团 指 由主承销商为承销本次发行而组织的承销机构的总称
由簿记管理人记录投资者认购数量和债券定价水平的
簿记建档 指
意愿的程序
近三年/报告期 指 2018 年度、2019 年度和 2020 年度
近三年末 指 2018 年末、2019 年末和 2020 年末
工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日
交易日 指 深圳证券交易所的正常交易日
中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日
法定节假日或休息日 指 （不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省
的法定节假日和/或休息日）
元/万元/亿元 指 如无特别说明，为人民币元/万元/亿元
注：本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异系
由于四舍五入造成。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关
章节。
一、 本公司经深圳证券交易所审核通过，并经中国证监会“证监许可
[2020]2804 号”注册，获准在中国境内向专业投资者公开发行面值总额不超过 20
亿元的公司债券。本期债券为本次债券项下第一期发行，发行规模为不超过人民
币 10 亿元（含 10 亿元）。
二、 本期债券的发行与上市
经联合资信评估股份有限公司综合评定，发行人本期债券评级为 AAA，主
体评级为 AAA。本期债券发行上市前，公司最近一年末净资产为 321.49 亿元
（2020 年 12 月 31 日合并财务报表中的所有者权益合计），合并口径资产负债
率为 45.46%，母公司口径资产负债率为 48.41%；发行人最近三个会计年度实现
的年均可分配利润为 24.85 亿元（2018 年、2019 年及 2020 年合并报表中归属于
母公司所有者的净利润 19.04 亿元、27.01 亿元及 28.50 亿元的平均值），预计不
少于本期债券一年利息的 1.5 倍。
发行人在本期发行前的财务指标符合相关规定。
本期债券的发行及上市安排见发行公告。
三、 发行主体与本期债券评级及跟踪评级
联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）评定发行人的主体信用
等级为 AAA，评级展望为稳定，该级别反映了冀东水泥偿还债务的能力极强，
基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。评定本次债项信用等级为 AAA，
该级别反映了本期债券的信用质量极高，信用风险极低。资信评级机构将在本期
债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经
营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期
债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
四、 上市后的交易流通
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易
的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时
交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务状况、
经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券
双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双
边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情
况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不能在
除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
五、 利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济
环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续
期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价
值具有一定的不确定性。
六、 本期债券仅面向专业投资者发行
根据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者发行，普通投资者
不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限专业投资
者参与交易，普通投资者认购或买入的交易行为无效。
七、 评级机构关注点
在联合资信出具的信用评级报告中列示了如下关注点：
（1）经济环境下行及房地产严控政策等方面或将对水泥行业需求造成影响，
大宗商品价格上涨，公司成本控制难度加大。2020 年，受整体经济环境及房地
产行业调控趋严的影响，水泥行业需求整体有所下滑，大宗商品价格上涨导致公
司原材料成本增加
（2）水泥行业产能过剩严重，水泥价格存在波动，环保限产等政策严格。
近年来，水泥行业产能过剩问题严峻，环保限产等政策造成公司生产设备的短暂
停工，产能利用率有待提高，加之新冠肺炎疫情对下游建筑施工、房地产等行业
的影响，2020 年以来，水泥价格有所下滑，对公司稳定盈利造成一定影响。
（3）应收账款规模较大，对资产流动性带来一定影响。2020 年，公司应收
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
账款规模仍较大，且关联方应收账款规模较大，坏账准备计提比例为 25.40%，
账龄偏长，对资产流动性带来一定影响。
八、 债券持有人会议的效力与约束力
债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债
券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有
人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。债券持有
人认购、购买或通过其他合法方式取得本期债券均视为同意并接受公司为本期债
券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
九、 本期债券为无担保债券
本期债券为无担保债券，在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行业
及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，
可能将影响本期债券的还本付息。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，
债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。
十、 经营活动净现金流波动风险
亿元和 354.80 亿元，其中 2019 年较 2018 年增长 9.73%。2018 年末、2019 年末
及 2020 年末，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 77.81 亿元、82.19 亿
元和 87.28 亿元。受水泥市场价格回暖影响，发行人最近三年经营活动获取现金
能力和整体盈利水平有所提高，但存在受市场的影响，经营性净现金流存在波动
的风险。
十一、 资产负债率较高的风险
重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，且发行人的经营管理出现异
常波动，发行人将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。
十二、 应收账款回收风险
亿元和 19.72 亿元；应收账款占总资产的比例分别为 3.26%、3.34%和 3.35%。发
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
行人应收账款为正常的对外销售应结未结款项，账龄结构多在一年以内，未结款
客户主要是水泥经销企业及公司重点客户，不能按期结算的风险相对较小。由于
应收账款余额在发行人流动资产中所占一定比例，未来若宏观经济发生负面变动，
或相关企业经营出现问题，发行人仍可能面临应收账款无法回收的风险，从而对
发行人资产的流动性产生一定的影响。
十三、 存货跌价的风险
产总额的比例为 4.59%，比重较大，尽管发行人已按会计准则计提存货跌价准备，
但由于原材料及产成品的价格呈波动状态，未来若原材料以及产成品价格大幅下
降，发行人可能面临存货跌价损失影响整体利润的风险。
十四、 关联交易及对外担保风险
发行人已制订了严格的关联交易管理制度，发行人关联交易的定价政策为以
市场价为基础，采用招投标定价或协议定价，并按照有关规定披露相关信息，但
关联交易仍可能影响公司运营，从而对公司的偿债能力形成负面影响。截至 2020
年末，发行人对合营公司担保 0.52 亿元。
十五、 能源价格波动风险
煤炭、电力在水泥制造成本中占比较大，合计占产品成本的 40%左右。由于
宏观经济环境的变化，特别是经济增长引发的能源供求紧张，导致近年来国内煤
炭、电力价格均有不同幅度的波动，对公司盈利形成较大影响。如果煤炭、电力
等能源价格出现持续上涨，可能会对公司未来经营及盈利能力造成负面影响。
十六、投资收益波动风险
亿元，占营业收入比重分别为 0.20%、1.00%和 1.24%。近几年公司投资收益总
体呈上升趋势，主要系发行人非日常经营性事项形成的投资收益波动较大，2018
年度主要系公司出售部分所持中再资环股票及合营联营公司投资收益影响所致；
十七、营业外收入波动风险
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
和 0.88 亿元。公司营业外收入中政府补助占比较大，主要是增值税返还及其他
相关政府补助，公司依据《财政部、国家税务总局关于部分资源综合利用及其他
产品增值税政策问题的通知》（财税[2001]198 号）文件规定，符合增值税即征
即退政策，享有增值税返还优惠，退税收入属于经常性损益。公司其他营业外收
入波动不大，但政府补助可能受当期政策使发行人未来营业外收入出现一定的波
动风险。
十八、产能利用率较低的风险
发行人 2018 年-2020 年水泥产能利用率分别 53.42%、54.05%和 55.65%，熟
料产能利用率分别为 66.48%、68.90%和 71.06%，危废固废处置产能利用率分别
为 45.32%、66.06%和 84.04%，处于相对较低水平。如果发行人的产能利用率持
续维持在较低水平，将对发行人的盈利能力产生不利影响。
十九、 宏观经济环境风险
水泥作为一种基础性建筑材料，属于投资拉动型产业。水泥的消费需求一般
和国家宏观经济环境，特别是和固定资产投资具有较强的相关性。尽管未来国家
仍有水利建设、保障房建设等大规模固定资产投资规划，但投资的推动力度具有
一定的不确定性，加上房地产调控政策等多种因素，未来水泥行业的需求可能受
到不同程度的影响。近期，新冠肺炎疫情对国内外经济前景和企业经营带来一定
影响，其影响程度将取决于疫情防控的情况、持续时间以及各项调控政策的实施。
疫情对宏观经济的干扰可能会对发行人的业务运营造成不利影响。未来公司将继
续密切关注新冠肺炎疫情发展情况，评估和积极应对疫情可能对公司财务状况、
经营成果等方面产生的影响。
二十、原材料供应风险
生产水泥的主要原料是石灰石、粉煤灰、石膏、矿渣、砂岩及铁粉等。石灰
石主要通过公司自有矿山开采供应，其他原材料供应来自于外部采购。发行人矿
山石灰石储备量较大，可以满足日常生产经营和发展的需要。但若国家关于采矿
权的许可及其税费政策发生重大变化，则会给公司生产经营带来不确定因素。
二十一、安全生产管理风险
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
发行人高度重视安全生产，建立了严格的安全生产管理制度，近三年未发生
重大安全责任事故，但水泥生产线的操作系统比较复杂，可能导致人员伤亡、财
产损失、环境损害以及作业中断等不可预料的情况。随着发行人经营规模和运营
区域的扩大，发行人面临的安全风险也相应增加。虽然发行人通过制度化的管理
手段，以及安监系统和持续的安全检查，严格监控安全重点部位，及时消除安全
隐患，但仍无法完全避免突发事故的发生，以及由此类事件带来的经济损失和不
良影响。
二十二、公司已披露 2021 年一季度报告的情况
公司 2021 年一季度报告已于 2021 年 4 月 22 日披露，详情请参见深圳证券
交易所网站。截至 2021 年 3 月末，公司总资产 606.53 亿元，净资产 303.94 亿元，
归属于母公司净资产 176.02 亿元。2021 年 1-3 月，公司实现营业收入 50.96 亿元，
净利润-0.22 亿元（2020 年同期净利润为-0.39 亿元），归属于母公司所有者净利
润-0.51 亿元，经营活动产生的现金流净额 4.18 亿元。截至本募集说明书签署日，
发行人不存在影响公司经营或偿债能力的其他不利变化，仍符合公开发行公司债
券的条件。
二十三、本公司的主体信用等级和本期债券信用等级皆为 AAA 级，符合进
行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜将按登记机构的相关规定执行。
二十四、本公司拟向北京金隅集团股份有限公司发行股份吸收合并金隅冀东
水泥（唐山）有限责任公司并募集配套资金，详情请参见深圳证券交易所网站相
关公告（2021 年 4 月 1 日公告）。该事项具备一定不确定性，请投资者注意相
关风险。债券持有人认购、购买或通过其他合法方式取得本期债券均视为同意冀
东水泥本次吸收合并事项，不因本次吸收合并要求冀东水泥提前偿还本期债券或
为本期债券提供担保。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
目 录
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
八、发行人报告期内违法违规及受处罚的情况说明及董事、监事、高级
十一、发行人报告期内资金占用情况以及为控股股东、实际控制人及其
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第一节 发行概况
一、 发行人简介
注册名称：唐山冀东水泥股份有限公司
法定代表人：孔庆辉
设立日期：1994 年 5 月 8 日
注册资本：人民币壹拾叁亿肆仟柒佰伍拾贰万贰仟玖佰壹拾肆元
实缴资本：人民币壹拾叁亿肆仟柒佰伍拾贰万贰仟玖佰壹拾肆元
注册地址：河北省唐山市丰润区林荫路
统一社会信用代码：91130200104364503X
邮政编码：064000
信息披露事务负责人：李建防
联系电话：010-59512082
经营范围：硅酸盐水泥、熟料及相关建材产品的制造、销售；塑料编织袋加
工、销售；水泥设备制造、销售、安装及维修；煤炭批发；相关技术咨询、服务、
普通货运，货物专用运输（罐式）；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经
营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进
口业务（国家限定公司经营和禁止进出口的商品除外）；经营进料加工和“三来
一补”业务；在规定的采区内从事水泥用灰岩的开采；石灰石销售。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、 公司债券发行的基本情况及发行条款
（一） 公司债券发行批准情况
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
公司公开发行公司债券的议案》，同意公司申请发行不超过 20 亿元（含 20 亿元）
人民币的公司债券。
公开发行公司债券的议案》，同意公司申请发行不超过 20 亿元（含 20 亿元）人
民币的公司债券。
（二） 注册情况及注册规模
获准在中国境内向专业投资者公开发行面值总额不超过 20 亿元的公司债券。发
行人将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条
款。
（三） 本期债券基本条款
行公司债券（第一期）。
择权及投资者回售选择权。
分期发行，本期债券发行规模为不超过人民币 10 亿元（含 10 亿元）。
具体发行方式、发行对象和配售规则安排请参见发行公告。
定。本期债券的票面利率在存续期内前 3 年固定不变，在存续期的第 3 年末，
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
如发行人行使调整票面利率选择权，未被回售部分的债券票面利率为存续期内
前 3 年票面利率加发行人上调的基点（或减发行人下调的基点），在债券存
续期后 2 年固定不变。
调整本期债券后 2 年的票面利率。发行人将于本期债券第 3 个计息年度付息日
前的 20 个交易日披露关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。
若发行人未行使调整票面利率选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原
有票面利率不变。
整幅度的公告后，债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，
将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；若债券持有人未做登记，
则视为继续持有本期债券并接受上述调整。
发行人的，须于发行人发出关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公
告之日起 5 个交易日内进行登记。回售登记期不进行登记的投资者，则视为
放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利
率及调整幅度的决定。
构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主
管机构的规定进行债券的交易、质押等操作。
息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
的相关规定办理。在付息债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，
均有权就其所持本期债券获得该付息债权登记日所在计息年度的利息。
日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
款项不另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为
日；顺延期间付息款项不另计利息）。
交易日；顺延期间兑付款项不另计息）。如投资者行使回售选择权，则其回售
部分债券的兑付日为 2024 年 6 月 11 日（如遇非交易日，则顺延至其后的第 1
个交易日）。
定办理。
统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关
规定办理。
等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA。联合资信将在本期债券有效存续
期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。
司。
本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，发行人拟向深交所及债券登记
机构申请质押式回购安排。
偿还银行贷款、债券、其他债务融资工具及补充流动资金。
户，用于本期公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
券所应缴纳的税款由投资者承担。
三、 本期债券发行及上市安排
（一） 本期债券发行及安排
发行公告刊登日期：2021 年 6 月 8 日。
发行首日：2021 年 6 月 10 日。
网下发行期限：2021 年 6 月 10 日至 2021 年 6 月 11 日。
（二） 本期债券上市安排
本期债券发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的
申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。
四、 本次发行有关机构
（一） 发行人：唐山冀东水泥股份有限公司
住 所： 河北省唐山市丰润区林荫路
法定代表人：孔庆辉
联 系 人：张金芳、高朋
电 话： 010-59512109
传 真： 010-59512109
（二） 牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人：浙商证券股
份有限公司
住 所： 浙江省杭州市江干区五星路 201 号
法定代表人：吴承根
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目联系人：贾东霞、冯佳慧、范静
联系地址： 北京市海淀区北方地产大厦 718
联系电话： 010-65546328
传 真： 010-88580910
邮政编码： 100027
（三） 联席主承销商：中信建投证券股份有限公司
住 所： 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
法定代表人：王常青
项目联系人：王森、王荟杰
联系地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 座 2 层
联系电话：010-65608411
传 真：010-65608445
邮政编码：100010
（四） 律师事务所：北京市安理律师事务所
住 所：北京市朝阳区东三环中路 5 号财富金融中心 36 层
负 责 人：王清友
经办律师：王银银、穆冬梅
联系地址：北京市朝阳区东三环中路 5 号财富金融中心 36 层
联系电话：010-8587 9199
传 真：010-8587 9198
（五） 会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
住 所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层
法定代表人：张克
联系地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
联系人：罗玉成、黄婷婷
电 话：010-65542288
传 真：010-65547190
（六） 资信评级机构：联合资信评估股份有限公司
住 所： 北京市朝阳区建外大街 2 号院 2 号楼 17 层
法定代表人：王少波
项目联系人：韩家麒
联系地址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层
（100022）
联系电话： 010-85679696
传 真： 010-85171273
（七） 资金监管银行：
开户银行：中国银行唐山分行营业部
账户名称：唐山冀东水泥股份有限公司
账号：100148136886
（八） 公司债券申请上市交易场所：深圳证券交易所
住 所：深圳市福田区莲花街道福田区深南大道 2012 号
总 经 理：沙雁
联系地址：深圳市福田区莲花街道福田区深南大道 2012 号
联系电话：0755-88668888
邮政编码：518038
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（九） 公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分
公司
住 所： 深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场
法定代表人：周宁
电 话： 0755-25938000
传 真： 0755-25988122
邮政编码： 518038
五、 发行人与本次发行有关的中介机构及其人员之间的利害关系
截 至 2020 年 12 月 31 日 ， 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 持 有 冀 东 水 泥
（000401.SZ）共计 45,800 股。除上述情况外，截至 2020 年 12 月 31 日，发行
人与发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间都不存在直
接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
六、 认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及
以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为做出以下承诺：
（一）接受本募集说明书及其摘要对本期债券项下权利义务的所有规定并受
其约束；
（二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作
同意由浙商证券担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托
管理人签署的《债券受托管理协议》项下的相关规定；
（三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同
意并接受发行人与债券受托管理人共同制定的《债券持有人会议规则》并受之约
束；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并
由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受上述安排。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第二节 风险因素
投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，
应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、 与本期债券有关的风险
（一） 利率风险
受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，
市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率
波动周期，市场利率的波动可能使本期债券投资者的实际投资收益具有一定的不
确定性。
（二） 流动性风险
本期债券发行结束后，公司将申请在深交所上市流通。由于本期债券的上市
流通审批事宜需要在发行结束后方能进行，公司无法保证本期债券一定能够按照
预期在深交所上市流通，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。
此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交
易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有
人能够随时并足额交易其所持有的债券。投资者在购买本期债券后可能面临由于
债券不能及时上市流通无法立即出售其债券，或者由于债券上市流通后交易不活
跃而不能以某一价格出售本期债券所带来的流动性风险。
（三） 偿付风险
本次公司债券不设担保，能否按期兑付完全取决于公司的信用。公司目前经
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
营和财务状况良好，但由于本期债券存续期间较长，如果发行人所处的宏观经济
环境、经济调控政策、行业发展状况、资本市场状况等不可控因素对发行人的经
营活动产生重大负面影响或发行人资金周转出现困难，将可能导致发行人不能从
预期的还款来源中获得足够资金按期、足额支付本期债券本息，可能会使投资者
面临一定的偿付风险。
（四） 资信风险
发行人目前资信状况良好，近三年发行人与主要客户发生重要业务往来时，
未曾发生严重违约行为。然而，如果由于宏观经济环境等发行人不可控制的因素
以及发行人自身经营风险和财务风险等因素导致发行人财务状况发生不利变
化，或者在业务往来中发生严重违约行为，导致发行人的资信状况发生恶化，可
能影响本期债券到期本息兑付。
（五） 评级风险
经联合资信综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，
本期债券信用等级为 AAA。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标，其
目的是为投资者提供一个规避风险的参考值，并不代表资信评级机构对本期债券
的偿还做出任何保证，也不代表其对本期债券的投资价值做出了任何判断。发行
人无法保证其主体信用等级和本期债券的信用等级在本期债券存续期间不会发
生任何负面变化。如果资信评级机构调低发行人信用等级或本期债券信用等级，
则可能对债券持有人的利益造成不利影响。
二、 发行人的相关风险
（一） 财务风险
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
亿元和 354.80 亿元，其中 2019 年较 2018 年增长 9.73%。2018 年末、2019 年末
及 2020 年末，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 77.81 亿元、82.19 亿
元和 87.28 亿元。受水泥市场价格回暖影响，发行人近三年经营活动获取现金能
力和整体盈利水平有所提高，但存在受市场的影响，经营性净现金流存在波动的
风险。
重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，且发行人的经营管理出现异
常波动，发行人将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。
亿元和 19.72 亿元；应收账款占总资产的比例分别为 3.26%、3.34%和 3.35%。发
行人应收账款为正常的对外销售应结未结款项，账龄结构多在一年以内，未结款
客户主要是水泥经销企业及公司重点客户，不能按期结算的风险相对较小。由于
应收账款余额在发行人流动资产中所占一定比例，未来若宏观经济发生负面变动，
或相关企业经营出现问题，发行人仍可能面临应收账款无法回收的风险，从而对
发行人资产的流动性产生一定的影响。
截至 2020 年末，发行人合并财务报表有息负债余额 171.80 亿元，占负债总
额的比例为 64.11%。公司有息负债规模较大，融资成本易受到市场利率的变动
影响。公司 2018 年末、2019 年末及 2020 年末的利息费用分别为 14.87 亿元、12.69
亿元及 9.76 亿元，公司面临较大利息支出压力。如果外部融资环境发生变化，
导致债务融资成本发生较大波动，将可能影响公司的经营业绩。
其中流动负债分别为 224.09 亿元和 137.64 亿元，流动负债占总负债比例分别为
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
水泥行业，流动负债占比较高，速动比率及流动比率指标较低，发行人面临一定
的短期偿债压力，债务结构有待改善。
和 27.07 亿元，2019 年存货较 2018 年增幅 14.12%。发行人截至 2020 年末存货
占资产总额的比例为 4.59%，比重较大，尽管发行人已按会计准则计提存货跌价
准备，但由于原材料及产成品的价格呈波动状态，未来若原材料以及产成品价格
大幅下降，发行人可能面临存货跌价损失影响整体利润的风险。
发行人已制订了严格的关联交易管理制度，发行人关联交易的定价政策为以
市场价为基础，采用招投标定价或协议定价，并按照有关规定披露相关信息，但
关联交易仍可能影响公司运营，从而对公司的偿债能力形成负面影响。截至 2020
年末，发行人对合营公司担保 0.52 亿元。
占比较高。发行人未分配利润的分红政策由董事会制定并提交股东大会审批，并
严格按照《公司法》中对于上市公司利润分配的规定执行，近年来发行人扩张迅
速，业务规模不断增长，为满足投资需求，提高利润利用率，分红比例近期内预
计不会做较大的提高，一旦分红政策和比例发生变化，将会对发行人的所有者权
益产生影响。
用和研发费用)合计分别为 68.65 亿元、66.62 亿元和 62.13 亿元，其中 2019 年较
其盈利能力造成一定的影响。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
亿元，占营业收入比重分别为 0.20%、1.00%和 1.24%。近几年公司投资收益总
体呈上升趋势，主要系发行人非日常经营性事项形成的投资收益波动较大，2018
年度主要系公司出售部分所持中再资环股票及合营联营公司投资收益影响所致；
元和 0.88 亿元。公司营业外收入中政府补助占比较大，主要是增值税返还及其
他相关政府补助，公司依据《财政部、国家税务总局关于部分资源综合利用及其
他产品增值税政策问题的通知》（财税[2001]198 号）文件规定，符合增值税即
征即退政策，享有增值税返还优惠，退税收入属于经常性损益。公司其他营业外
收入波动不大，但政府补助可能受当期政策使发行人未来营业外收入出现一定的
波动风险。
截至 2020 年末，发行人所有者权益 321.49 亿元，其中发行人其他权益工具
中含永续债余额 30 亿元，主要是发行人发行的“18 冀东水泥 MTN001”中期票
据，该中期票据于 2018 年 12 月 26 日发行，期限为 3+N 年。如届时相关中期票
据完成兑付而未接续，发行人永续债余额将下降，进而导致发行人所有者权益下
降，有可能影响发行人的偿债能力，发行人存在所有者权益不稳定的风险。
（二） 经营风险
水泥作为一种基础性建筑材料，属于投资拉动型产业。水泥的消费需求一般
和国家宏观经济环境，特别是和固定资产投资具有较强的相关性。尽管未来国家
仍有水利建设、保障房建设等大规模固定资产投资规划，但投资的推动力度具有
一定的不确定性，加上房地产调控政策等多种因素，未来水泥行业的需求可能受
到不同程度的影响。
近期，新冠肺炎疫情对国内外经济前景和企业经营带来一定影响，其影响程
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
度将取决于疫情防控的情况、持续时间以及各项调控政策的实施。疫情对宏观经
济的干扰可能会对发行人的业务运营造成不利影响。未来公司将继续密切关注新
冠肺炎疫情发展情况，评估和积极应对疫情可能对公司财务状况、经营成果等方
面产生的影响。
煤炭、电力在水泥制造成本中占比较大，合计占产品成本的 40%左右。由于
宏观经济环境的变化，特别是经济增长引发的能源供求紧张，导致近年来国内煤
炭、电力价格均有不同幅度的波动，对公司盈利形成较大影响。如果煤炭、电力
等能源价格出现持续上涨，可能会对公司未来经营及盈利能力造成负面影响。
受益于经济增长、城市基础设施建设和农业资源开发，水泥行业近年来进入
一个良好的发展时期，但存在着行业整体发展粗放，资源、能源消耗高，企业数
量多、规模小、盈利水平低等问题，行业长期处于不良竞争状态。2009 年以来，
在国家产业政策的指导下，目前我国水泥行业、正处于重组整合的高峰期，规模
较小、技术落后的水泥企业逐步减少，国家重点支持的大型水泥企业纷纷通过新
建、重组等方式扩大水泥产能，大型企业的规模优势和定价能力逐步显现，水泥
行业将逐步从由众多水泥企业参与的无序竞争过渡到由少数大型企业主导的有
序竞争。市场竞争将给发行人在内的水泥企业经营业绩带来一定的不确定性。
近年来我国水泥行业快速发展，截至 2018 年底，全国新型干法水泥生产线
累计 1,681 条，设计熟料产能达 18.2 亿吨，实际年熟料产能依旧超过 20 亿吨。
水泥熟料生产线平均规模提升至 3,491 吨/天。截至 2019 年底，全国新型干法水
泥生产线 1624 条，设计熟料产能约 18.2 亿吨，2019 年熟料实际产量 15.2 亿吨，
产能利用率 76%。2019 年度，全国水泥产量较 2018 年度增长约 6.1%。受经济
环境、气候等因素影响，全国水泥需求呈现南强北弱状态。截至 2020 年底，全
国新型干法水泥生产线累计共有 1609 条（注：剔除部分已关停和拆除生产线，
不包括日产 700 吨以下规模生产线），设计熟料年产能 18.3 亿吨，实际熟料年
产能超过 20 亿吨。2020 年度，全国水泥产量 23.77 亿吨，同比增长 1.63%，全
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
国熟料产量 15.79 亿吨，同比增长 3.07%。水泥熟料需求创下历史新高，消费总
量超过 16 亿吨。
从目前跟踪的在建生产线进度情况看，尽管水泥产能增长过快势头得到了初
步遏制，但由于需求增长相对有限，水泥行业目前仍面临较大的产能过剩压力，
进而会对发行人的盈利能力产生不利影响。
发行人的主要客户集中在华北、东北、西北区域，这些区域冬季时间长，受
冬季天气寒冷（冻土期）的影响导致施工进度季节性放缓，对水泥的需求减少，
造成全年销售量的不均衡，易导致季节性的经营波动，对发行人的偿债能力形成
一定影响。
发行人 2018 年-2020 年水泥产能利用率分别 53.42%、54.05%和 55.65%，熟
料产能利用率分别为 66.48%、68.90%和 71.06%，危废固废处置产能利用率分别
为 45.32%、66.06%和 84.04%，处于相对较低水平。如果发行人的产能利用率持
续维持在较低水平，将对发行人的盈利能力产生不利影响。
生产水泥的主要原料是石灰石、粉煤灰、石膏、矿渣、砂岩及铁粉等。石灰
石主要通过公司自有矿山开采供应，其他原材料供应来自于外部采购。发行人矿
山石灰石储备量较大，可以满足日常生产经营和发展的需要。但若国家关于采矿
权的许可及其税费政策发生重大变化，则会给公司生产经营带来不确定因素。
发行人主要销售产品为水泥，近年来水泥价格受原材料和下游销售市场的影
响，波动较大。2018 年、2019 年度和 2020 年度，发行人水泥平均销售价格分别
为 303 元/吨、320 元/吨和 292 元/吨。发行人所处水泥行业，受错峰生产等政策
影响、市场竞争激烈，产品价格波动较大，将对发行人盈利能力产生影响。
发行人主营业务涉及水泥、熟料、混凝土板块，所经营业务可能受到安全事
故、自然灾害、事故灾难、公共卫生事件、社会安全事件、公司管层无法履行职
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
责等突发事件影响，突发事件系发行人生产经营的潜在风险。发行人近年来加大
了安全生产、公司治理等方面的投入，但突发事件出现的可能性依然存在，一旦
防范措施执行不到位，将有可能对发行人的经营造成不利影响。
业务收入占主营业务收入比例分别为 80.55%、79.53%和 78.84%，熟料业务收入
占主营业务收入比例分别为 9.71%、9.45%和 8.71%。主营业务较为单一，如果
水泥或熟料市场份额或价格下降，可能对发行人整体盈利能力产生影响。
入 354.80 亿元，同比上升 2.82%；实现归属于上市公司股东的净利润 28.50 亿元，
同比上升 5.53%。得益于目前国内疫情防控取得重大战略成果，发行人业绩有一
定提升，但新冠肺炎在国外的防控形势依然严峻，随着秋冬季节的到来，不排除
疫情在国内反复的可能性，一旦国内疫情反复，将可能对公司业绩造成较大影响，
进而可能影响发行人的偿债能力。针对上述风险，公司将密切关注国内外疫情发
展，坚决执行国家、地方政府和上级党委的防疫要求，将强监督强约束常态化，
加强基础管理，强化风险防控，坚持稳健经营。
（三） 管理风险
发行人主要市场分为四大区域：华北地区（北京、天津、河北、山西及内蒙）、
东北地区（辽宁、吉林、黑龙江）、西北地区（陕西）以及其他地区（湖南、山
东及重庆），其中华北地区仍是最大销售区域。各区域内进行统一销售管理，提
高销售管控能力。近年来，公司的规模和产能快速增大，截至 2020 年末，发行
人纳入合并报表范围包括各级全资及控股子公司 109 家。由于子公司较多，管理
区域跨度较大，将给发行人的管理执行力度带来一定的挑战。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
发行人高度重视安全生产，建立了严格的安全生产管理制度，近三年未发生
重大安全责任事故，但水泥生产线的操作系统比较复杂，可能导致人员伤亡、财
产损失、环境损害以及作业中断等不可预料的情况。随着发行人经营规模和运营
区域的扩大，发行人面临的安全风险也相应增加。虽然发行人通过制度化的管理
手段，以及安监系统和持续的安全检查，严格监控安全重点部位，及时消除安全
隐患，但仍无法完全避免突发事故的发生，以及由此类事件带来的经济损失和不
良影响。
发行人的货币资金使用、成本费用控制和投融资控制系统是公司正常经营的
保障基础，发行人实施了规范化的财务管理制度和流程，建立了资金集中统一管
理及使用实体资金池，并实施统一的担保管理的体系。但随着公司生产规模的扩
大，下属子公司数量不断增加，地区分布更加广阔，增加了公司财务管理的难度，
任何方面的操作和管理不当都有可能直接影响到公司正常的财务运营。
发行人本部和下属公司的核心管理人员和技术骨干是公司宝贵的资源，近年
来，在国家产业政策的支持下，发行人的规模和产能增长较快，如果发行人专业
技术人员和管理人员的数量和水平不能适应公司规模扩张的需求，或出现人才的
流失，都可能会影响公司的正常运作，从而对公司未来的经营业绩产生一定影响。
发行人已经建立了比较规范的公司治理结构，如发生突发事件，例如公司高
级管理人员被执行强制措施或因故无法履行职责等，造成其执行董事、监事和高
级管理人员无法履行相应职责，可能造成公司治理机制不能顺利运行，对发行人
的管理可能造成不利影响。
（四） 政策风险
自 2009 年国家出台《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康
发展若干意见的通知》（国发[2009]38 号）后，水泥行业固定资产投资增速受到
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
抑制；2010 年 2 月《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发[2010]7
号）进一步明确了落后产能的淘汰范围和具体目标；2010 年 8 月工信部产业
[2010]111 号文件将 18 个行业淘汰落后产能企业名单予以公告，并要求有关方面
采取有效措施，确保名单内企业的落后产能在 2010 年 9 月底前关停；随后工信
部 分 别 于 2011 年 和 2012 年 下 发 了 工 信 部 产 业 [2011]161 号 及 工 信 部 产 业
[2012]159 号文件，下达同年淘汰落后产能目标任务的通知，并公告了各阶段企
业落后产能淘汰的名单，分别为工信部产业[2011]17 号、工信部产业[2012]26 号
及工信部产业[2012]39 号文件；2013 年 7 月至 9 月国家工信部先后公布了三批
[2013]44 号、工信部产业[2013]46 号），要求有关方面采取有效措施，确保在 2013
年年底前彻底拆除淘汰名单内企业的落后产能，并做好对淘汰落后产能企业的现
场检查验收和发布任务完成公告工作；2013 年 10 月国务院发布了《国务院关于
化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国发[2013]41 号），对水泥行业提出了进
一步的整改要求，并要求对整改不达标的生产线依法予以淘汰，进一步推动了水
泥行业的优化整合过程；2014 年 7 月，国家工信部发布了《工业和信息化部关
于做好部分产能严重过剩行业产能置换工作的通知》
（工信部产业[2014]296 号），
提出了对水泥等产能过剩行业新（改、扩）建项目实施产能等量或减量置换的要
求；同时，国家工信部先后公布了 2014 年第一批和第二批工业行业淘汰落后和
过剩产能企业名单（工信部产业[2014]45 号、工信部产业[2014]51 号），进一步
加强淘汰落后和过剩产能。鉴于目前我国水泥行业存在总量过剩、技术装备整体
水平低、部分企业能耗污染严重等问题，国家对于水泥行业的生产、经营实行了
较为严格的政策调控措施。2016 年 5 月 18 日，国务院办公厅发布《关于促进建
材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，2020 年底前，严禁备案和新建扩大
产能的水泥熟料项目；对于污染物排放不达标的，实施按日连续处罚；支持优势
企业搭建产能整合平台，利用市场化手段推进联合重组，整合产权或经营权，优
化产能布局，提高生产集中度；加快转型升级，提升水泥制品。
该报告提到三大目标，首先，三年压减熟料产能 39,270 万吨，关闭水泥粉磨站
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
企业 540 家，将上述指标按四年分解得到每年的目标任务，使全国熟料产能平均
利用率达到 80%，水泥产能平均利用率达到 70%；其次，前 10 家大企业集团的
全国熟料产能集中度达到 70%以上，水泥产能集中度达到 60%。力争 10 个省区
内前 2 家大企业熟料产能集中度达到 65%；第三，形成政府主导和市场机制结合
的去产能机制，2017 年达到政策基本明确与出台、方案成立、家底基本摸清，
准备就绪。2019 年，全国范围内计划压减熟料产能 11,640 万吨，关闭水泥粉磨
站企业 150 家，另外全国前 10 家大企业集团在全国的熟料产能集中度达到 62%
以上，水泥产能集中度达到 50%以上。2020 年全国范围内压减熟料产能 14050
万吨，压减水泥粉磨站企业 180 家，完成去产能总体任务，前 10 家大企业集团
在全国的熟料产能集中度达到 70%，水泥产能集中度达到 60%。在 10 个省区内，
前 2 家大企业实际控制熟料产能达到 65%。因此 2020 年水泥行业去产能力度将
更大。
上述产业政策的主要目的在于控制水泥总产量和加速淘汰落后产能，优化产
业结构，避免盲目扩张和重复建设，有利于降低行业系统性风险，规范行业秩序，
国家产业政策的调整将对公司经营造成一定影响。
水泥行业是国家环保政策重点监控的行业之一，水泥行业环保政策持续收紧，
对水泥企业的成本管理和生产管理造成一定压力，水泥生产企业规范经营压力进
一步加剧。从 2016 年 1 月中央环保督察在河北省开展试点，至 2017 年中央环保
督察已进行了四批，实现了对全国 31 省份的全覆盖。2017 年 3 月，国家环保部、
发改委、财政部、能源局联合发布《京津冀及周边地区 2017 年大气污染防治工
作方案》，加大京津冀及周边地区大气污染治理力度，要求京津冀及周边 2+26
个城市水泥行业采暖季继续全面实行错峰生产；2017 年 11 月，工信部和环保部
发布《关于“2+26”城市部分工业行业 2017-2018 年秋冬季开展错峰生产的通知》，
提出水泥行业（含特种水泥，不含粉磨站）采暖季节按照《工业和信息化部环境
保护部关于进一步做好水泥错峰生产的通知》有关规定实施错峰生产。水泥粉磨
站在重污染天气预警期间应实施停产。2018 年 9 月，生态环境部办公厅印发《京
津冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，该方案
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
的实施范围为“2+26”城市，该方案中提到，1、水泥行业自 2018 年 10 月严格执
行大气污染物特别排放限值。2、推动一批水泥、化工等重污染企业搬迁工程。3、
推进露天矿山综合整治。4、各地重点对钢铁、建材等高排放行业，实施采暖期
错峰生产；根据采暖期月度环境空气质量预测预报结果，可适当缩短或延长错峰
生产时间。
在国家环保政策深入执行的背景下，一方面，发行人的产能利用率可能保持
在较低水平，另一方面，发行人未来对环保设备的资金投入可能出现持续增加的
情况，综合来看可能对未来发行人盈利水平产生一定影响。
发行人及其下属的水泥生产企业近年来一直享受税收优惠政策，涉及增值税
和所得税等税种，但是税收优惠政策是否持续执行，将对发行人的补贴收入构成
不确定性。2018 年、2019 年和 2020 年其他收益中资源综合利用增值税返还分别
为 5.83 亿元、5.57 亿元和 5.46 亿元。如果未来国家税收政策发生变化，可能对
发行人的盈利能力产生一定的影响。
（五） 不可抗力风险
严重自然灾害以及突发性公共卫生事件会对公司的财产、人员造成损害，并
有可能影响公司的正常生产经营。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第三节 发行人的资信情况
一、 本期债券信用评级情况
经联合资信综合评定，发行人主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本
期债券信用等级为 AAA。
二、 公司债券信用评级报告主要事项
（一） 信用评级结论及标识所代表的涵义
经联合资信综合评定，发行人主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级
为 AAA，评级展望为稳定，该级别反映了发行人偿还债务的能力极强，基本不
受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二） 评级报告的内容摘要及揭示的主要风险
（1）公司在股东背景、行业地位、产能规模等方面具有明显优势，竞争实
力强。公司作为国有大型骨干水泥企业之一，水泥产能居国内水泥产业第三名，
行业地位突出，区位优势明显，品牌知名度高。
（2）重大资产重组完成后，公司竞争力提升。重组完成后，作为北京金隅
集团股份有限公司唯一水泥业务运营平台，公司产能扩大，在京津冀地区的市场
控制力、定价能力和盈利能力得到较大提升，整体竞争实力进一步增强。
（3）公司经营业绩稳步提升，雄安地区基础设施建设规模较大且持续时间
较长，对公司华北地区销售业绩具有较大提振；债务负担下降，债务结构优化。
近年来，随着水泥行业景气度提升，公司营业收入持续增长，公司经营活动现金
流状况良好，雄安地区基础设施建设规模较大且持续时间较长，对公司华北地区
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
销售业绩具有较大提振；公司不断加大债务偿还力度，债务规模持续缩减。截至
债务结构合理。
（1）经济环境下行及房地产严控政策等方面或将对水泥行业需求造成影响，
大宗商品价格上涨，公司成本控制难度加大。2020 年，受整体经济环境及房地
产行业调控趋严的影响，水泥行业需求整体有所下滑，大宗商品价格上涨导致公
司原材料成本增加
（2）水泥行业产能过剩严重，水泥价格存在波动，环保限产等政策严格。
近年来，水泥行业产能过剩问题严峻，环保限产等政策造成公司生产设备的短暂
停工，产能利用率有待提高，加之新冠肺炎疫情对下游建筑施工、房地产等行业
的影响，2020 年以来，水泥价格有所下滑，对公司稳定盈利造成一定影响。
（3）应收账款规模较大，对资产流动性带来一定影响。2020 年，公司应收
账款规模仍较大，且关联方应收账款规模较大，坏账准备计提比例为 25.40%，
账龄偏长，对资产流动性带来一定影响。
（三） 跟踪评级
根据监管部门和联合资信对跟踪评级的有关要求，联合资信将在本次（期）
债券存续期内，在每年唐山冀东水泥股份有限公司年报公告后的两个月内，且不
晚于每一会计年度结束之日起六个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次（期）
债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
唐山冀东水泥股份有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求，提供有
关财务报告以及其他相关资料。唐山冀东水泥股份有限公司或本次（期）债券如
发生重大变化，或发生可能对唐山冀东水泥股份有限公司或本次（期）债券信用
等级产生较大影响的重大事项，唐山冀东水泥股份有限公司应及时通知联合资信
并提供有关资料。
联合资信将密切关注唐山冀东水泥股份有限公司的经营管理状况、外部经营
环境及本次（期）债券相关信息，如发现唐山冀东水泥股份有限公司出现重大变
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
化，或发现存在或出现可能对唐山冀东水泥股份有限公司或本次（期）债券信用
等级产生较大影响的事项时，联合资信将就该事项进行必要调查，及时对该事项
进行分析，据实确认或调整信用评级结果。
如唐山冀东水泥股份有限公司不能及时提供跟踪评级资料，导致联合资信无
法对唐山冀东水泥股份有限公司或本次（期）债券信用等级变化情况做出判断，
联合资信可以终止评级。
联合资信对本次（期）债券的跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站公
告，且在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者
其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送唐山冀东水泥股份有限公
司、监管部门等。
三、 报告期评级结果差异说明
（一） 近三年公司主体评级情况
发行人近三年在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信评级时主体信用
评级情况如下表所示：
评级对象 评级标准 评级日期 信用评级 评级展望 评级机构
冀东水泥 主体评级 2020-05-29 AAA 稳定 联合资信
冀东水泥 主体评级 2020-05-09 AAA 稳定 联合信用
冀东水泥 主体评级 2019-06-06 AAA 稳定 联合资信
冀东水泥 主体评级 2019-05-17 AAA 稳定 大公国际
冀东水泥 主体评级 2019-05-15 AAA 稳定 联合信用
冀东水泥 主体评级 2018-09-03 AA+ 正面 联合资信
冀东水泥 主体评级 2018-05-17 AA+ 稳定 联合信用
冀东水泥 主体评级 2018-04-20 AA+ 稳定 大公国际
（二） 发行人近三年在境内发行其他债券、债券融资工具的主体信
用评级与本次评级结果差异的原因
目前，发行人主体评级为 AAA，较发行人近三年在境内发行其他债券、债
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
券融资工具的主体信用评级 AA+有所提升。主要系公司与北京金隅集团股份有
限公司（原名为“北京金隅股份有限公司”，以下简称“金隅集团”）共同组建金隅
冀东水泥（唐山）有限责任公司（以下简称“合资公司”），2018 年 7 月，合资
公司已组建完毕，使得公司对华北地区水泥行业话语权和市场控制力明显增强。
公司水泥和熟料产能进一步扩大，区域市场占有率进一步增强。
四、 发行人资信情况
（一） 发行人与主要客户业务往来情况
近三年本公司与主要客户发生业务往来时，未曾出现严重违约。
（二） 发行人债券、其他债务融资工具发行及偿还情况
截至募集说明书签署日，发行人下列债券尚在存续期：
单位：亿元，%
发行规 债券余
债券简称 债券类型 起息日 到期日 票面利率 行权日期 发行方式
模 额
单位：亿元，%
发行规 债券余
债券简称 债券类型 起息日 到期日 票面利率 行权日期 发行方式
模 额
优先配售
冀东转债 可转债 2026-11-05 28.20 28.20 0.20 和上网定
价
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
单位：亿元，%
发行规 债券余
债券简称 债券类型 起息日 到期日 票面利率 行权日期 发行方式
模 额
一般中期票 2018-12- 2021-12-2
泥 2021-12-26 30 30 6.80 公开发行
据 26 6
MTN001
（三） 前次公司债券募集资金使用情况
发行人前次发行公司债券募集资金使用的具体情况如下：
发行人于 2019 年 3 月 19 日发行了唐山冀东水泥股份有限公司 2019 年非公
开发行公司债券(第一期)，起息日为 2019 年 3 月 19 日，发行规模 12 亿元，截
至本募集说明书签署日，上述公司债券募集资金已使用完毕，扣除发行费用后已
全部用于偿还银行借款，与该期债券募集说明书的约定一致。
发行人于 2019 年 10 月 25 日发行了唐山冀东水泥股份有限公司 2019 年非公
开发行公司债券(第二期)，起息日为 2019 年 10 月 28 日，发行规模 15 亿元，截
至本募集说明书签署日，上述公司债券募集资金已使用完毕，扣除发行费用后已
全部用于偿还银行借款，与该期债券募集说明书的约定一致。
（四） 影响债务偿还的主要财务指标
发行人近三年主要财务指标如下表：
项目 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
流动比率（倍） 1.16 0.78 0.79
速动比率（倍） 0.96 0.65 0.72
资产负债率（%） 45.46 52.52 59.45
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
EBITDA 利息倍数 11.05 8.43 5.98
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 100.00
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
利息偿还率（%） 100.00 100.00 100.00
注：上述指标计算公式如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）EBITDA 利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+
摊销）/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）
（5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
（6）利息偿付率=实际支付利息/应付利息
（五） 发行人主要贷款银行的授信获得、使用情况
发行人资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持着长期合作伙伴关系，
获得各银行较高的授信额度，间接债务融资能力较强。截至 2020 年末，发行人
及子公司获得银行授信共计 215.18 亿元，已使用 63.65 亿元，发行人所有到期贷
款均按时足额偿还，不存在展期、减免情况。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第四节 偿债计划及其他保障措施
本期债券发行后，发行人将加强公司的资产负债管理、流动性管理以及募集
资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资金用于每年的利息支
付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
一、 偿债计划
本期债券的起息日为 2021 年 6 月 11 日，本期债券在存续期内每年付息一次，
存续期内每年的 6 月 11 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个
工作日）为上一计息年度的付息日。
本期债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和有关机构办理。支付的
具体事项将按照有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以
说明。
二、 偿债资金来源
本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营收入和经营活动现金流。
发行人 较 好 的 盈 利 能 力 及 较 为 充 裕 的 现 金 流 将 为 本 期 债 券 本 息 的 偿 付 提
供 有 力 保障。按照合并报表口径，近三年发行人营业收入分别为 314.48 亿元、
元，归属于母公司所有者的净利润 19.04 亿元、27.01 亿元及 28.50 亿元。随着业
务规模的逐步扩大，发行人的现金流入和盈利水平有望进一步提升，从而为本期
债券本息的偿付提供保障。
发行人外部评级资信状况良好，历年发行过短期融资券、超短期融资券、公
司债券、企业债券、定向工具等，市场直融渠道广泛，可为发行人提供生产经营
及偿还到期债务所需的资金。同时，发行人与多家金融机构保持着良好的合作关
系，截至 2020 年末，发行人共获得银行授信额度合计 215.18 亿元，已使用额度
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
为发行人的偿债能力提供了较强保障。
未来，公司的营业收入和经营活动现金流量有望稳中有升，从而为偿还本次
债务本息提供保障。
三、 偿债应急保障方案
长期以来，发行人财务政策稳健，资产流动性良好，必要时可以通过流动性
良好的资产变现来补充偿债资金。
发行人拥有充裕的货币资金，2018-2020 年末发行人货币资金余额分别为
来发行人货币资金余额规模较大，发行人未受限货币资金较为充裕，保证了其较
强的偿债能力。
发行人拥有大量优质的可变现资产，截至 2020 年末，发行人拥有资产总额
中，未受限货币资金共计 55.99 亿元，可自由支配；应收票据 2.17 亿元，可通过
票据市场变现。非流动资产中，其他权益工具投资 3.41 亿元（持有亚泰集团的
股票）。
综上所述，发行人至少拥有优质的可变现资产约 61.57 亿元以上，能够作为
本笔公司债券的偿还保障。上述可变现资产在企业流动性出现问题时可通过变现
优先偿付本笔公司债券的本金和利息。
四、 偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额
偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并
严格执行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格
履行信息披露义务等，形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（一） 制定《债券持有人会议规则》
发行人和债券受托管理人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求制
定了本次债券的《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议
行使权利的范围，债券持有人会议的召集、通知、决策机制和其他重要事项，为
保障本次债券的本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
（二） 设立专门的偿付工作小组
发行人将组成专门的偿付工作小组，负责本息偿付及与之相关的工作。组成
人员包括发行人财务资金部等相关部门。财务资金部负责协调债券的偿付工作，
并由发行人的其他相关部门在财务预算中落实本期债券本息偿付资金，确保本息
如期偿付，维护债券持有人的利益。
（三） 制定并严格执行资金管理计划
本期债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管
理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期
应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准
备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（四） 充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对
公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采
取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
发行人将严格按照债券受托管理协议的约定，配合债券受托管理人履行职责，
定期向债券受托管理人报送公司履行承诺的情况，并在发行人可能出现债券违约
时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据债券受托管理协议采
取必要的措施。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托管
理人”。
（五） 严格履行信息披露义务
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使发行人偿债能力、募集
资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
发行人将按《债券受托管理协议》和中国证监会的有关规定进行重大事项信息披
露。
五、 本期债券违约情形及处理
（一） 本期债券违约情形
本期债券约定的违约情形见本募集说明书“第九节债券受托管理人”之“二、
《债券受托管理协议》的主要内容（十）违约责任”及《债券受托管理协议》。
（二） 针对发行人违约的违约责任及承担方式
发行人承诺按照本募集说明书及其摘要约定的还本付息安排向债券持有人
支付本期债券利息及兑付本期债券本金。若发行人不能按时支付本期债券利息或
本期债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，发行人将根据逾期天
数按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息：本期债券利息支付发生逾期的，
按照逾期未付的利息对应本期债券的票面利率另计利息（单利）；本期债券兑付
本金发生逾期的，逾期未付的本金金额自本金支付日起，按照该未付本金对应本
期债券的票面利率计算利息（单利）。
若发行人未按时支付本期债券的本金和/或利息，或发生其他违约情形时，
债券受托管理人将根据本募集说明书“第九节、二、（十）违约责任”和《债券受
托管理协议》的约定，追究发行人和/或担保人（若有）的违约责任。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（三） 争议解决方式
与本期债券有关的争议，首先应在争议各方之间协商解决，如果协商解决不
成，任一方均有权向北京仲裁委员会提请仲裁，仲裁地点在北京，按照届时有效
的仲裁规则作出的仲裁裁决是终局的，对各方均有约束力。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第五节 发行人基本情况
一、发行人的基本资料
公司中文名称：唐山冀东水泥股份有限公司
法定代表人：孔庆辉
注册资本：人民币壹拾叁亿肆仟柒佰伍拾贰万贰仟玖佰壹拾肆元
实缴资本：人民币壹拾叁亿肆仟柒佰伍拾贰万贰仟玖佰壹拾肆元
住所：河北省唐山市丰润区林荫路
邮政编码：064000
信息披露负责人：李建防
信息披露负责人联系方式：010-59512082
成立日期：1994 年 5 月 8 日
所属行业：制造业-非金属矿物制品业
统一社会信用代码：91130200104364503X
注册地址：河北省唐山市丰润区林荫路
联系电话：010-59512109
传真：010-59512109
公司经营范围：硅酸盐水泥、熟料及相关建材产品的制造、销售；塑料编织
袋加工、销售；水泥设备制造、销售、安装及维修；煤炭批发；相关技术咨询、
服务、普通货运，货物专用运输（罐式）；经营本企业自产产品及技术的出口业
务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技
术的进口业务（国家限定公司经营和禁止进出口的商品除外）；经营进料加工和
“三来一补”业务；在规定的采区内从事水泥用灰岩的开采；石灰石销售。（依法
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2020 年末，发行人总资产为 589.47 亿元，总负债为 267.98 亿元，所有
者权益为 321.49 亿元。2020 年发行人实现营业收入 354.80 亿元，净利润 51.84
亿元。
二、发行人历史沿革及实际控制人变更情况
（一）发行人历史沿革
冀东水泥系经河北省体改委冀体改委股字[1993]72 号文批准，于 1994 年 5
月 8 日由河北省冀东水泥（集团）公司（现已更名为冀东发展集团有限责任公司）
作为发起人，以定向募集方式设立的股份有限公司。设立时公司总股本为
股 302,000,000 股，占冀东水泥总股本的 93.33%；其他法人以现金出资认购定向
募集法人股 13,629,600 股，占总股本的 4.21%；内部职工以现金出资认购内部职
工股 7,971,800 股，占总股本的 2.46%。
行分配：国家股每 10 股送 0.54 股，并派发现金 3.31 元；定向募集法人股和内部
职 工 股 每 10 股 派发现金 4.20 元。 该次股利分配 后，公司 股本总 额变 更 为
每股 5.38 元价格向社会公开发行 60,000,000 股社会公众股（A 股）。发行后公
司股本总额变更为 400,000,000 股。1996 年 6 月 14 日，公司社会公众股在深交
所正式挂牌上市。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
元的价格，以 1996 年年末总股本为基数，按照 10:3 的比例向原有股东配售新股。
实际配股总股数为 52,445,340 股，其中：冀东发展认购 5,000,000 股，定向募集
法人股股东认购 53,800 股，内部职工股股东认购 2,391,540 股，转配股 27,000,000
股，流通股股东认购 18,000,000 股。配股后股本总额变更为 452,445,340 股。流
通股股东认购的 18,000,000 股自 1997 年 9 月 26 日起在深交所上市交易。
数，按 10:8 比例由资本公积转增股本，转增后总股本变更为 814,401,612 股。
股。实际配股总股数为 67,383,938 股，其中：冀东发展认购 5,000,000 股，定向
募集法人股股东认购 87,735 股，转配股股东认购 14,580,000 股；流通股股东认
购 47,716,203 股。配股后股本总额变更为 881,785,550 股。流通股股东认购的
施了 2002 年度配股方案，以 2001 年 12 月 31 日股本总额 881,785,550 股为基数，
以每 10:3 股的比例向全体股东配售新股（经河北省财政厅冀财企（2002）24 号
文件《河北省财政厅关于唐山冀东水泥股份有限公司国家股配股有关问题的批
复》批准，国家股放弃全部配股权）。配股共计配售股份 80,985,064 股，配股价
格为 4.61 元/股。配股获配新增的社会公众股 80,985,064 股于 2004 年 2 月 27 日
上市流通。冀东水泥总股本由 881,785,550 股增至 962,770,614 股。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
股股东每 10 股流通股支付 3.2 股对价的股权分置改革方案。实施股权分置改革
后，冀东水泥总股本未发生变化，仍为 962,770,614 股。
施了非公开发行股票方案，向不超过 10 名的特定对象以 11.83 元/股的价格非公
开发行股份 250,000,000 股。该次非公开发行新增的社会公众股 250,000,000 股于
施了非公开发行股票方案，向菱石投资有限公司非公开发行股份 134,752,300 股。
该次非公开发行新增的社会公众股于 2012 年 2 月 1 日在深交所上市流通。公司
总股本增加至 1,347,522,914 股。
为贯彻落实国家关于“京津冀协同发展”的战略部署，积极响应中央关于供给
侧结构性改革、促进产业优化升级及大气污染防治的政策精神，以化解过剩产能
与优化京津冀产业结构和布局、推动区域性资源整合、推进区域性生态文明建设，
了战略重组框架协议，协议约定金隅集团以增资及受让部分少数股权的方式控股
冀东发展。
司引进战略投资者的批复》（唐政字[2016]31 号）。
展集团有限责任公司与唐山国有资本运营有限公司关于唐山冀东水泥股份有限
公司的股份转让协议》，冀东发展拟向唐山国有资本运营有限公司转让其持有的
冀东水泥 7.48%股份，交易完成后冀东发展将持有冀东水泥 30.00%（不超过
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
公司出具的《证券过户登记确认书》）。
增资扩股协议》，同日，金隅集团与中泰信托有限责任公司签署了《冀东集团股
权转让协议》，交易完成后，金隅集团将获得冀东发展 55.00%的股权，成为冀
东发展控股股东。
属上市公司实际控制人变更的批复》（唐政字[2016]55 号）。
重大事项备案表》（备案编号[2016]1 号）。
议转让所持部分唐山冀东水泥股份有限公司和唐山冀东装备工程股份有限公司
股份有关问题的批复》（国资产权[2016]702 号）。
月 3 日，金隅集团收到联交所的批准。2016 年 7 月 26 日，河北省人民政府出具
《关于同意冀东发展集团与北京金隅股份有限公司进行重组有关事项的批复》
（冀
政字[2016]28 号）。
记手续并领取了变更后的营业执照，金隅集团正式成为冀东发展控股股东，北京
市国资委成为上市公司实际控制人。
（二）发行人股东持股情况
截至 2020 年末，发行人前 10 名股东持股情况如下表所示：
表：截至 2020 年末发行人前十名股东持股情况
股东名称 持股总数（股） 出资比例（%）
冀东发展集团有限责任公司 404,256,874 30.00
北京金隅集团股份有限公司 94,326,501 7.00
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
全国社保基金一零六组合 36,303,898 2.69
香港中央结算有限公司 23,518,770 1.75
董敏 22,480,000 1.67
中央汇金资产管理有限责任公司 21,898,000 1.63
中国银行－易方达稳健收益债券型证券投资基
金
许育金 13,009,693 0.97
基本养老保险基金一零零三组合 7,875,473 0.58
基本养老保险基金八零七组合 6,747,913 0.50
合计 646,041,698 47.95
股办理了银行贷款质押，占冀东发展总持股数的 5.32%。2020 年 5 月 18 日，冀
东发展将持有的发行人股票办理了解除质押手续。截至本募集书签署日，冀东发
展持有公司 404,256,874 股股份，占公司总股本的 30.00%，不存在质押、冻结等
其他权力受限的情形。
（三）发行人重大资产重组情况
公司在 2018 年与 2019 年通过两次重大资产重组，彻底、妥善解决与金隅集
团之间存在的同业竞争问题，具体情况如下：
方案》称，金隅集团拟以北京金隅水泥经贸有限公司等 10 家公司的股权，公司
拟以所持有的冀东水泥滦县有限责任公司等 20 家公司的股权及唐山冀东水泥股
份有限公司唐山分公司等 2 家分公司的资产出资，双方共同组建合资公司。合资
公司组建后，金隅集团持有合资公司 47.09%股权，公司持有合资公司 52.91%股
权并拥有合资公司控股权。同时，为有效解决公司与金隅集团之间的同业竞争，
公司与金隅集团签订《股权托管协议》，金隅集团将持有的剩余水泥公司股权除
所有权、收益权之外的权利全部委托公司管理，包括但不限于：股东表决权、管
理者的委派权或选择权，并向公司支付托管费用；公司与金隅集团签订《关于避
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
免同业竞争的协议》，对金隅集团避免与公司之间发生同业竞争的相关安排进行
了约定。此外，金隅集团承诺自本次交易完成之日起的三年内，将上述托管的股
权以出资、出售或其他法律法规许可的方式注入合资公司或公司。
双方出资资产的评估结果进行了核准，并出具了予以核准的批复。2018 年 5 月
司重大资产重组的批复》（证监许可【2018】887 号），中国证监会核准公司出
资组建合资公司重大资产重组暨关联交易。
批局核发的营业执照。2018 年 6 月 21 日，唐山冀东水泥股份有限公司唐山分公
司及唐山冀东水泥股份有限公司营销分公司完成工商变更登记手续，冀东水泥完
成以分公司资产对合资公司的出资。截至 2018 年 7 月 26 日，金隅集团所持有的
金隅水泥经贸等 10 家公司的股权以及冀东水泥所持有的冀东水泥滦县有限责任
公司等 20 家公司的股权已全部过户至已成立的合资公司，并完成相关工商变更
登记手续。
本次交易有效改善了公司与金隅集团之间的同业竞争状况。此外金隅集团承
诺：自本次重组完成之日起，金隅集团将剩余水泥资产全部委托冀东水泥管理；
自本次重组完成之日起三年内，金隅集团将剩余水泥资产以出资、出售或其他法
律法规许可的方式注入合资公司或冀东水泥。该等承诺完成后，公司与金隅集团
的同业竞争问题将彻底解决。
于唐山冀东水泥股份有限公司重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易方
案的议案》等与本次交易相关的议案，并于 2019 年 1 月 10 日披露了《唐山冀东
水泥股份有限公司重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易报告书（草
案）》。本次交易中，金隅集团所持有的 14 家水泥企业股权将以增资合资公司
和上市公司现金收购两种方式注入冀东水泥。在增资合资公司交易中，金隅集团
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
以所持有的赞皇金隅水泥有限公司等 7 家公司的股权出资，冀东水泥以所持有的
临澧冀东水泥有限公司等 5 家公司的股权及 248,174.97 万元现金出资，双方共同
向金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司增资，增资前后双方对合资公司持股比例
不发生改变，冀东水泥仍持有合资公司 52.91%股权并对合资公司控股，金隅集
团仍持有合资公司 47.09%股权。在上市公司现金收购交易中，冀东水泥以
股权。同日，公司与金隅集团签署《关于合资公司增加注册资本的协议》、《资
产收购协议》、《业绩补偿协议》及《关于终止之协议》。
于唐山冀东水泥股份有限公司重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易方
案的议案》等与本次交易相关的议案，批准实施本次交易。本次交易全部决策程
序均已履行完毕，全部应获得的批准或授权均已获得，不存在尚履行的决策程序
或尚须获得的批准或授权。
交易实施情况报告书》，金隅集团所持有的赞皇金隅水泥有限公司等 14 家公司
的股权已全部过户至合资公司或冀东水泥、公司的临澧冀东水泥有限公司等 5
家公司的股权已全部过户至合资公司，并完成相关工商变更登记及北京产权交易
所非公开协议转让鉴证程序。本次交易已实施完毕。
通过本次交易，公司获得金隅集团剩余 14 家水泥企业的控制权，金隅集团
全部水泥业务由公司统一经营管理，发行人与金隅集团之间的同业竞争问题得到
彻底解决。
截至本募集说明书签署之日，金隅集团与公司合并重组的资产重组及股权重
组全部完成。重组完成后，公司总股本仍为 1,347,522,914 股。冀东发展持有公
司 30.00%的股份，为公司控股股东，金隅集团持有冀东发展 55.00%的股权，为
冀东发展控股股东，成为公司间接控股股东。金隅集团直接持有公司 7.00%股权。
金隅集团及其一致行动人冀东发展合计持有公司 498,583,375 股份，占冀东水泥
总股本的 37.00%。截至本募集说明书签署之日，公司实际控制人为北京市国资
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
委。
（四）发行人实际控制人变化
报告期内，发行人实际控制人无变化。
三、发行人重要权益投资情况
（一）发行人全资及控股子公司情况
公司纳入合并报表范围的 2020 年净利润占比超过 5%的主要二级子公司共 2
家，基本情况如下：
表：纳入合并报表范围的主要子公司
主要 持股
子公司名称 注册地 业务性质 取得方式
经营地 比例
金隅冀东水泥 通过设立或
河北省唐 河北省唐 硅酸盐、水泥、熟料等制
（唐山）有限责 52.91% 投资等方式
山市 山市 作销售
任公司 取得
收集、贮存、处置有毒有
害废弃物；技术开发、技
术咨询；批发润滑油；批
北京金隅红树 同一控制下
北京市昌 北京市昌 发机械设备；环保设施运
林环保技术有 100.00% 企业合并取
平区 平区 营技术服务；大罐清洗；
限责任公司 得
批发回收萃取的燃料油；
批发化工产品（不含危险
化学品）
截至 2020 年 12 月 31 日，发行人纳入合并报表范围的主要二级子公司主要
财务数据如下：
单位：万元
子公司名称 2020 年 12 月 31 日 2020 年度
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
所有者
资产总计 营业收入 净利润
权益
金隅冀东水泥（唐山）有限责任公
司
北京金隅红树林环保技术有限责任
公司
（二）发行人主要合营、联营公司情况
截至 2020 年 12 月 31 日，公司主要合营、联营公司基本情况如下：
单位：万元
序号 公司名称 注册地 注册资本 持股比例
陕西省
宝鸡市
陕西省
咸阳市
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限 河北省
公司 唐山市
（1）冀东海德堡（扶风）水泥有限公司
截至 2020 年 12 月 31 日，冀东海德堡（扶风）水泥有限公司注册资本 4.90
亿元，主营业务为水泥及熟料的生产与销售。
截至 2020 年 12 月 31 日，该公司总资产 10.55 亿元，净资产 8.61 亿元；2020
年度实现营业收入 10.85 亿元，净利润 3.57 亿元。
（2）冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司
截至 2020 年 12 月 31 日，冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司注册资本 4.59
亿元，主营业务为水泥及水泥制品的制造和销售。
截至 2020 年 12 月 31 日，该公司总资产 11.57 亿元，净资产 8.96 亿元；2020
年度实现营业收入 11.96 亿元，净利润 4.30 亿元。
（3）金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限公司
截至 2020 年 12 月 31 日，注册资本 40.16 亿元，主营业务为预拌商品混凝
土、砂浆生产销售运输。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
截至 2020 年 12 月 31 日，该公司总资产 76.25 亿元，净资产 15.38 亿元；2020
年度实现营业收入 60.63 亿元，净利润 0.46 亿元。
四、发行人股权结构及实际控制人情况
（一）控股股东及实际控制人基本情况
截至 2020 年末，发行人的第一大股东为冀东发展集团有限责任公司，冀东
发展集团有限责任公司为发行人控股股东，报告期末持有发行人 30.00%的股份。
冀东发展的法定代表人为周承巍，成立日期为 1996 年 9 月 16 日，为国有控
股的有限责任公司，注册资本为 24.80 亿元。该公司的经营范围包括通过控股、
参股、兼并、租赁运营资本；熟料、水泥、水泥制品、混凝土、石灰石、建材（木
材、石灰除外）、黑色金属材料及金属矿产品、电子产品、化工产品（涉及行政
许可项目除外）、化肥、石油焦、五金、交电、水泥机械设备、塑料及橡胶制品、
石膏及其制品、食用农产品、钢材、针纺织品批发、零售；货物及技术进出口业
务（国家限定或禁止的项目除外）；普通货运；对外承包工程：承包与其实力、
规模、业绩相适应的国外工程项目、对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员；
煤炭批发；装备工程制造、安装、调试技术咨询；露天建筑用白云岩开采（限玉
田，取得资质后方可开采）；以下限分支经营：骨料、建材、砼结构构件、耐火
材料制品、石膏、水泥制品、混凝土外加剂、水泥助磨剂、浇注料及其他外加剂
生产、销售；新材料技术推广服务。（以上各项涉及国家专项审批的未经批准不
得经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
根据安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具的安永华明（2021）审字
第 61300016_E01 号标准无保留意见的审计报告，按合并财务报表口径，截至 2020
年末，冀东发展资产总额为 748.40 亿元，负债总额为 439.24 亿元，2020 年公司
实现营业收入总额为 592.24 亿元，净利润为 50.38 亿元，归属于母公司所有者的
净利润为 6.24 亿元。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
发行人实际控制人为北京市国资委。
北京市国资委是根据中央、国务院批准的北京市人民政府机构改革方案和
《北京市人民政府机构设置的通知》（京政发【2009】2 号），设立北京市人民
政府国有资产监督管理委员会（简称北京市国资委）。北京市国资委是北京市政
府授权代表国家履行国有资产出资人职责的市政府直属特设机构。
（二）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
截至本募集说明书签署之日，公司、控股股东及实际控制人之间的产权和控
制关系如下图所示：
图：公司、控股股东及实际控制人之间的产权和控制关系
（三）控股股东持有发行人股份的质押、冻结或其他争议情况
截至 2020 年末，直接控股股东冀东发展和间接控股股东北京金隅集团股份
有限公司所持公司股份不存在质押、冻结等其他权力受限的情形。
五、发行人董事、监事和高级管理人员情况
公司根据《公司法》、《证券法》等有关法律法规以及公司章程，设置了董
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
事会、监事会和高级管理层，相关人员设置符合法律规定。
（一）董事、监事和高级管理人员基本情况
表：截至募集说明书签署日公司董事、监事、管理层人员基本情况
姓名 职务 任职开始时间 任职结束时间
孔庆辉 党委书记、董事长 2020 年 1 月 15 日 2024 年 3 月 2 日
李衍 董事、总经理 2018 年 5 月 25 日 2024 年 3 月 2 日
任前进 董事、财务总监 2009 年 11 月 24 日 2024 年 3 月 2 日
刘素敏 董事、副总经理 2017 年 6 月 5 日 2024 年 3 月 2 日
刘宇 董事 2021 年 3 月 2 日 2024 年 3 月 2 日
周承巍 董事 2021 年 3 月 2 日 2024 年 3 月 2 日
孔祥忠 独立董事 2017 年 9 月 7 日 2024 年 3 月 2 日
姚颐 独立董事 2017 年 9 月 7 日 2024 年 3 月 2 日
吴鹏 独立董事 2021 年 3 月 2 日 2024 年 3 月 2 日
田大春 监事会主席 2021 年 3 月 2 日 2024 年 3 月 2 日
王海滨 职工代表监事 2020 年 7 月 15 日 2024 年 3 月 2 日
杨北方 监事 2021 年 3 月 2 日 2024 年 3 月 2 日
魏卫东 副总经理 2021 年 3 月 2 日 2024 年 3 月 2 日
副总经理、总法律
李建防 2020 年 11 月 26 日 2024 年 3 月 2 日
顾问、董事会秘书
（二）现任董事、监事、高级管理人员简历
董事长：孔庆辉，1971 年 1 月出生，1995 年 7 月参加工作，重庆大学工程
硕士，助理会计师。1995 年 7 月至 2017 年 10 月历任烟台市婴儿乐集团总经理
助理、副总经理，唐山冀东水泥股份有限公司物流总公司副总经理，唐山冀东水
泥股份有限公司营销总部副总经理，唐山冀东水泥股份有限公司川渝大区副总经
理，唐山冀东水泥股份有限公司陕西大区副总经理、总经理，冀东海德堡（泾阳）
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
水泥有限公司副董事长、总经理，冀东海德堡（扶风）水泥有限公司副董事长；
月至 2018 年 5 月任唐山冀东水泥股份有限公司总经理；2018 年 5 月至 2018 年 7
月任唐山冀东水泥股份有限公司董事、总经理；2018 年 7 月至 2019 年 10 月任
唐山冀东水泥股份有限公司党委副书记、董事、总经理；2019 年 10 月至 2020
年 1 月任唐山冀东水泥股份有限公司党委书记、董事、总经理；2020 年 1 月起
任北京金隅集团股份有限公司总经理助理，唐山冀东水泥股份有限公司党委书
记、董事长。
董事：李衍，1969 年 12 月出生，1992 年 8 月参加工作，四川建筑材料工业
学院（现西南科技大学）硅酸盐工程专业毕业，工学学士，高级工程师。1992
年 8 月至 2017 年 10 月历任北京水泥厂中控室值班主任，北京红树林环保工程技
术有限责任公司预处理中心主任、经理，北京金隅红树林环保技术有限责任公司
市场部经理、总经理助理、副总经理，涿鹿金隅水泥有限公司常务副经理，广灵
金隅水泥有限公司党委书记，四平金隅水泥有限公司经理，北京金隅琉水环保科
技有限公司执行董事、经理，北京金隅前景环保科技有限公司董事长、经理，北
京金隅北水环保科技有限公司执行董事、经理，北京生态岛科技有限责任公司党
委书记、执行董事，北京金隅红树林环保技术有限责任公司董事长；2017 年 10
月至 2018 年 3 月任唐山冀东水泥股份有限公司副总经理；2018 年 3 月至 2018
年 5 月任唐山冀东水泥股份有限公司党委委员、副总经理；2018 年 5 月至 2020
年 11 月任唐山冀东水泥股份有限公司党委委员、董事、副总经理；2020 年 11
月至 2020 年 12 月任唐山冀东水泥股份有限公司党委副书记、董事、副总经理；
董事：任前进，1967 年 11 月出生，1992 年 7 月参加工作，合肥工业大学工
业会计专业毕业，兰州大学工商管理硕士，中国注册会计师，高级会计师。1992
年 7 月至 2002 年 6 月历任金川集团公司财务审计部科员、副科长、科长；2002
年 6 月至 2004 年 10 月任唐山冀东水泥股份有限公司财务部副部长，主持财务部
全面工作；2004 年 10 月至 2008 年 4 月任唐山冀东水泥股份有限公司财务部部
长；2008 年 5 月至 2009 年 10 月任唐山冀东水泥股份有限公司副总会计师兼财
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
务部部长；2009 年 11 月至 2016 年 10 月任唐山冀东水泥股份有限公司财务总监；
董事：刘素敏，1969 年 10 月出生，1993 年 8 月参加工作，中国社会科学院
研究生院毕业，企业管理硕士，高级工程师。1993 年 8 月至 2006 年 7 月历任北
京水泥厂设备处自动化工程师、党政办公室宣传干事、副主任、北京水泥厂有限
责任公司纪委副书记、党委宣传部部长、企业管理办公室主任；2006 年 7 月至
至 2008 年 6 月任北京金隅股份有限公司水泥分公司综合管理部经理、河北太行
水泥股份有限公司综合管理部部长；2008 年 6 月至 2008 年 12 月任北京金隅水
泥有限责任公司总经济师、河北太行水泥股份有限公司综合管理部部长；2008
年 12 月至 2009 年 10 月任河北太行水泥股份有限公司总经济师、北京金隅水泥
有限责任公司总经济师；2009 年 10 月至 2011 年 5 月任北京金隅股份有限公司
水泥事业部副部长、河北太行水泥股份有限公司总经济师、北京金隅水泥有限责
任公司总经济师；2011 年 5 月至 2016 年 9 月任北京金隅股份有限公司水泥事业
部副部长；2016 年 10 月至 2017 年 6 月任唐山冀东水泥股份有限公司总经理助
理；2017 年 6 月至 2017 年 9 月任唐山冀东水泥股份有限公司副总经理；2017
年 9 月至 2019 年 10 月任唐山冀东水泥股份有限公司董事、副总经理。2019 年
董事：刘宇，1982 年 7 月出生，2005 年 8 月参加工作，中央财经大学法律
硕士，经济师。2005 年 8 月至 2017 年 3 月历任北京金隅集团有限责任公司、北
京金隅股份有限公司法律事务部部长助理，北京金隅股份有限公司董事会工作部
部长助理、副部长；2017 年 3 月至 2018 年 10 月任唐山冀东水泥股份有限公司
董事会秘书；2018 年 10 月至 2019 年 10 月任唐山冀东水泥股份有限公司董事会
秘书、总法律顾问；2019 年 10 月至 2020 年 11 月任唐山冀东水泥股份有限公司
副总经理、董事会秘书、总法律顾问；2020 年 11 月至 2021 年 1 月任唐山冀东
水泥股份有限公司副总经理、董事会秘书；2021 年 2 月至 2021 年 3 月任北京金
隅集团股份有限公司总法律顾问、法律合规部部长（兼）；2021 年 3 月起任北
京金隅集团股份有限公司总法律顾问、法律合规部部长（兼），唐山冀东水泥股
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
份有限公司董事。
董事：周承巍，1979 年 10 月出生，2003 年 7 月参加工作，北京林业大学农
业推广硕士，工程师。2003 年 7 月至 2016 年 6 月历任北京高岭房地产开发有限
公司安保部经理助理、安保部副经理、租务部副经理、总经理助理、副经理，北
京金隅物业管理有限责任公司腾达分公司党支部书记、常务副经理、经理；北京
金隅物业管理有限责任公司党委书记；2016 年 6 月至 2017 年 12 月任北京金隅
物业管理有限责任公司执行董事、经理，2017 年 12 月至 2018 年 8 月任北京金
隅物业管理有限责任公司党委书记、执行董事、经理；2018 年 8 月至 2019 年 11
月任北京金隅投资物业管理集团有限公司董事、总经理，北京金隅集团股份有限
公司投资性物业管理部常务副部长（兼）；2019 年 11 月至 2019 年 12 月任冀东
发展集团有限责任公司党委副书记；2019 年 12 月至 2020 年 4 月任冀东发展集
团有限责任公司党委副书记、总经理，唐山冀东装备工程股份有限公司董事长；
山冀东装备工程股份有限公司董事长；2020 年 7 月至 2021 年 3 月任冀东发展集
团有限责任公司党委书记、董事长；2021 年 3 月起任冀东发展集团有限责任公
司党委书记、董事长，唐山冀东水泥股份有限公司董事。
独立董事：孔祥忠，1954 年 10 月出生，山东建筑材料工业学院毕业，大学
本科学历，教授级高级工程师。1973 年 12 月至 1978 年 7 月安徽来安县双塘公
社插队知青；1978 年 7 月至 1982 年 7 月在山东建筑材料工业学院读书；1982
年 7 月至 2004 年 12 月任国家建材局合肥水泥研究设计院所长、院总工程师；2005
年 1 月至 2007 年 11 月任中国水泥协会秘书长；2007 年 11 月至 2019 年 7 月历
任中国水泥协会常务副会长，瑞泰科技股份有限公司独立董事，金圆水泥股份有
限公司独立董事，甘肃上峰水泥有限公司独立董事。2012 年 12 月至今任中国天
瑞水泥独立董事；2019 年 7 月至今任中国水泥协会执行会长；2017 年 9 月至今
任唐山冀东水泥股份有限公司独立董事。
独立董事：姚颐，1972 年 10 月出生，1997 年 7 月参加工作，南开大学毕业，
管理学博士，中国注册会计师资质。1997 年 7 月至 1999 年 1 月任天津财经大学
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
商学院会计系助教；1999 年 1 月至 2003 年 9 月任南方证券天津管理总部项目经
理；2003 年 9 月至 2006 年 6 月在南开大学商学院会计系学习，获得管理学博士
学位。2006 年 6 月至今供职于南开大学商学院会计系，历任讲师、副教授、教
授、博导。2018 年 4 月 9 日至今任天津泰达股份有限公司独立董事；2017 年 9
月至今任唐山冀东水泥股份有限公司独立董事。
独立董事：吴鹏，1970 年 8 月出生，1997 年 6 月参加工作，中国人民大学
法学博士，经济师。1997 年 6 月至 2009 年 6 月历任中国石油天然气集团公司办
公厅主任科员，中国人民大学公共管理学院讲师；2009 年 6 月至 2021 年 3 月任
中国人民大学公共管理学院副教授；2021 年 3 月起任中国人民大学公共管理学
院副教授，唐山冀东水泥股份有限公司独立董事。
监事会主席：田大春，1965 年 10 月出生，1987 年 6 月参加工作，中国石油
大学网络学院工商管理专业，大学本科学历，工程师。1987 年 6 月至 2017 年 11
月历任北京市琉璃河水泥厂市场营销处处长，北京金隅股份有限公司水泥分公司
营销保障部经理，北京金隅水泥经贸有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席，
赞皇金隅水泥有限公司党委书记、执行董事、经理，奎山冀东水泥有限公司副董
事长，邢台金隅咏宁水泥有限公司董事长；2017 年 11 月至 2018 年 8 月任北京
金隅股份有限公司技术质量与环境资源管理部部长，临城奎山冀东水泥有限公司
副董事长；2018 年 8 月至 2019 年 10 月任北京金隅集团股份有限公司环境与安
全管理部部长；2019 年 10 月至 2021 年 1 月任唐山冀东水泥股份有限公司总经
理助理，北京金隅琉水环保科技有限公司党委书记、执行董事，北京金隅北水环
保科技有限公司执行董事；2021 年 1 月至 2021 年 3 月任唐山冀东水泥股份有限
公司党委副书记、纪委书记；2021 年 3 月起任唐山冀东水泥股份有限公司党委
副书记、纪委书记、监事会主席。
监事：王海滨，男，汉族，1978 年 12 月出生，籍贯河北黄骅，中共党员。
工学院，工学学士，助理工程师。王海滨先生历任河北太行水泥股份有限公司自
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
动化部干部、综合管理部部长助理，北京金隅集团股份有限公司水泥事业部办公
室主任、部长助理。2016 年 10 月任唐山冀东水泥股份有限公司办公室（党委行
政）副主任；2018 年 4 月任唐山冀东水泥股份有限公司党委行政办公室副主任
（主持工作）；2018 年 9 月任唐山冀东水泥股份有限公司党委行政办公室主任；
监事：杨北方，1981 年 10 月出生，2004 年 7 月参加工作，河南大学管理学
硕士，高级会计师。2004 年 7 月至 2016 年 12 月历任北京强联水泥有限公司财
务部副部长，河北太行水泥股份有限公司邯郸分公司财务部部长，邯郸金隅太行
水泥有限责任公司经理助理、财务部部长、副总会计师；2016 年 12 月至 2019
年 1 月任邢台金隅咏宁水泥有限公司财务总监、奎山冀东水泥有限公司财务总
监；2019 年 1 月至 2019 年 3 月任北京金隅集团股份有限公司财务资金部副部长；
津市建筑材料集团（控股）有限公司监事；2019 年 7 月至 2020 年 4 月任北京金
隅集团股份有限公司财务资金部副部长、天津市建筑材料集团（控股）有限公司
监事、北京金隅财务有限公司董事；2020 年 4 月至 2021 年 3 月任唐山冀东水泥
股份有限公司财务资金部部长；2021 年 3 月起任唐山冀东水泥股份有限公司监
事、财务资金部部长。
副总经理：魏卫东，1968 年 5 月出生，1991 年 7 月参加工作，武汉理工大
学工程硕士，正高级工程师。1991 年 7 月至 2016 年 12 月历任山西水泥厂中控
调度室值班主任，山西晋牌水泥集团公司技术处工程师，鹿泉东方鼎鑫水泥有限
公司总经理助理，太原智海集团榆次水泥厂经理，鹿泉东方鼎鑫水泥有限公司总
工程师，赞皇金隅水泥有限公司党委书记、常务副经理，广灵金隅水泥有限公司
执行董事、经理、党委书记；2016 年 12 月至 2017 年 11 月任河北金隅鼎鑫水泥
有限公司执行董事、经理，灵寿冀东水泥有限责任公司董事、经理；2017 年 11
月至 2019 年 10 月任河北金隅鼎鑫水泥有限公司党委书记、执行董事，灵寿冀东
水泥有限责任公司董事；2019 年 10 月至 2021 年 1 月任北京金隅集团股份有限
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
公司党委委员、唐山冀东水泥股份有限公司总经理助理、涞水金隅冀东环保科技
有限公司执行董事（兼）、唐县冀东水泥有限责任公司执行董事（兼）；2021
年 1 月至 2021 年 3 月任北京金隅集团股份有限公司党委委员、唐山冀东水泥股
份有限公司总经理助理、北京金隅红树林环保技术有限责任公司党委书记（兼）、
董事长（兼）；2021 年 3 月起任北京金隅集团股份有限公司党委委员、唐山冀
东水泥股份有限公司副总经理、北京金隅红树林环保技术有限责任公司党委书记
（兼）、董事长（兼）。
董事：李建防，1970 年 7 月出生，1992 年 11 月参加工作，中国政法大学法
学博士，副研究员，具有法律职业资格。1992 年 11 月至 2015 年 10 月历任北京
市水产实业公司销售、法律顾问，中国政法大学经济法系年级办公室主任、中国
政法大学资产管理处副处长、拆迁建设办公室副主任，北京金隅股份有限公司法
律事务部副部长；2015 年 10 月至 2018 年 6 月任北京金隅股份有限公司法律事
务部部长、北京金隅天坛家具股份有限公司董事；2018 年 6 月至 2020 年 11 月
任北京金隅集团股份有限公司法律事务部部长；2020 年 11 月至 2021 年 1 月任
唐山冀东水泥股份有限公司副总经理、总法律顾问；2021 年 1 月至 2021 年 4 月
任唐山冀东水泥股份有限公司副总经理、董事会秘书（代）、总法律顾问；2021
年 4 月至今任唐山冀东水泥股份有限公司副总经理、董事会秘书、总法律顾问。
（三）现任董事、监事、高级管理人员在股东单位及其他单位（不包括发
行人下属公司）兼职情况
截至本募集说明书签署之日，现任董事、监事和高级管理人员的在外兼职情
况如下：
表：现任董事、监事、高级管理人员在股东单位任职情况
姓名 股东单位名称 担任的职务 与公司的关系
孔庆辉 北京金隅集团股份有限公司 总经理助理 间接控股股东
总法律顾问
刘宇 北京金隅集团股份有限公司 间接控股股东
兼法律合规
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
部部长
党委书记、董
周承巍 冀东发展集团有限责任公司 直接控股股东
事长
魏卫东 北京金隅集团股份有限公司 党委委员 间接控股股东
表：现任董事、监事、高级管理人员在其他单位兼职情况
姓名 其他单位名称 担任的职务 与公司的关系
孔祥忠 中国水泥协会 执行会长 无
姚颐 南开大学 教授 无
吴鹏 中国人民大学 副教授 无
（四）发行人董事、监事、高级管理人员持有发行人股权及债权情况
截至本募集说明书签署之日，发行人董事、监事、高级管理人员不直接或间
接持有发行人股权及债权情况。
六、发行人主营业务情况
（一）发行人主要业务情况
唐山冀东水泥股份有限公司是中国第一家现代化新型干法水泥生产企业，中
国最大的干粉砂浆生产企业，国家重点支持的 12 家全国性大型水泥企业之一。
公司经营范围为：硅酸盐水泥、熟料及相关建材产品的制造、销售；塑料编
织袋加工、销售；水泥设备制造、销售、安装及维修；煤炭批发；相关技术咨询、
服务、普通货运，货物专用运输（罐式）；经营本企业自产产品及技术的出口业
务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技
术的进口业务（国家限定公司经营和禁止进出口的商品除外）；经营进料加工和
“三来一补”业务；在规定的采区内从事水泥用灰岩的开采；石灰石销售。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
积极主动作为，进一步提升管理效能，积极推进生产企业“培优”，运营质量持
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
续提升；持续加强成本及费用管控，单位产品生产成本及费用同比下降；强化战
略营销的实施，市场基础进一步夯实，结构进一步优化，水泥、熟料销量同比提
升，公司归属于上市公司股东的净利润同比上升。2020 年公司实现营业收入
同比增长 5.53%。
亿元。水泥、熟料及危废固废处置业务是公司主要的收入来源，报告期内，水泥
业务收入占主营业务收入比例分别为 80.55%、79.53%和 78.84%，熟料业务收入
占主营业务收入比例分别为 9.71%、9.45%和 8.71%，危废固废处置业务收入占
主营业业务收入比例分别为 3.94%、4.66%和 4.99%。
表：报告期主营业务收入分类一览表
单位：亿元、%
业务板块
金额 占比 金额 占比 金额 占比
水泥 277.38 78.18 271.36 79.53 251.72 80.55
熟料 30.66 8.64 32.23 9.45 30.35 9.71
危废固废处
置
其他 29.20 8.23 21.72 6.36 18.12 5.80
小计 354.80 100.00 341.20 100.00 312.50 100.00
亿元，与收入结构相匹配，水泥、熟料及危废固废处置业务是公司成本构成的主
要部分。
表：报告期主营业务成本分类一览表
单位：亿元、%
业务板块
金额 占比 金额 占比 金额 占比
水泥 182.02 79.72 171.12 79.42 159.13 79.30
熟料 21.07 9.23 21.49 9.97 20.92 10.42
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
危废固废处
置
其他 15.88 6.95 14.50 6.73 12.43 6.20
小计 228.32 100.00 215.46 100.00 200.66 100.00
占比分别为 82.78%、79.72%和 77.22%；熟料毛利润分别为 9.43 亿元、10.74 亿
元和 9.59 亿元，占比分别为 8.43%、8.54%和 7.76%；危废固废处置毛利润分别
为 4.14 亿元、7.54 亿元和 8.20 亿元，占比分别为 3.71%、6.00%和 6.64%。
表：报告期主营业务毛利分类一览表
单位：亿元、%
业务板块
金额 占比 金额 占比 金额 占比
水泥 95.36 77.22 100.24 79.72 92.59 82.78
熟料 9.59 7.76 10.74 8.54 9.43 8.43
危废固废处
置业务
其他 10.34 8.37 7.22 5.74 5.68 5.08
小计 123.49 100.00 125.74 100.00 111.85 100.00
内熟料产品价格持续回升，公司产品的综合毛利率实现增长。2019 年公司继续
加强内部管理，同时得益于区域内产品价格继续上涨，公司产品的综合毛利率较
上年提升了 1.06 个百分点至 36.85%。其中，水泥产品毛利率较上年提升了 0.16
个百分点至 36.94%；熟料产品毛利率较上年提升 2.25 个百分点至 33.32%；危废
固废处置业务毛利率较上年提升 13.83 个百分点至 47.46%；其他产品毛利率较上
年提升 1.85 个百分点至 33.23%，主要系产品价格提升所致。2020 年公司新一步
提升管理效能，但受新冠肺炎疫情及水泥、熟料价格下降的不利影响，公司产品
的综合毛利率由 2019 年的 36.85%下降 1.75 个百分点至 35.10%。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
表：报告期主营业务毛利率分类一览表
单位：%
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
水泥 34.38 36.94 36.78
熟料 31.28 33.32 31.07
危废固废处置业务 46.73 47.46 33.63
其他 39.44 33.23 31.38
小计 35.10 36.85 35.79
（二）公司主要业务产能及产销情况
报告期内，公司主要产品的产能、产量和销量情况如下：
单位：万吨
项目 危废固 危废固 危废固
水泥 熟料 水泥 熟料 水泥 熟料
废处置 废处置 废处置
产能 17,000 11,700 273 17,000 11,700 156.87 17,000 11,700 138.47
产量 9,461 8,314 229.43 9,189 8,062 103.62 9,083 7,779 62.76
销量 9,508 1,225 N/A 9,330 1,207 N/A 9,179 1,393 N/A
产能利
用率
产销率 100.50% 14.73% N/A 101.53% 14.97% N/A 17.91% N/A
%
注：上表产能产量销量为公司业务口径统计；危废固废产能不含污染土，处置量即产量
公司水泥、熟料、危废固废处置的产能利用率较低，主要原因如下：
根据工业和信息化部与原环境保护部 2016 年 10 月 25 日发布的《关于进一
步做好水泥错峰生产的通知》（工信部联原[2016]351 号），为贯彻落实国办发
[2016]34 号文，化解水泥行业产能严重过剩矛盾，合理缩短水泥熟料装置运转时
间，有效压减过剩熟料产能，同时避免水泥熟料生产排放与取暖锅炉排放叠加，
减轻采暖期大气污染，决定在 2015 年北方地区全面试行错峰生产的基础上，进
一步做好 2016—2020 年期间水泥错峰生产。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
①错峰生产范围
北京、天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、陕
西、甘肃、青海、宁夏、新疆等 15 个省（自治区、直辖市）所有水泥生产线，
包括利用电石渣生产水泥的生产线都应进行错峰生产。
②错峰时间安排
辽宁、吉林、黑龙江、新疆自 11 月 1 日至次年 3 月底；
北京、天津、河北、山西、内蒙古、山东、河南自 11 月 15 日至次年 3 月
陕西、甘肃、青海、宁夏自 12 月 1 日至次年 3 月 10 日。
除 15 个省（自治区、直辖市）之外的其他地区，也应参照北方地区做法，
并结合当地实际情况，在春节期间、酷暑伏天和雨季开展错峰生产。
除上述政策外，各地水泥协会或建材工业协会均结合区域企业特点和污染防
治要求出台了一定情况下停产、限产或夏季错峰生产的有关政策细则。
公司严格落实上述行业政策，上述区域内的子公司普遍利用错峰生产期间进
行停产检修设备维护等工作。由于上述区域基本覆盖了公司主要水泥熟料生产区
域，影响区间约 4-5 个月，是公司产能利用率偏低的主要原因之一。
北方冬季时间较长，气温寒冷，对于水泥和熟料的生产和销售影响较大。2020
年，公司在二季度和三季度的销量约占全年销量的 60%。公司 2020 年分季度营
业收入和利润情况如下：
单位：万元，%
归属于上市公司股东
归属于上市公司股东 经营活动产生的现金流
营业收入 的扣除非经常性损益
分季度 的净利润 量净额
的净利润
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第一季度 309,974.39 8.74 -28,097.27 -9.86 -29,669.98 -10.70 -25,430.81 -2.91
第二季度 1,115,330.21 31.44 128,159.69 44.97 126,144.78 45.49 420,785.62 48.21
第三季度 1,090,140.60 30.73 109,370.22 38.38 106,382.36 38.36 298,209.24 34.17
第四季度 1,032,517.94 29.10 75,568.45 26.52 74,447.27 26.85 179,253.97 20.54
合计 3,547,963.13 100.00 285,001.08 100.00 277,304.44 100.00 872,818.01 100.00
由上表可见，第一季度和第四季度是公司的销售淡季，营业收入占比分别为
冬季漫长，一季度和四季度水泥下游市场基建、房地产等进展缓慢，需求处于低
谷，而水泥和熟料产品无法长期储存，为满足环保政策及错峰生产的要求，也为
适应市场需求，公司北方子公司在冬季停产或限产成为新常态，因而全年产能利
用率偏低；但二季度与三季度系公司生产销售旺季，公司在二季度和三季度基本
满负荷生产。
（三）水泥及熟料业务经营情况、上下游产业链情况
公司作为国家重点支持水泥结构调整的 12 家大型水泥企业集团之一、中国
北方最大的水泥生产厂商，随着公司与间接控股股东金隅集团出资组建合资公司
重大资产重组的实施完毕，公司的熟料、水泥产能规模进一步提升，截至 2020
年末，公司拥有水泥熟料生产线 87 条，其中日产熟料 4000 吨以上的水泥熟料生
产线 47 条。根据中国水泥协会公布的 2020 年全国水泥熟料产能排名，公司（含
金隅）熟料产能合计位列第三。目前公司控制的水泥产能将达到 1.70 亿吨，熟
料产能达到 1.17 亿吨。
公司生产所需原材料主要包括石灰石、矿渣、石膏、耐火材料，所需能源动
力主要为电力。其中，煤炭、电力、脱硫石膏在制造成本中占比较大，合计占产
品生产成本的 40%左右。煤炭采购来源仍主要为山西煤、陕西煤、内蒙煤及唐山
煤，运输方式仍为铁路运输和汽车运输。
石灰石为水泥及熟料生产的主要原料，系公司重要的战略资源。截至 2020
年末，公司拥有 55 项石灰石矿采矿权，已获得的石灰石资源储量超过 44.10 亿
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
吨，建筑石料用灰岩和白云岩 3.33 亿吨，分布于河北、陕西、吉林、山西、湖
南、四川、内蒙等省区。公司生产所需石灰石主要来自自有矿山，部分外采。2020
年，公司外采石灰石 2959 万吨，采购均价为 45.09 元/吨，外采量的占比约为 25%。
公司所属水泥企业均靠近公司自备的石灰石矿山，资源储量多、品质较好，为公
司生产提供了有力的原材料保证。
从原材料采购看，2020 年，公司煤炭采购量为 1139.39 万吨，与上年变动不
大；公司电力采购量 67.67 亿度，较上年增加 4.97%。2020 年，煤炭价格维持高
位但小幅降低，公司煤炭采购均价较上年减少 1.86%至 551.00 元/吨。
表：发行人报告期生产成本构成表
单位：万元、%
产 2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
品 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 732,142 40.22 673,959 39.38 571,111 35.89
燃料及
动力
水
折旧 119,962 6.59 123,431 7.21 125,393 7.88
泥
人工及
其他
合计 1,820,229 100.00 1,711,230 100.00 1,591,281 100.00
原材料 43,975 20.87 42,264 19.66 36,334 17.37
燃料及
动力
熟
折旧 14,862 7.05 16,966 7.89 17,069 8.16
料
人工及
其他
合计 210,675 100.00 214,930 100.00 209,175 100.00
表：发行人报告期煤、电采购价格表
原料 采购物资名称 2020 年 2019 年 2018 年
采购量（万吨） 1,080.30 1,016.73 1,073.07
煤
采购均价（万/吨） 548 551.00 549.00
外购用电量（亿千瓦时） 62.36 49.83 49.83
电
采购均价（元/千瓦时） 0.52 0.43 0.43
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
从采购集中度看，2020 年，公司前五大供应商采购金额合计 67.72 亿元，占
总营业成本的比例为 29.37%，较上年相比下降了 9.83 个百分点。其中，同一实
际控制人控制的供应商采购金额 22.64 亿元，占比为 9.82%，规模占比不大。
表：报告期前五大供应商情况
单位：亿元、%
合计 67.72 29.37
合计 78.60 36.20
合计 69.05 34.19
公司除了上网购电外，余热发电系统也满足了部分用电需求。为了缓解电力
成本压力，公司为部分生产线配备了余热发电系统，有效降低了电力成本，2020
年公司利用余热发电 25.45 亿度，相当于节约标煤 76.35 万吨，余热发电产生电
量约占公司用电总量的 39%。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
构性改革”的积极影响，公司核心区域水泥市场秩序持续改善，公司水泥和熟料
综合销量 10,733 万吨，基本与上年持平。2020 年，公司水泥销量大于产量主要
系公司合并范围内包括北京金隅水泥经贸有限公司，该公司作为销售公司，负责
采购水泥等产品对外销售，导致公司销量大于产量的情况产生。
在定价策略上，营销分公司专门设置了价格委员会，价格委员会包括营销分
公司经理及经理部成员、销售部部长及主管以上人员。价格委员会研究拟定营销
分公司的水泥价格并对价格的执行状况进行监督审核。营销分公司价格委员会根
据市场情况随时对水泥销售价格进行调整。在水泥产品定价能力方面，公司目前
在唐山地区占据掌控地位，在天津、北京及河北其他地区处于主导地位。近年来，
区域内水泥企业在行业协会协助下有序进行限产，部分大型水泥企业重组使得区
域集中度进一步提升，下半年煤炭价格触底回弹，多项因素的综合作用引发水泥
价格多轮上调。2018-2019 年公司水泥均价逐年提升，2020 年为 292 元/吨；2019
年为 320.00 元/吨，较 2018 年增幅 5.31%；熟料均价同趋势变动，2020 年为 250
元/吨；2019 年为 276.00 元/吨，较 2018 年增幅 19.57%。
表：报告期主要产品产销及价格情况表
单位：万吨、%、元/吨
产品 项目 2018 年 2019 年 2020 年
销售量 9,179 9,330 9,508
水泥 产销率 101.06 101.53 100.50%
销售均价 303 320 292
销售量 1,393 1,207 1,225
熟料 产销率 17.91 14.97 14.73%
销售均价 222 276 250
注：1、公司生产熟料目的主要为自用，少量对外销售；2、注：由于重大资产重组，上表中
公司 2018 年的相关数据已进行追溯调整；3、上表中销量为公司业务口径统计；4、上表中销售
均价未包括联营和合营公司
公司水泥销售下游主要为房地产项目、重点工程及基建和农村市场，截至
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
地区规模、品牌、质量优势，积极参与雄安新区建设，提供高质量产品。公司专
门配套研发生产了地铁低碱标号水泥等，已供应雄安新区第一个项目市民服务中
心大楼，以及京雄城际铁路、雄安站房工程、雄安第三中学等多个雄安新区重点
工程。
按合作情况分类，客户群体主要分直销客户与经销商，直销客户约占 46%，
大部分采用现款结算，对个别合作时间长、信用良好的直接客户或国家重点工程
客户，给予一定的信用期或周转量，小部分采用赊销方式（约 1-2 月账期）；经
销商占比约 54%，全部为现款结算。
表：2020 年发行人公司按销售区域划分的营业收入情况
单位：亿元、%
区域 金额 占比
华北（北京、天津、河北、山西、内蒙） 260.39 73.39
西北（陕西） 24.71 6.97
东北（辽宁、吉林、黑龙江） 23.36 6.58
西南（重庆） 20.68 5.83
华中（河南） 6.24 1.76
其他（湖南、山东） 19.42 5.47
合计 354.80 100.00
河北、山西及内蒙）、东北地区（辽宁、吉林及黑龙江）、西北地区（陕西）、
以及其他地区（湖南、山东、重庆及河南），其中华北地区仍是最大销售区域。
受益于“京津冀协同发展”战略的推进和供给侧改革的实施，公司在华北区域市场
占有率进一步提升。
从客户集中度看，2020 年公司对前五大客户销售实现收入合计 24.56 亿元，
较上年减少 26.15%；前五大客户销售集中度为 6.92%，较上年降低 2.70 个百分
点，公司客户集中度一般。总体看，随着水泥价格进一步提升，发行人盈利能力
不断改善；发行人在华北地区的市场控制力和行业话语权进一步提升，京津冀一
体化的推进以及雄安新区的设立将为华北地区带来大量水泥需求，发行人盈利能
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
力有望持续提升。
表：发行人报告期前五大客户情况
单位：亿元、%
北京利达基业商贸有限责任公
司
合计 24.56 6.92
冀东海德堡（泾阳）水泥有限
公司
合计 33.26 9.62
重庆建工第三建设有限责任公
司
合计 24.51 7.80
（四）发行人所在行业状况及发行人面临的主要竞争状况
水泥是我国国民经济发展的重要基础原材料，也是一个高度依赖于宏观经济
的周期性行业。我国水泥工业先后经历了初期创建、早期发展、衰落停滞、快速
发展和结构调整阶段。目前行业已步入结构调整和绿色发展阶段，行业深入推进
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
供给侧结构性改革，大力破除无效低效供给，促进结构调整、转型升级。近几年，
随着国家大气污染防治进入攻坚阶段，错峰生产成为主要抓手，行业自律意识也
在不断增强，供需关系得到了有效改善，“稳增长”仍存在一定的基础，水泥行业
的发展会保持相对稳定。
随着经济增速的稳中趋缓和投资增速的持续放缓以及经济转型中投资结构
的转变，会推进水泥工业供给侧结构性改革，促进结构调整、转型升级向纵深转
折，水泥行业将进入一个新的发展的重要时期。
各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，统筹疫情防控和经济社会发展工作，经
济运行稳定恢复，国内生产总值 101.60 万亿元，同比上升 2.3%，全国固定资产
投资（不含农户）51.89 万亿元，同比增长 2.9%，房地产开发投资 14.14 万亿元，
同比增长 7%，基础设施投资同比增长 0.9%。2020 年全国累计水泥产量 23.77 亿
吨，同比增长 1.6%。受经济环境、气候等因素影响，全国水泥需求呈现南强北
弱状态，公司大部分生产企业地处北方地区，总体产量与 2019 年度基本持平，
公司经营状况与行业发展保持一致。
产能过剩仍是水泥行业当下及未来面临的主要问题，近几年，随着国家供给
侧结构性改革逐步深化和国家环保治理的力度加大，通过大企业引领行业自律和
错峰生产的实施，供需矛盾得到了有效改善；从需求来看，房地产受国家调控的
影响，预计短期内投资增速面临下行压力，但国家通过加大基建投资补短板和刺
激民营经济复苏，固定资产投资有望逐步企稳回升，依然会对水泥的刚性需求带
来较强的支撑。总体来看，水泥行业面临的挑战和机遇并存，机遇大于挑战，水
泥产业的发展依然面临重要的战略机遇期。
降，一方面受疫情影响下游需求结构发生变化，另外新增产能释放和进口熟料量
的增长导致水泥供需趋于平衡状态。
建材行业是重要的基础原材料及制品产业，主要由非金属矿业、建筑材料和
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
新型无机非金属材料三大材料产业组成，产品主要用于建筑、汽车、化工、轻工、
电子、国防工业等行业。其中，水泥作为建材行业中重要的基础建筑材料，与基
础设施建设密切相关。水泥制造业具有较强的周期性，且变动趋势与国民经济、
全社会固定资产投资规模的变动较为一致，在周期的波峰和波谷出现时间方面存
在一定的重合性。同时，水泥制造业的周期性波动幅度往往比宏观经济更大，宏
观经济对水泥制造业的影响存在一定的杠杆效应。2018年水泥产量为21.80亿吨，
同比减少5.87%；水泥价格延续2017年以来的上涨态势，并在第四季度创下新高，
水泥行业利润超过1,500亿元，达到历史高位。2019年，水泥产量为23.30亿吨，
同比增长6.10%，水泥价格先抑后扬，2019年水泥行业首次突破万亿营收，实现
营业收入1.01万亿元，同比增长12.50%，利润1,867亿元，同比增长19.60%，再
创历史最好。2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，基建投资和房地产投资增速均
出现下滑，全年水泥产量23.77亿吨，同比增长1.63%，水泥均价较上年基本持平，
行业盈利亦与上年基本看齐。整体看，短期内，受疫情影响，房地产企业开工和
销售受到一定影响，但随着疫情逐步得到控制，房地产企业具有较强的意愿加速
开工，有助于拉动后续水泥需求反弹；基建逆周期调节有望持续加强。
图：近年中国水泥行业产量及变化情况
单位：万吨、%
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
数据来源：国家统计局
水泥行业早在2003年就出现产能过剩的苗头，当时立窑等落后产能的产量占
总产量的78%，新型干法水泥产量占22%。到2012年，新型干法水泥产量占水泥
总产量已达到90%。随着固定资产投资增速的下降，水泥产量增速下降，2013年
全国水泥产能利用率仅为75.8%。在这样的背景下，2014年全国建成投产水泥熟
料生产线仍有54条，总产能7,000多万吨，产能利用率不足70%，较2013年下降3
个百分点，加上2015年在建项目建成投产，形成新旧过剩产能叠加局面。2016
年，水泥行业产业结构调整、产能过剩问题依旧突出，熟料产能利用率也仅为
产能。2017年，全国关停水泥生产线共计27条，合计年产能1,295.8万吨。2017
年淘汰的生产线多数集中在日产1,000~2,500吨左右。2018年以来，行业错峰生产
延续常态化，阶段性减少产品供给；生态环境保护进一步强化，矿山综合治理逐
步收紧，中央环保督察“回头看”和大气污染防治行动对推动落后产能退出市场以
及水泥行业转型升级起到积极作用，部分落后产能淘汰出市场，总体供给收缩，
供需矛盾持续改善。
据中国水泥协会信息研究中心初步统计，2020年新点火产能项目比2019年增
加10条，新型干法熟料总产能比2019年也略有增加。截至2020年末，全国新型干
法水泥生产线累计共有1609条（注：剔除部分已关停和拆除生产线，不包括日产
吨。产能总量与去年基本相当，新型干法熟料总产能变化不大。2020年，全国水
泥产量约为23.77亿吨，同比增长1.63%；熟料用量逐年增加，2020年全国水泥熟
料产量为15.79亿吨，同比增长3.07%，创历史新高。分季度看，除一季度受疫情
影响水泥产量同比大幅下降外，其余季度均呈现不同程度的较快增长。一季度水
泥产量同比下降23.9%，二季度同比增长7%，三季度同比增长5.5%，四季度同比
增长7.9%。分区域看，2020年全国六大区域市场中，北方区域 累计水泥产量同
比增速持续提升且 快于南部区域 。其中，华北和东北保持高位增长，除京津地
区外各省份同比均有明显增长，河北和辽宁增速达到两位数以上；西北地区总体
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
呈现同比小幅增长，除青海需求大幅下降外，其他省份同比均实现不同幅度增长。
南方区域中，华东和中南水泥产量年末实现由负转正，但长三角地区较去年同期
仍有小幅下降；西南地区累计水泥产量同比仍略有下降，降幅持续收窄至不足1%。
由于水泥保存时间通常较短，受下游房地产、基建施工淡旺季的影响，水泥
的销售也具有明显的季节性。从全国大多数地区来看，春节期间建筑活动较少，
通常为水泥销售的淡季，大部分水泥厂在此期间停窑大修；三季度南方地区是雨
季，土建活动少，是水泥销售的淡季；12月份及一季度，受气候因素影响，是北
方地区水泥行业淡季。水泥行业具有较强的区域性。由于水泥生产工艺简单、技
术门槛不高、产品价格低廉，同时体积较大、运费高、利润薄，量重价低、不易
储存的特性，导致其生产和销售具有明显区域性特征。水泥生产与市场的陆地距
离一般在300公里以内。受水泥销售市场半径限制，企业之间的竞争主要表现在
区域范围内，中国水泥行业被划分为多个相对封闭的区域市场，区域内的竞争相
对激烈。目前，已经形成了多范围、多格局并存的区域水泥市场。
水泥是国民经济建设的重要基础原材料，水泥产品广泛应用于工业、农业、
交通、水利、国防、民用等各种类型的建筑工程。水泥行业作为国民经济建设的
传统建筑材料行业，属于典型的投资拉动型行业，与全社会固定资产投资有着十
分密切的关系。同时，水泥行业属于资源、能源消耗型行业，其发展与石灰石、
煤炭、电力等相关产业的发展状况密切相关。
近年来，我国水泥行业的发展经历了两个阶段。2009 年至 2013 年，高速增
长的全社会固定资产投资带动了中国水泥行业的飞速发展，我国水泥产量由
国固定资产投资增速下降、供给侧结构性改革和新冠肺炎疫情等因素的影响，我
国水泥产量快速增长的时代宣告结束，2020 年我国水泥总产量约为 23.77 亿吨，
较 2013 年的全国总产量还有所下降。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
数据来源：国家统计局
数据来源：Wind 资讯
水泥为例，月平均销售价格由 2014 年 1 月的 362 元/吨持续回落到 2016 年 2 月
的 227 元/吨，达到本轮调整的最低点。这一阶段水泥价格持续回落的主要原因
包括社会固定资产投资完成额增速回落、全国水泥产能严重过剩、市场竞争失序
导致的不正当竞争、煤炭等原材料价格低迷等。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
随后，月平均销售价格持续回暖，截至 2021 年 2 月 28 日，全国平均周 P.O42.5
散装销售价格达到 418 元/吨。这一阶段水泥价格持续回升与社会固定资产投资
稳定增长、环保等政策推动、供给侧结构性改革推动行业整合提速、煤炭等原材
料价格回升均有紧密关联。
单位：元/吨
数据来源：Wind 资讯
（五）发行人竞争情况
公司是国家重点支持水泥结构调整的 12 家大型水泥企业集团之一、中国北
方最大的水泥生产厂商，随着公司与间接控股股东金隅集团出资组建合资公司重
大资产重组的实施完毕，公司的熟料、水泥产能进一步增加，年熟料产能达到
北京、天津、陕西、山西、内蒙古、吉林、重庆、河南等 13 个省（直辖市、自
治区），公司在北方特别是京津冀地区的市场占有率及市场竞争优势得到了进一
步提升，水泥产能位列国内水泥制造企业第三名。
水泥的区域性明显，全国水泥市场的地区差异较大，中国水泥工业经历了高
速发展的时期，目前形成了成熟的七大市场竞争格局。截至 2020 年末，中国（不
含港澳台）前 50 家大企业集团的水泥熟料设计产能共计 14 亿吨，占全国总产能
的 76.00%。其中，前 10 家大企业集团的水泥熟料产能占全国总产能的 57.00%，
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
较上年下降一个百分点。从最新的排名来看，中国建材集团有限公司、安徽海螺
水泥股份有限公司、唐山冀东水泥股份有限公司分列前三甲。近年，我国水泥产
能集中度逐年提升，随着供给侧改革力度逐渐加大，水泥生产企业的兼并重组不
断推进，未来企业扩张竞争将会更加激烈。
表：截至 2020 年末全国水泥熟料产能前 50 家企业排名
单位：万吨/年
序号 公司名称 熟料产能
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
序号 公司名称 熟料产能
资料来源：数字水泥网
公司水泥熟料产能规模位居行业第三名，是国家重点支持水泥结构调整的
展，公司在产能布局、资源储备、环保及环保产业、品牌打造、成本管控及人才
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
队伍建设等方面具有明显优势。
（六）经营方针及策略
战略定位，准确把握国家宏观经济形势，坚持稳中求进的工作总基调，以实现高
质量发展为目标，科学统筹、奋发有为，大力提升企业竞争力水平；抓住行业难
得的战略机遇期和企业效益增长的时机，持续释放整合重组成果，积极推动水泥
产业优化升级，推动矿山、骨料、外加剂等产业协同发展，优化战略布局；加快
环保产业平台化发展，推动企业定位转型和形象升级，不断增强行业影响力，实
现公司的高质量发展。
目标为引领，秉承绿色发展理念，坚持创新引领，聚焦精益管理，强化战略落地，
提升核心竞争力，稳固核心产业支撑，计划全年实现营业收入 358 亿元，为达成
上述经营目标，公司拟采取以下措施：
力，形成全员服务市场机制，创新升级服务模式，提升客户价值；优化市场结构，
因区精准施策，拓展销售渠道，合理匹配量价，保持销量合力增长和市场份额稳
步提升，构筑市场竞争优势。
培育壮大管理和成本优势；加快推进智能工厂建设和成熟项目推广，创新线上智
能仓储系统，融合电商平台，整合物流资源，加快环保业务转型；推进“培优”
工作升级，扩大“五型工厂”创建成果，加快已达标企业建成数字化“灯塔式工
厂”。
提高市场占有率，增强市场掌控力；大力推动重点区域产能整合，加快推进水泥
熟料产能置换和新项目建设工作；加快骨料基地建设，加强矿山开采恢复治理，
做好战略资源储备；强化互联网思维，推动工业互联网与消费互联网融合。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
七、发行人治理结构、内部机构设置及内部控制制度情况
（一）公司法人治理结构
公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》以及中国证
监会和深圳证券交易所的有关规定及要求，建立了符合现代管理要求的法人治理
结构及内部组织结构，建立健全了内部控制体系，加强了对内部控制的管理力度。
在战略制定、重大事项决策、投融资活动、对外担保、关联交易等重大事项上规
范运行。
股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报
酬事项；
（3）审议批准董事会的报告；
（4）审议批准监事会报告；
（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（8）对发行公司债券作出决议；
（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
（10）修改本章程；
（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
（12）审议批准第四十三条规定的担保事项；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（13）审议批准第四十四条规定的交易事项；
（14）审议批准变更募集资金用途事项；
（15）审议股权激励计划；
（16）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的
其他事项。
公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过。
（1）公司及公司控股子公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审计净
资产的 50%以后提供的任何担保；
（2）公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审计总资产的 30%以后提
供的任何担保；
（3）为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保；
（4）单笔担保额超过最近一期经审计净资产 10%的担保；
（5）对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。
（6）连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计总资产的 30％；
（7）连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计净资产的 50％且绝
对金额超过 5000 万元人民币。
（8）深圳证券交易所或公司章程规定的其他担保情形。
公司设董事会，对股东大会负责。董事会由 9 名董事组成，设董事长 1 人，
副董事长 1-2 人。董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。
董事由股东大会选举或更换，任期三年。董事任期届满，可连选连任。董事
在任期届满以前，股东大会不能无故解除其职务。
董事会行使下列职权：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；
（2）执行股东大会的决议；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、利润分配政策调整方案决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
（7）拟订公司重大收购、收购公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形
式的方案；
（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、
对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
（9）决定公司内部管理机构的设置；
（10）聘任或者解聘公司经理、董事会秘书；根据经理的提名，聘任或者解
聘公司副经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
（11）制定公司的基本管理制度；
（12）制定本章程的修改方案；
（13）管理公司信息披露事项；
（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
（15）听取公司经理的工作汇报并检查经理的工作；
（16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。
董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会和提名委员会，并
制定了相应的专业委员会工作细则，明确了各专业委员会的职责权限和工作程
序。
董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开 10 日以前书面
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
通知全体董事和监事。董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出
决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表决，实行一人一票。
监事会由 3 名监事组成，监事会设主席 1 人。监事会主席由全体监事过半数
选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不
履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。
监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例
不低于 1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者
其他形式民主选举产生。
监事会行使下列职权：
（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
（2）检查公司财务；
（3）对董事会做出的利润分配预案、利润分配政策调整方案提出建议及发表
意见；
（4）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行
政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（5）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理
人员予以纠正；
（6）对董事会、管理层就公司内部控制体系的建立健全、有效实施和定期评
估进行监督；
（7）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定
的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；
（8）向股东大会提出提案；
（9）依照《公司法》第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起诉
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
讼；
（10）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事
务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
公司设经理 1 名，由董事会聘任或解聘。公司设副经理若干名，由董事会聘
任或解聘。公司经理、副经理、财务负责人、董事会秘书及董事会认定的其他人
员为公司高级管理人员。在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事以外其他
职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。经理每届任期三年，经理连聘可以
连任。经理对董事会负责，行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告
工作；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）制定公司的具体规章；
（6）提请董事会聘任或者解聘公司副经理、财务负责人及除董事会秘书以外
的其他高级管理人员；
（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人
员；
（8）决定单项金额不超过人民币 3 亿元的一般交易事项[包括对外投资（含
委托理财、委托贷款等）、购买或者出售资产；债权、债务重组；转让或者受让
研究与开发项目；其他一般交易]；单项金额不超过 6 亿元的公司内部技改技措
基建项目；决定不超过公司最近一期经审计归属于公司股东净资产的 0.5%（含）
的关联交易；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（9）在董事会确定的融资计划内，决定公司银行贷款等融资事项；
（10）决定公司对外签署经营业务合同；
（11）决定不超过公司最近一期经审计归属于公司股东净利润 10%的减值准
备；
（12）本章程或董事会授予的其他职权。
（二）公司组织结构
公司组织机构图及主要职能部门的职责如下：
图：公司组织结构图
主要职能部门简介如下：
党委行政办公室主要负责公司内外部关系维护与管理、会议组织、文秘、督
查、党务公开、信访维稳、机要保密、档案管理、证照与印章管理、因公出国（境）
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
管理、公务用车、总部物资采购、后勤保障、北京办事处日常业务等工作。
主要负责公司“三会”管理、公司法人治理及监管、信息披露、资本市场运
作支持、关联交易管理、投资者关系管理、股权性融资管理、证券事务管理等工
作。
主要负责公司战略规划、企业管理架构、投资项目管理、产业政策研究、资
本运作、企业综合运营分析、企业绩效考核、商标注册、使用及维护管理等工作。
主要负责公司生产运营管理、技改（含维修、维护）项目管理、质量管理、
能源管理、矿山运行管理、土建工程管理等工作。
主要负责公司融资管理、资金管理、财务报告及核算管理、财务分析、预算
管理、税务筹划、投资项目调研及审计评估决算、总部核算业务、资产价值管理、
财务综合管理等工作。
主要负责公司党组织建设及管理、企业组织建设和发展、干部管理、人力资
源规划与管理、招聘管理、劳动用工管理、人才发展和培训管理、薪酬福利管理
以及绩效考核等工作。
主要负责公司法务管理、合同管理、法律服务等工作。
主要负责公司审计管理及内控管理职责。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
具体职能：审计部是公司经济运行管理工作的监管部门，主要负责公司的战
略审计、合同管理审计、工程审计、财务审计、配合纪委完成各种专项审计、开
展各种类型的审计联查、经营者任期经济责任审计以及公司的审计体系建设、组
织专业培训等工作，并定期或按要求及时向领导汇报工作。
主要负责公司环境保护管理、清洁生产管理、安全生产管理、安全总监管理、
安全技术研究，保卫、交通运输安全、消防、职业健康管理，外协（外包）单位
安全作业监督管理等工作。
主要负责公司基层党建、企业文化建设与宣传、老干部管理、统战工作、工
会、共青团及纪检监察等工作。
主要负责公司信息化发展规划、信息化专业管理、信息化项目管理、运行体
系优化与创新、信息化系统建设、IT 基础设施建设、参与各专业线的业务管理、
模式优化与创新等工作。
主要负责公司生产运行管理、技改（含维修、维护）项目管理、土建工程管
理、能源管理、质量管理、设备管理（含特种设备）、矿山及骨料专业管理、科
技创新管理、技术研发、产品研发、对外技术交流与合作、技术支持与服务等工
作。
主要负责公司产品的市场研究、政策及策略的制订、价格管理、信用风险管
理、运营分析、区域协同、合作平台搭建、物流运输协调以及对所属各销售公司
进行监督、管理和评价职责。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
主要负责公司物资供应工作的市场预测、计划指导、监督控制和业绩评价等
工作。
八、发行人报告期内违法违规及受处罚的情况说明及董事、监事、
高级管理人员任职资格情况
（一）发行人及发行人业务违法违规情况
发行人严格按照《公司法》、相关法律法规及《公司章程》的规定规范运作、
依法经营。发行人及其子公司业务报告期内不存在重大违法违规行为。
（二）发行人董事、监事、高级管理人员任职资格
发行人的董事、监事及高级管理人员的任职资格符合《公司法》和公司章程
的规定。报告期内，董事的变动履行了必要的法律程序，符合相关法律、法规和
发行人章程的规定，合法有效。
九、发行人的独立性情况
发行人与控股股东能够在业务、人员、资产、机构、财务等方面做到分开，
公司具有独立完整的业务体系及自主经营的能力。
（一）业务独立情况
发行人拥有独立、完整的生产系统、辅助生产系统和配套设施，拥有独立的
采购和销售系统，具有独立的客户网络，独立从事产品研究开发及发展战略的制
定。
（二）人员独立情况
发行人董事及高级管理人员均经法定程序产生，公司的总经理、副总经理、
财务总监、董事会秘书等高级管理人员专职在公司工作，在公司领取薪酬，公司
高级管理人员未在控股股东担任除董事以外的任何职务。公司设立了独立的人力
资源部门，全面负责对公司员工的考核、培训和工资审核工作，并制定公司员工
应遵守的各项规章制度和员工手册，公司员工的劳动、人事、工资报酬以及相应
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
的养老、医疗保险等社会保障独立管理。
（三）资产独立情况
发行人具有独立的法人资格，对公司财产拥有独立的法人财产权，公司拥有
独立的土地使用权、房屋产权和经营权，公司的资产独立于控股股东，不存在资
产被股东无偿占用的情况。
（四）机构独立情况
发行人的董事会、监事会及其他内部机构独立运作，独立行使经营管理权，
董事会依据《公司章程》设置了独立完整的管理机构，日常经营决策不受控股股
东控制，不存在与控股股东、实际控制人及其关联人机构混同等影响公司独立运
营的情形。
（五）财务独立情况
发行人严格执行《企业会计准则》和《企业会计准则讲解》及其他有关规定，
拥有独立的财务核算体系、财务会计制度及财务管理制度，并设立独立的财务部
门负责相关业务的具体运作。公司与冀东发展在财务核算体系上不存在业务指导
关系，公司独立开设银行账户，独立纳税。控股股东不存在违规占用公司资金情
况。
十、发行人关联交易
（一）关联方及关联关系
按照《公司法》、《企业会计准则第 36 号—关联方披露》、《深圳证券交
易所股票上市规则》的相关规定，截至 2020 年 12 月 31 日，公司的关联方主要
包括：
公司控股股东为冀东发展集团有限责任公司，实际控制人为北京市国资委，
公司控股股东及实际控制人的基本情况详见本募集说明书“第五节发行人基本情
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
况”。公司控股股东及其控制的企业（公司及公司的子公司除外）皆为公司关联
方。截至 2020 年 12 月 31 日，除发行人外，冀东集团控制的其他企业请参见本
节下方“4、其他主要关联方情况”。
截至 2020 年 12 月 31 日，公司其他持股 5%以上股东情况如下：
股东名称 持股数量（股） 占总股本比例
北京金隅集团股份有限公司 94,326,501 7.00%
截至 2020 年 12 月 31 日，公司直接和间接控制的子公司具体情况详见本募
集说明书“第五节发行人基本情况”。
除上述关联方外，报告期内，公司其他主要关联方情况如下：
其他关联方名称 与本公司关系
长春轻轨冀东混凝土有限公司 冀东发展集团之合营联营企业
咸阳冀东高新混凝土有限公司 冀东发展集团之合营联营企业
唐山海螺型材有限责任公司 冀东发展集团之合营联营企业
阜新冀东祥合混凝土有限公司 冀东发展集团之合营联营企业
北京新源混凝土有限公司 冀东发展集团之合营联营企业
北京市高强混凝土有限责任公司 冀东发展集团之合营联营企业
唐山曹妃甸盾石新型建材有限公司 合营及联营企业
冀东水泥扶风运输有限责任公司 合营及联营企业
冀东海德堡（陕西）物流有限公司 合营及联营企业
冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司 合营及联营企业
冀东海德堡（扶风）水泥有限公司 合营及联营企业
吉林水泥（集团）有限公司 合营及联营企业
鞍山冀东水泥有限责任公司 合营及联营企业
威克莱冀东耐磨技术工程（唐山）有限公
受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
司
北京金隅通达耐火技术有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
其他关联方名称 与本公司关系
天津市天材兴辰建材有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津市天材伟业建筑材料有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津市天材辰润建筑材料有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津市水泥石矿有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津金隅宝辉砂浆有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山启新水泥工业博物馆 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山启新记忆物业服务有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山金隅加气混凝土有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东装备工程股份有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东物业服务有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东机电设备有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东发展燕东建设有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东发展集成房屋有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东发展机械设备制造有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山盾石建筑工程有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山盾石机械制造有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山盾石干粉建材有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山盾石电气有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山曹妃甸冀东装备机械热加工有限公
受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
司
涞水冀东发展建材有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
泾阳县金辉建材有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
金隅置业安徽有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
金隅融资租赁有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
金隅冀东曹妃甸供应链管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有
受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
限公司及其附属企业
金隅房地产开发合肥有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
冀东砂石骨料有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
冀东日彰节能风机制造有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
冀东发展物流有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
冀东发展集团河北矿山工程有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
冀东发展集团国际贸易有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
其他关联方名称 与本公司关系
吉林市冀东伟达混凝土有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
华海风能发展有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
河北省建筑材料工业设计研究院 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
邯郸县金隅混凝土有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
邯郸邯泥建材有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
大厂金隅涂料有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京哲君科技开发有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅兴发科技有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京通达耐火工程技术有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京天坛装饰工程有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京市建筑装饰设计工程有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅物业管理有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅涂料有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅天坛家具股份有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅商贸有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅砂浆有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅前景环保科技有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅平谷水泥有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅加气混凝土有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅凤山温泉度假村有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅窦店科技企业管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅财务有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京建总建筑安装工程有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京建筑材料科学研究总院有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京建机资产经营有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京建都设计研究院有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京建筑材料检验研究院有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津市建筑材料集团（控股）有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京市龙顺成中式家具有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
包钢冀东水泥有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津天盈新型建材有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津市贰拾壹站检测技术有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津盾石欣顺达混凝土有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
其他关联方名称 与本公司关系
唐山启新水泥有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东古冶矿业投资有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山高压电瓷有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山盾石房地产开发有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
金隅住宅产业化（唐山）有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
冀东发展集团有限责任公司玉田新型建
受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
材分公司
吉林市金隅天坛家具有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
吉林市冀东水泥城建混凝土有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
大厂金隅金海燕玻璃棉有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京燕水资产管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京天坛玛金莎座椅有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京市科实五金有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京凯诚信达物业管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京锦湖园物业管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅顺发水泥有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅人力资源管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅矿业有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅科技学校 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅节能保温科技有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅凤山培训中心有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅投资物业管理集团有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅大成物业管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅大成开发有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅朝新天地置业有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金海燕资产经营有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金海燕物业管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京建拓工程管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅节能保温科技(大厂)有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京金隅新型建材产业化集团有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津水泥工业设计研究院有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
中材机电备件有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
中材节能股份有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
其他关联方名称 与本公司关系
天津市建筑材料科学研究院有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津天材新业资产管理有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
天津中材工程研究中心有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
浙江中材工程设计研究院有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
中材建设有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
北京太尔化工有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
唐山金隅天材管业科技有限责任公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
中材科技风电叶片股份有限公司 受同一控股股东及最终控制方控制的其他企业
（二）关联交易的定价原则
公司关联交易的定价政策为以市场价为基础，采用招投标定价或协议定价，
以现款和承兑汇票进行结算。
（三）报告期内主要关联交易情况
近三年，公司与关联方之间发生的重大关联交易（不包括发行人与其全资、
控股子公司之间的交易）包括：
（1）采购商品
单位：万元
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
冀东发展集团 采购设备备
- - - - 1,226.74 0.58%
有限责任公司 件及材料
母公司合计 - - - - 1,226.74 0.58%
鞍山冀东水泥 采购设备备
有限责任公司 件及材料
冀东海德堡
采购设备备
（扶风）水泥 310.31 0.25% 255.21 0.18% 1,519.51 0.72%
件及材料
有限公司
冀东海德堡 采购设备备
（泾阳）水泥 件及材料
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
有限公司
唐山曹妃甸盾
采购设备备
石新型建材有 1,892.83 1.54% 984.91 0.71% - -
件及材料
限公司
吉林水泥（集 采购设备备
- - 2,173.21 1.56% - -
团）有限公司 件及材料
包钢冀东水泥 采购设备备
- - - - 1,687.94 0.80%
有限公司 件及材料
采购设备备
其他单位 2.20 0.00% 0.19 0.00% - -
件及材料
合营及联营企
业合计
金隅冀东（唐
山）混凝土环
采购设备备
保科技集团有 - - 22.34 0.02% 267.89 0.13%
件及材料
限公司及其附
属企业
唐山冀东装备
采购设备备
工程股份有限 9,735.41 7.94% 4,920.62 3.52% 413.05 0.19%
件及材料
公司
唐山冀东机电 采购设备备
设备有限公司 件及材料
北京金隅砂浆 采购设备备
- - 1,304.85 0.93% 86.09 0.04%
有限公司 件及材料
北京金隅商贸 采购设备备
- - 4.96 0.00% 266.68 0.13%
有限公司 件及材料
华海风能发展 采购设备备
- - 407.76 0.29% - -
有限公司 件及材料
冀东发展物流 采购设备备
- - 3,016.02 2.16% 116,900.72 55.11%
有限责任公司 件及材料
金隅冀东曹妃
采购设备备
甸供应链管理 19.72 0.02% 6,802.50 4.87% - -
件及材料
有限公司
唐山盾石机械
采购设备备
制造有限责任 - - 2,887.69 2.07% 148.43 0.07%
件及材料
公司
唐山启新水泥 采购设备备
- - 58.00 0.04% - -
工业博物馆 件及材料
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
天津市水泥石 采购设备备
- - 287.53 0.21% - -
矿有限公司 件及材料
北京金隅通达
采购设备备
耐火技术有限 20,899.34 17.05% 25,870.44 18.52% 19,305.98 9.10%
件及材料
公司
北京通达耐火
采购设备备
工程技术有限 1,035.81 0.84%
件及材料
公司
冀东发展集团
采购设备备
国际贸易有限 - - - - 4,906.80 2.31%
件及材料
公司
采购设备备
其他单位 15,219.82 12.41% 17,723.33 12.69% 7,782.08 3.67%
件及材料
受同一控股股
东及最终控制
方控制的其他
企业合计
合计 122,605.92 100.00% 139,674.75 100.00% 212,118.02 100.00%
（2）销售商品情况
单位：万元
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
冀东发展集 销售产
团有限责任 品及材 - - - - 3.72 0.00%
公司 料
母公司合计 - - - - 3.72 0.00%
长春轻轨冀 销售产
东混凝土有 品及材 - - 346.07 0.11% 2,001.51 1.24%
限公司 料
北京市高强 销售产
混凝土有限 品及材 488.59 0.26% 2,564.51 0.83% - -
责任公司 料
冀东发展集
团之合营联
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
营企业合计
鞍山冀东水 销售产
泥有限责任 品及材 6,708.01 3.55% 7,229.58 2.34% 3,679.24 2.29%
公司 料
冀东海德堡 销售产
（扶风）水泥 品及材 16,476.48 8.73% 14,865.07 4.82% 1,623.17 1.01%
有限公司 料
冀东海德堡 销售产
（泾阳）水泥 品及材 17,009.81 9.01% 17,736.06 5.75% 3,154.36 1.96%
有限公司 料
销售产
吉林水泥（集
品及材 - - 66,077.25 21.43% - -
团）有限公司
料
冀东水泥扶 销售产
风运输有限 品及材 0.37 0.00% - - - -
责任公司 料
冀东海德堡 销售产
（陕西）物流 品及材 0.03 0.00% - - - -
有限公司 料
唐山曹妃甸 销售产
盾石新型建 品及材 7.75 0.00% - - - -
材有限公司 料
销售产
包钢冀东水
品及材 - - - - 213.34 0.13%
泥有限公司
料
销售产
其他单位 品及材 - - - - 0.02 0.00%
料
合营及联营
企业合计
金隅冀东（唐
山）混凝土环 销售产
保科技集团 品及材 71,359.28 37.80% 88,627.48 28.74% 133,275.59 82.79%
有限公司及 料
其附属企业
北京冀东海 销售产
强混凝土有 品及材
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
限公司 料
北京金隅混 销售产
凝土有限公 品及材 19,611.46 10.39% 25,293.39 8.20% - -
司 料
呼和浩特市
销售产
冀东水泥混
品及材 1,682.29 0.89% 3,772.74 1.22% - -
凝土有限公
料
司
石家庄金隅 销售产
旭成混凝土 品及材 12,589.92 6.67% 13,343.43 4.33% - -
有限公司 料
天津金隅混 销售产
凝土有限公 品及材 20,201.54 10.70% 33,908.07 11.00% - -
司 料
北京金隅集
销售产
团股份有限
品及材 9,827.85 5.21% 18,159.28 5.89% 9,031.94 5.61%
公司及其下
料
属公司
天津市天材 销售产
伟业建筑材 品及材 4,107.41 2.18% 7,796.89 2.53% - -
料有限公司 料
邯郸县金隅 销售产
混凝土有限 品及材 - - - - 2,841.27 1.76%
公司 料
销售产
其他单位 品及材 - - - - 57.51 0.04%
料
受同一控股
股东及最终
控制方控制 148,067.47 78.44% 199,523.94 64.71% 145,206.31 90.20%
的其他企业
合计
安徽海螺水 销售产
泥股份有限 品及材 - - - - 5,104.62 3.17%
公司 料
其他关联方
- - - - 5,104.62 3.17%
合计
合计 188,758.51 100.00% 308,342.48 100.00% 160,986.28 100.00%
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（3）接受劳务
单位：万元
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
冀东水泥扶风
接受
运输有限责任 119.23 0.11% 277.64 0.44% 339.55 0.58%
劳务
公司
冀东海德堡（陕
接受
西）物流有限公 247.74 0.23% 103.88 0.16% 296.32 0.50%
劳务
司
合营及联营企
业合计
唐山盾石建筑
接受
工程有限责任 61,884.33 57.97% 26,812.77 42.55% 29,058.53 49.46%
劳务
公司
唐山冀东机电 接受
设备有限公司 劳务
北京建都设计
接受
研究院有限责 10,282.82 9.63% 3,188.46 5.06% 251.42 0.43%
劳务
任公司
冀东发展集团
接受
河北矿山工程 24,065.18 22.54% 16,853.83 26.74% 13,143.04 22.37%
劳务
有限公司
唐山冀东发展
燕东建设有限 接受
- - - - - -
公司烟台分公 劳务
司
唐山启新水泥 接受
- - - - 0.48 0.00%
工业博物馆 劳务
北京建机资产 接受
- - - - 104.07 0.18%
经营有限公司 劳务
冀东发展物流 接受
- - - - 89.18 0.15%
有限责任公司 劳务
唐山盾石机械
接受
制造有限责任 - - - - 143.96 0.25%
劳务
公司
北京天坛装饰 接受
- - - - 55.86 0.10%
工程有限责任 劳务
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
公司
北京金隅集团
接受
股份有限公司 5,239.28 4.91% 11,389.57 18.07% 11,155.89 18.98%
劳务
及其下属公司
接受
其他单位 - - - - 122.87 0.21%
劳务
受同一控股股
东及最终控制
方控制的企业
合计
合计 106,756.56 100.00% 63,017.86 100.00% 58,750.30 100.00%
（4）提供劳务
单位：万元
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
冀东发展集团有限 提供
责任公司 劳务
母公司合计 43.76 0.83% 80.96 0.95% 255.99 4.49%
唐山海螺型材有限 提供
- - 5.75 0.07% - -
责任公司 劳务
冀东发展集团之合
- - 5.75 0.07% - -
营联营企业合计
鞍山冀东水泥有限 提供
- - 460.51 5.39% 7.08 0.12%
责任公司 劳务
冀东海德堡（扶风） 提供
水泥有限公司 劳务
冀东水泥扶风运输 提供
有限责任公司 劳务
冀东海德堡（泾阳） 提供
水泥有限公司 劳务
冀东海德堡（陕西） 提供
物流有限公司 劳务
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
交易 2020年 2019年 2018年
关联方
内容 金额 比例 金额 比例 金额 比例
提供
其他单位 7.64 0.14% 5.19 0.06% 5.19 0.09%
劳务
合营及联营企业合
计
北京金隅集团股份
提供
有限公司及其下属 4,940.04 93.47% 6,639.73 77.66% 4,021.59 70.51%
劳务
公司
北京金隅加气混凝 提供
- - - - 181.72 3.19%
土有限责任公司 劳务
冀东发展集团国际 提供
- - - - 1.89 0.03%
贸易有限公司 劳务
冀东砂石骨料有限 提供
- - - - 0.94 0.02%
公司 劳务
北京金隅财务有限 提供
- - - - 46.23 0.81%
公司 劳务
北京金隅顺发水泥 提供
- - - - 10.45 0.18%
有限公司 劳务
提供
其他单位 - - - - 38.50 0.68%
劳务
受同一控股股东及
最终控制方控制的 4,940.04 93.47% 6,639.73 77.66% 4,301.32 75.42%
其他企业合计
合计 5,285.28 100.00% 8,549.42 100.00% 5,703.51 100.00%
公司作为出租人的关联租赁情况如下：
单位：万元
租赁 2020 年确认 2019 年确认 2018 年确认
承租方名称
资产 的租赁收益 的租赁收益 的租赁收益
受同一控股股东及最终控制方控
制的其他企业
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技
房屋 - - 19.50
集团有限公司及其附属企业
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技
土地 212.84 154.83 251.25
集团有限公司及其附属企业
冀东发展物流有限责任公司 房屋 - 1.03 1.03
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
唐山冀东装备工程股份有限公司 设备 - 31.58 117.10
北京金隅凤山温泉度假村有限公司 土地 135.88 135.88 75.92
冀东发展集团河北矿山工程有限公
设备 - 8.18 -
司
北京金隅砂浆有限公司 土地 5.56 - -
唐山冀东机电设备有限公司 房屋 0.48 - -
唐山盾石干粉建材有限责任公司 土地 57.94 - -
合计 412.70 331.51 464.80
公司作为承租人的关联租赁情况如下：
单位：万元
租赁 2020 年确认 2019 年确认 2018 年确认
出租方名称
资产 的租赁费 的租赁费 的租赁费
母公司 73.99 - 119.51
冀东发展集团有限责任公司玉田新
设备 - - 46.85
型建材分公司
冀东发展集团有限责任公司 土地 73.99 - 72.66
合营及联营企业 61.23 27.81 -
冀东海德堡（陕西）物流有限公司 设备 2.97 1.38 -
冀东水泥扶风运输有限责任公司 设备 7.57 1.59 -
冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司 土地 11.58 11.50 -
冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司 设备 39.11 13.34 -
受同一控股股东及最终控制方控制
的其他企业
北京建机资产经营有限公司 房屋 83.52 83.52 83.52
冀东发展物流有限责任公司 设备 89.16 502.15 1,256.94
北京哲君科技开发有限公司 设备 - 12.00 24.10
北京金隅窦店科技企业管理有限公
土地 25.12 88.82 88.82
司
北京金隅窦店科技企业管理有限公
房屋 11.71 21.37 25.12
司
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技
房屋 14.79 22.23 41.00
集团有限公司及其附属企业
北京市龙顺成中式家具有限公司 房屋 350.98 292.66 292.91
北京金隅集团股份有限公司 房屋 931.87 624.70 458.97
北京金隅集团股份有限公司 土地 264.88 264.88 264.88
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
租赁 2020 年确认 2019 年确认 2018 年确认
出租方名称
资产 的租赁费 的租赁费 的租赁费
唐山启新水泥工业博物馆 房屋 143.58 145.43 126.50
北京金隅平谷水泥有限公司 设备 - - -
合计 2,050.83 2,085.56 2,782.27
（1）2019 年，发行人同一控制下企业合并金隅集团 14 家公司、冀东发展
集团 2 家公司，具体情况如下：
根据 2019 年 1 月 9 日发行人与金隅集团签署的《关于合资公司增加注册资
本的协议》，发行人以所持有的临澧冀东水泥有限公司等 5 家公司的股权及 24.82
亿元现金出资，金隅集团以所持有的赞皇金隅水泥有限公司等 7 家公司的股权，
共同向金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司增资。依据北京市国资委核准的评估
结果，发行人向合资公司增资的股权资产作价合计 239,313.35 万元，金隅集团向
合资公司增资的标的资产作价 433,855.90 万元。本次增资完成后，合资公司注册
资本增加至 40 亿元，双方持有的合资公司股权比例保持不变。发行人持有合资
公司 52.91%股权，金隅集团持有合资公司 47.09%股权，该等交易于 2019 年 3
月 25 日完成。
根据 2019 年 1 月 9 日发行人与金隅集团签署的《资产收购协议》约定，发
行人以 15.37 亿元现金向金隅集团购买其所持有的左权金隅水泥有限公司等 7 家
子公司的股权。以经北京市国资委核准的评估结果为准，最终确定收购对价为
根据发行人之子公司金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司 2019 年 12 月与冀
东发展集团全资控股的冀东砂石骨料有限公司签署的《股权转让协议》，金隅冀
东水泥（唐山）有限责任公司分别以 5,098.43 万元和 15,125.72 万元价格收购冀
东砂石骨料有限公司持有的涞水京涞建材有限责任公司 85%的股权和泾阳建材
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
有限责任公司 100%股权，该等交易于 2019 年 12 月 31 日完成。
（2）2019 年，发行人向金隅集团收购红树林公司 49%股权，具体情况如下：
环保技术有限责任公司（以下简称“红树林公司”）49%的股权，同时发行人以
陵川金隅水泥有限公司等 4 家子公司股权作为支付对价，收购发行人之控股子公
司金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司持有的红树林公司 51%股权。其中陵川金
隅水泥有限公司等 4 家公司股权作价 179,984.37 万元，红树林公司 51%股权作价
公司完成股权交割，上述交易完成后，发行人直接持有红树林公司 100%股权。
（3）2019 年，发行人向金隅集团转让混凝土集团 19%股权，向混凝土集团
增资 60,775 万元，具体情况如下：
集团，2019 年 6 月底交易完成，股权转让完成后，发行人对混凝土集团持股比
例为从 49%降至 30%；混凝土集团股东按各自持股比例对其增资，发行人以持
有的混凝土集团部分债权按照账面值作价进行增资 60,775.28 万元，该等交易于
（4）向金隅集团控股子公司转让干粉建材 100%股权：
砂浆有限公司转让公司持有的唐山盾石干粉建材有限责任公司 100%股权，该等
交易于 2019 年 11 月 7 日完成。
（5）2018 年，发行人同一控制下企业合并金隅集团 10 家公司，冀东发展
集团 1 家公司，具体情况如下：
根据发行人于 2018 年 2 月 7 日与北京金隅集团股份有限公司签署的《关于
共同出资组建金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司之合资合同》，发行人以所持
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
有的冀东水泥滦县有限责任公司等 20 家公司的股权及唐山冀东水泥股份有限公
司唐山分公司等 2 家分公司的净资产出资，与金隅集团持有的金隅水泥经贸等
金隅集团出资权益及股权以评估师的评估值进行作价，发行人出资股权及资产评
估值为 821,743.57 万元，金隅集团出资股权的评估值为 731,337.10 万元。依据双
方交易作价，发行人持有合资公司 52.91%股权，金隅集团持有合资公司 47.09%
股权，该等交易于 2018 年 7 月 26 日完成。
根据发行人之子公司唐县冀东水泥有限责任公司 2018 年 5 月 31 日与冀东发
展集团全资控股的河北省建筑材料工业设计研究院签署的《股权转让协议》，河
北省建筑材料工业设计研究院将其持有的唐县洁源垃圾处置有限公司 100%股权
以 86.99 万元转让至唐县冀东水泥有限责任公司，该等交易已于 2018 年 6 月 22
日完成。
单位：万元
受托 托管收 2019年确 2018年确
委托方 受托方 受托 受托
资产 益定价 认的托管 认的托管
名称 名称 起始日 终止日
类型 依据 收益 收益
北京金隅 唐山冀东
协议
集团股份 水泥股份 股权 2018/06/01 2019/3/25 125.00 275.16
定价
有限公司 有限公司
注：发行人与金隅集团签订《股权托管协议》，金隅集团将其持有的暂未注入的水泥企业股
权除所有权、收益权之外的权利全部委托发行人管理，金隅集团每年向公司支付的托管费人
民币 500 万元。根据协议约定，《股权托管协议》自重组事项经中国证监会核准之日生效
至双方签订终止协议之日止，因金隅集团已将发行人托管的暂未注入发行人的股权以对合资
公司出资及由发行人现金购买的方式注入发行人，经公司股东大会批准，《股权托管协议》
于 2019 年 3 月 25 日终止。
（1）发行人为控股子公司担保
发行人 2020 年对控股子公司的担保金额为 61,500 万元，其中为子公司提供
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
借款担保 44,500 万元，为子公司办理融资租赁担保 16,000 万元，为子公司开立
银行承兑提供担保共 1,000 万元。
发行人 2019 年对控股子公司的担保金额为 131,119 万元，其中为子公司提
供借款担保 63,000 万元，为子公司办理融资租赁担保 65,534 万元。为子公司办
理信用证业务提供担保共 285 万元，为子公司开立银行承兑提供担保共 1,000 万
元，为子公司办理保兑仓业务提供担保 1,300 万元。
（2）发行人为合营公司担保
发行人 2020 年对合营公司的担保金额为 5,200 万元，均为借款担保。
发行人 2019 年对合营公司的担保金额为 5,800 万元，其中为合营公司提供
借款担保 5,200 万元，为合营公司开立银行保函提供担保 0 元，为合营公司开立
银行承兑提供担保 600 万元。
（3）截至报告期各期末，发行人于 2011 年和 2012 年共发行公司债券 80,000
万元由冀东发展集团提供担保。发行人于 2018 年和 2019 年共发行公司债券
发行人为合营公司担保及接受冀东集团、金隅集团担保情况如下：
单位：万元
担保方 被担保方 金额 担保起始日 担保到期日 是否履行
（万元） 完毕
唐山冀东水泥 鞍山冀东水泥有 2020 年 11 2021 年 11
股份有限公司 限责任公司 月 25 日 月 25 日
唐山冀东水泥 鞍山冀东水泥有 2020 年 12 2021 年 07
股份有限公司 限责任公司 月 31 日 月 30 日
合计 5,200.00
北京金隅集团 唐山冀东水泥股 2019 年 3 月 2023 年 12
股份有限公司 份有限公司 23 日 月 19 日
北京金隅集团 唐山冀东水泥股 2018 年 12 2021 年 12
股份有限公司 份有限公司 月 26 日 月 24 日
北京金隅集团 唐山冀东水泥股 2019 年 3 月 2024 年 3 月
股份有限公司 份有限公司 20 日 19 日
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
担保方 被担保方 金额 担保起始日 担保到期日 是否履行
（万元） 完毕
北京金隅集团 唐山冀东水泥股 2019 年 10 2024 年 10
股份有限公司 份有限公司 月 29 日 月 28 日
冀东发展集团 唐山冀东水泥股 2012 年 10 2022 年 10
有限责任公司 份有限公司 月 15 日 月 15 日
合计 730,000.00
报告期内，发行人关联方资金拆入情况如下：
单位：万元
关联方 拆入金额 偿还金额
向非银行融资机构借入
北京金隅财务有限公司 91,963.00 117,635
向其他企业借入
北京金隅集团股份有限公司 250,022.60 336,497
向非银行融资机构借入
北京金隅财务有限公司 117,695.00 268,600.00
向其他企业借入
北京金隅集团股份有限公司 251,094.00 471,314.70
冀东砂石骨料有限公司 - 2,070.00
冀东发展集团有限责任公司 19,983.92 39,787.84
向非银行融资机构借入
北京金隅财务有限公司 517,405.00 731,818.00
向其他企业借入
北京金隅集团股份有限公司 583,589.00 524,599.90
冀东砂石骨料有限公司 2,070.00 570.00
冀东发展集团有限责任公司 19,803.92 16,503.92
报告期内，发行人关联方资金拆出情况如下：
单位：万元
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
关联方 拆出金额 收回金额
成安金隅太行混凝土有限公司 - 3,635.54
大名县金隅太行混凝土有限公司 - 1,600.00
馆陶县金隅太行混凝土有限公司 - 2,660.68
邯郸金隅太行商砼科技有限公司 - 4,674.32
邯郸市邯山金隅混凝土有限公司 - 2,964.11
邯郸县金隅混凝土有限公司 - 1,648.19
注：上述借出方为公司实施两次重大资产重组的置入标的企业，在交割之前已经清理完毕。
报告期内，发行人关联方利息收支情况如下：
单位：万元
关联方 2020 年 2019 年 2018 年
利息支出 13,647.45 22,547.12 34,755.33
北京金隅集团股份有限公司 9,852.62 14,236.51 16,993.97
北京金隅财务有限公司 3,794.83 6,502.29 17,188.77
冀东发展集团有限责任公司 - 1,712.00 552.96
冀东砂石骨料有限公司 - 96.32 19.62
利息收入 8,222.50 7,224.13 7,015.41
北京金隅前景环保科技有限公司 - - -
成安金隅太行混凝土有限公司 - - 512.82
大名县金隅太行混凝土有限公司 - - 267.76
馆陶县金隅太行混凝土有限公司 - - 232.88
邯郸金隅太行商砼科技有限公司 - - 430.15
邯郸市邯山金隅混凝土有限公司 - - 354.76
邯郸县金隅混凝土有限公司 - - 172.42
北京金隅财务有限公司 8,222.50 7,224.13 5,044.62
报告期内，发行人关联方售后租回情况如下：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
单位：万元
金融机构 租赁
融资额 租赁起始日 利率
名称 期限
金隅融资租赁
有限公司
金隅融资租赁 2016 年 5 月 30 日-2019 36 个月-60
有限公司 年 9 月 27 日 个月
金隅融资租赁 2016 年 5 月 30 日-2018
有限公司 年 12 月 28 日
报告期内，发行人关联方售后租回利息支出情况如下：
单位：万元
金融机构 2020 年利息支出金 2019 年利息支出金 2018 年利息支出金
名称 额 额 额
金隅融资租赁有限公
司
报告期内，发行人关联方存款情况如下：
单位：万元
金融机构名称 2020 年度余额 2019 年度余额 2018 年度余额
北京金隅财务有限公司 406,096.77 391,180.67 285,845.41
合计 406,096.77 391,180.67 285,845.41
报告期内，发行人关联管理人员薪酬情况如下：
单位：万元
项目名称 2020年度发生额 2019年度发生额 2018年度发生额
薪酬合计 1,325.34 1,239.42 1,226.76
发行人与金隅集团于 2018 年 2 月 7 日签订《商标使用许可合同》，许可发
行人及其控制下的企业使用金隅集团拥有的 4 项注册商标，许可使用期限为十年，
发行人无偿使用许可商标。许可期限届满时，如果上市公司要求续展期限时，金
隅集团将同意协议续展期限。在上述被许可使用的商标注册期限届满时，金隅集
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
团将及时申请展期，确保不会由于许可商标注册期限届满而影响发行人的使用。
许可使用商标如下表所示：
序号 商标名称 注册号 类别 有效期限
（四）关联方应收应付款项
单位：万元
关联方 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
一、应收账款
母公司 - 7.01 10.00
冀东发展集团有限责任公司 - 7.01 10.00
合营及联营企业 122.18 780.87 1,608.00
鞍山冀东水泥有限责任公司 17.88 218.64 41.76
冀东海德堡（扶风）水泥有限公司 71.85 326.17 176.98
冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司 19.04 232.29 177.76
包钢冀东水泥有限公司 - - 1,195.56
其他单位 13.41 3.76 15.94
冀东发展集团之合营联营企业 - 1.20 591.71
长春轻轨冀东混凝土有限公司 - - 590.51
其他单位 - 1.20 1.20
受同一控股股东及最终控制方控制的
其他企业
北京建都设计研究院有限责任公司 - 56.25 56.25
北京金隅加气混凝土有限责任公司 - 152.46 97.37
北京金隅砂浆有限公司 - 173.68 49.78
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团
有限公司及其附属企业
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
关联方 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
唐山盾石机械制造有限责任公司 - 314.60 314.60
唐山盾石建筑工程有限责任公司 - 45.33 22.71
唐山冀东发展燕东建设有限公司 - 2.00 71.40
唐山冀东装备工程股份有限公司 - 53.69 227.69
天津金隅宝辉砂浆有限公司 300.62 495.06 349.31
唐山冀东机电设备有限公司 9.60 - 16.16
天津市天材兴辰建材有限公司 - - 655.40
冀东砂石骨料有限公司 - 1,066.31 -
河北省建筑材料工业设计研究院 180.00 - -
其他单位 70.02 86.18 61.95
二、应收票据
合营及联营企业 560.84 2,591.04 4,569.75
冀东水泥扶风运输有限责任公司 35.00 270.00 -
鞍山冀东水泥有限责任公司 40.00 332.04 -
冀东海德堡（扶风）水泥有限公司 186.53 689.20 40.00
冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司 297.32 1,279.80 180.47
包钢冀东水泥有限公司 - - 4,349.28
其他单位 2.00 20.00 -
受同一控股股东及最终控制方控制的
其他企业
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团
有限公司及其附属企业
唐山冀东装备工程股份有限公司 60.00 100.00 60.00
唐山盾石建筑工程有限责任公司 - 50.00 -
北京金隅加气混凝土有限责任公司 304.71 994.92 991.23
北京金隅砂浆有限公司 - 50.00 1,917.07
冀东发展物流有限责任公司 - 60.00 100.00
天津金隅宝辉砂浆有限公司 739.54 80.00 210.00
天津市天材伟业建筑材料有限公司 126.95 3,760.00 -
唐山盾石机械制造有限责任公司 - - 100.00
唐山金隅加气混凝土有限责任公司 - - 92.60
其他单位 96.00 60.00 -
三、其他应收款
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
关联方 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
合营及联营企业 20.00 5.00 6,012.73
包钢冀东水泥有限公司 - - 6,007.73
冀东海德堡（扶风）水泥有限公司 20.00 - -
其他单位 - 5.00 5.00
受同一控股股东及最终控制方控制的
其他企业
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团
有限公司及其附属企业
金隅融资租赁有限公司 7,010.00 7,010.00 7,000.00
泾阳县金辉建材有限公司 - 91.17 91.17
北京金隅砂浆有限公司 - - 1,973.22
涞水冀东发展建材有限责任公司 - - 97.66
其他单位 0.10 46.72 21.86
四、预付账款
冀东发展集团之控股股东 - 82.83 -
北京金隅集团股份有限公司 - 82.83 -
合营及联营企业 155.02 583.98 173.07
鞍山冀东水泥有限责任公司 - 192.30 -
冀东海德堡（扶风）水泥有限公司 10.69 358.14 89.07
唐山曹妃甸盾石新型建材有限公司 137.65 16.77 83.98
其他单位 6.69 16.76 0.01
受同一控股股东及最终控制方控制的
其他企业
北京建都设计研究院有限责任公司 1,425.90 1,550.39 -
北京金隅涂料有限责任公司 - 25.58 -
河北省建筑材料工业设计研究院 341.39 149.25 30.00
冀东发展物流有限责任公司 698.05 630.25 717.17
唐山盾石电气有限责任公司 17.72 94.71 43.20
唐山盾石机械制造有限责任公司 12.90 12.28 47.68
唐山盾石建筑工程有限责任公司 94.57 14.70 156.42
唐山冀东发展机械设备制造有限公司 15.43 116.42 104.25
唐山冀东机电设备有限公司 1,726.31 1,132.38 1,428.41
唐山冀东装备工程股份有限公司 33,311.17 1,525.50 72.66
北京金隅通达耐火技术有限公司 9,938.08 5,854.45 5,308.56
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
关联方 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
北京市建筑装饰设计工程有限公司 257.19 - -
北京通达耐火工程技术有限公司 82.37 - -
冀东发展集团河北矿山工程有限公司 - - 30.00
唐山冀东发展燕东建设有限公司 - - 148.69
其他单位 54.13 60.46 105.34
合计 159,228.23 168,523.94 227,392.93
关联方 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
一、应付账款
母公司 3,377.94 3,459.69 3,836.19
冀东发展集团有限责任公司 3,377.94 3,459.69 3,836.19
合营及联营企业 29.37 86.16 370.25
冀东海德堡（陕西）物流有限公司 9.19 84.42 41.88
包钢冀东水泥有限公司 - - 306.90
冀东水泥扶风运输有限责任公司 20.19
其他单位 - 1.74 21.46
受同一控股股东及最终控制方控制的其
他企业
北京建都设计研究院有限责任公司 1,744.69 342.06 112.61
北京建筑材料检验研究院有限公司 0.33 115.50 1.11
北京建筑材料科学研究总院有限公司 18.00 151.20 28.00
北京建总建筑安装工程有限公司 148.60 552.34 -
北京金隅前景环保科技有限公司 - 350.52 185.90
北京金隅商贸有限公司 - 7.18 138.33
北京金隅涂料有限责任公司 141.80 79.62 318.26
北京市建筑装饰设计工程有限公司 107.48 821.68 458.10
北京通达耐火工程技术有限公司 141.64 141.70 129.31
北京金隅兴发科技有限公司 - 464.03 564.03
河北省建筑材料工业设计研究院 238.02 201.64 332.93
华海风能发展有限公司 25.00 25.00 148.96
冀东发展集团河北矿山工程有限公司 2,843.71 10,833.20 3,861.16
冀东发展物流有限责任公司 2,796.53 4,676.68 8,052.47
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
关联方 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
冀东日彰节能风机制造有限公司 24.86 38.84 62.37
冀东砂石骨料有限公司 - 11,134.45 -
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团
有限公司及其附属企业
金隅冀东曹妃甸供应链管理有限公司 - 690.30 -
唐山曹妃甸冀东装备机械热加工有限公
司
唐山盾石电气有限责任公司 373.93 759.40 853.03
唐山盾石机械制造有限责任公司 30.19 32.47 224.71
唐山盾石建筑工程有限责任公司 8,023.01 11,484.19 15,710.11
唐山冀东发展机械设备制造有限公司 60.45 100.02 18.31
唐山冀东发展燕东建设有限公司 1,958.07 2,579.87 3,928.89
唐山冀东发展燕东建设有限公司烟台分
- 128.60 -
公司
唐山冀东机电设备有限公司 7,049.46 14,173.93 15,060.23
唐山冀东装备工程股份有限公司 3,709.96 3,872.73 4,451.64
北京金隅通达耐火技术有限公司 351.25 4,274.38 2,675.90
威克莱冀东耐磨技术工程（唐山）有限
公司
天津市建筑材料集团（控股）有限公司 995.60 995.60 -
北京金隅窦店科技企业管理有限公司 42.48 - 93.89
冀东发展集团国际贸易有限公司 - - 1,016.00
天津市水泥石矿有限公司 - - 472.03
其他单位 114.67 81.62 128.47
二、其他应付款
母公司 80.65 221.41 20,831.95
冀东发展集团有限责任公司 80.65 221.41 20,831.95
冀东发展集团之控股股东 81,476.43 210,978.06 430,766.21
北京金隅集团股份有限公司 81,476.43 210,978.06 430,766.21
合营及联营企业 14.05 28.72 65.25
包钢冀东水泥有限公司 - - 63.00
其他单位 14.05 28.72 2.25
受同一控股股东及最终控制方控制的其
他企业
北京建都设计研究院有限责任公司 289.10 8.90 6.90
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
关联方 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
北京金隅前景环保科技有限公司 - 191.19 367.17
北京金隅涂料有限责任公司 4.80 57.42 12.40
冀东发展集团河北矿山工程有限公司 199.98 149.02 219.25
冀东发展物流有限责任公司 0.20 0.20 25.21
冀东砂石骨料有限公司 24.57 23.25 2,088.08
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团
有限公司及其附属企业
唐山盾石建筑工程有限责任公司 402.93 382.02 268.47
唐山冀东发展燕东建设有限公司 140.01 127.64 141.63
唐山冀东装备工程股份有限公司 131.16 50.00 50.00
邯郸邯泥建材有限公司 - - 1,156.03
唐山盾石机械制造有限责任公司 - - 1,000.00
冀东发展集团有限责任公司玉田新型建
材分公司
其他单位 135.76 137.23 139.16
三、合同负债
冀东发展集团之合营联营企业 219.38
北京市高强混凝土有限责任公司 219.38
合营及联营企业 232.94 287.86 -
鞍山冀东水泥有限责任公司 63.90 139.02 -
冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司 169.04 133.07 -
其他单位 - 15.77 -
受同一控股股东及最终控制方控制的其
他企业
北京金隅砂浆有限公司 116.11 39.43 70.93
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团
有限公司及其附属企业
邯郸县金隅混凝土有限公司 - - 209.11
其他单位 113.39 63.10 48.11
四、短期借款
受同一控股股东及最终控制方控制的其
他企业
北京金隅财务有限公司 84,115.00 80,600.00 231,505.00
五、应付利息
冀东发展集团之控股股东 191.38 3.91 317.30
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
关联方 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
北京金隅集团股份有限公司 191.38 3.91 317.30
受同一控股股东及最终控制方控制的其
他企业
北京金隅财务有限公司 50.73 75.39 54.72
六、应付股利
冀东发展集团之控股股东 110.81 110.81 120.45
北京金隅集团股份有限公司 110.81 110.81 120.45
七、长期应付款
受同一控股股东及最终控制方控制的其
他企业
金隅融资租赁有限公司 141,591.68 322,146.69 378,673.91
八、长期借款
受同一控股股东及最终控制方控制的其
他企业
北京金隅财务有限公司 3,828.00 - -
合计 354,291.37 697,085.71 1,139,405.34
（五）规范关联交易的措施
公司按照《公司法》等法律法规，建立了规范健全的法人治理结构，公司的
控股股东及公司自身均按照有关法律法规的要求规范运作。
为规范关联交易，保证关联交易的公开、公平、公正，公司董事会按照《公
司法》、《上市公司章程指引》等有关法律法规及相关规定，制订了《公司章程》、
《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易管理制度》等规章制
度，对关联交易的决策权限和决策程序进行了详细的规定，并聘请了独立董事，
制订了《独立董事工作制度》，以确保董事会的独立性和法人治理结构的完善。
（1）关联交易相关制度安排
“第四十四条 公司发生的交易（公司受赠现金资产除外）达到下列标准之
一的，应当提交股东大会审议：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
计净资产绝对值5％以上的关联交易。
第一百一十二条 董事会行使下列职权：
（八）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵
押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
第一百三十三条 经理对董事会负责，行使下列职权
（八）决定单项金额不超过人民币 3 亿元的一般交易事项[包括对外投资（含
委托理财、委托贷款等）、购买或者出售资产；债权、债务重组；转让或者受让
研究与开发项目；其他一般交易]；单项金额不超过 6 亿元的公司内部技改技措
基建项目；
决定不超过公司最近一期经审计归属于公司股东净资产的 0.5%（含）的关
联交易”
（2）关联交易的决策程序安排
“第八十二条 股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投
票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公
告应当充分披露非关联股东的表决情况。
（八）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵
押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
第一百一十五条 董事会应当确定对外投资、收购出售资产、对外担保事项、
委托理财等一般交易（定义依不时修订的公司股票上市地的相关上市规则而定）
以及关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序。”
（1）2018年出资组建合资公司重大资产重组中，金隅集团、冀东集团关于
规范与上市公司关联交易的承诺
易的承诺函：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
“1、对于双方之间必要的关联交易将遵循市场公开、公平、公正的原则，
确保交易价格公允，不利用关联交易损害冀东水泥及非关联股东的利益。
及规范性文件和冀东水泥公司章程之规定履行决策程序和信息披露义务。
东水泥及其控制下的企业遭到损失时，本公司将依法承担相应赔偿责任。”
截至本募集说明书签署日，金隅集团、冀东集团上述承诺均正常履行中。
（2）2019年重大资产购买及共同增资合资公司交易中，金隅集团、冀东集
团关于规范与上市公司关联交易的承诺
易的承诺函：
“1、对于双方之间必要的关联交易将遵循市场公开、公平、公正的原则，
确保交易价格公允，不利用关联交易损害冀东水泥及非关联股东的利益。
及规范性文件和冀东水泥公司章程之规定履行决策程序和信息披露义务。
东水泥及其控制下的企业遭到损失时，本公司将依法承担相应赔偿责任。”
截至本募集说明书签署日，金隅集团、冀东集团上述承诺均正常履行中。
金隅集团、冀东集团已进一步确认，在其具有冀东水泥的控制权期间，将继
续履行上述规范关联交易的相关承诺。
（六）独立董事对关联交易发表的意见
报告期内，独立董事履行对公司和全体股东的诚信与勤勉义务，对董事会所
议事项进行独立判断，切实维护了公司整体利益和中小股东的合法权益。报告期
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
内，独立董事对预计日常关联交易等事项发表了意见。
针对预计关联交易，独立董事认为，该等日常关联交易议案的表决程序符合
《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规章、规范性文件和《公司章程》
的相关规定，上述日常关联交易，均系基于公司业务需要而开展，具有必要性。
该等关联交易不会损害公司及其股东，特别是中小股东的合法权益。独立董事认
为，公司能够严格执行《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担
保若干问题的通知》及《关于规范上市公司对外担保行为的通知》的规定，审慎
对待并严格控制对外担保，有效规避了对外担保产生的债务风险。
十一、发行人报告期内资金占用情况以及为控股股东、实际控制
人及其关联方提供担保的情况
（一）资金占用情况
近三年，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用的
情形。
（二）发行人对外担保情况
截至 2020 年末，发行人及其子公司对外担保合计 5,200 万元，均为对鞍山
冀东水泥有限责任公司的担保，系关联方担保。鞍山冀东水泥有限责任公司为发
行人的合营企业且目前经营状况良好。
表：2020 年末发行人作为担保方情况表
单位：万元
担保是否
被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日 已经履行
完毕
鞍山冀东水泥有限责任公 2020 年 11 月 25
司 日
鞍山冀东水泥有限责任公 2020 年 12 月 31
司 日
合计 5,200.00
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
十二、发行人内部管理制度的建立及运行情况
发行人建立了一套较为严格的内控规章制度，发行人现有的内部控制基本覆
盖了公司运营的各层面和环节，且运行情况良好。随着发行人的业务职能的调整、
外部环境变化和集团管理要求的提高，发行人内部控制还需不断修订和进一步完
善。
发行人根据《公司法》、《证券法》等有关法律法规对全资子公司、控股子
公司进行统一管理，并制定了涵盖业务流程、经营管理以及安全环保等层面的较
为完整的子公司管理制度体系，通过对子公司实行紧密化管理、专业化经营，总
部通过调控、监督，以产权关系建立起与各子公司规范化的母子公司关系，建立
了经营管理专业化、组织协同化（业务协同、资源协同、管理协同和文化协同）
的运行模式，实现了对子公司的有效控制，保证了发行人各项经营活动的规范化
进行。发行人明确内控部为内部控制检查监督部门。子公司董事、高级管理人员
等由公司本部任命。
财务管理方面，发行人实现了对下属分、子公司的资金归集与监管、对公司
票据的全面管理、对全公司信贷情况的掌控，强化了全公司的担保和融资管理；
通过资金日报和大额资金周报对资金运行进行监控；资金支付采用三级审批程
序，按照经公司权限领导审批后的付款申请通过网银或资金管理系统进行多级复
核支付；资金计划方面，每月由各职能部门提前上报资金计划需求，月内按确定
的计划金额进行收、付款控制。
全面预算管理方面，发行人将全面预算管理列为企业管理的重要内容，提出
“以全面预算管理为主线”的理念，实现了过程控制流程化、预算体系模板化、
预算指标统一化、预算平台一体化。发行人正在逐步建立三级预算管理模式，尤
其强化在车间、班组及关键岗位有效开展预算工作。通过推进全面预算管理工作，
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
建立科学的生产经营管理模式，使公司将关注重点从“重视经营成果”转变到“重
视经营过程”，从“强调事后分析”转变到“强调事前和事中控制”，公司管理
水平不断提升。
投资管理方面，发行人建立了一套投资风险控制机制，主要措施包括：投资
计划以企业发展战略为导向，确定投资规模，权衡收益与风险，并“突出主业，
多业并举”，选择并购目标；投资计划拟定综合考虑自有资金情况、融资能力、
筹资成本。强化项目的论证和调研工作，每个项目确定之前，投资管理部组织项
目调研考察，形成调研考察报告，经专业研讨会、总经理办公会讨论通过后，再
提交董事会研究决策。
安全管理方面，发行人建立起了六大安全管理体系，一是各级安全生产责任
落实体系，由原来的上级要求变成了主动安全承诺，提升安全生产职责履行的自
觉性；二是组织保障体系，建立起了“总部安全监察、大区安全监管、企业安全
管理”三级管控体系，配备了专职的安全管理岗位；三是安全生产制度体系，制
定了涵盖生产经营全过程和全体职工的安全生产规章制度和操作规程； 四是安
全生产教育培训体系，安全生产管理人员和特种作业人员需要考核合格后持证上
岗，实施新职工三级安全教育和班组长安全教育，强化转岗安全教育，并坚持全
体职工每月 4 小时安全再教育；五是安全监督检查体系，通过三级现场检查和
建立安全信息报送制度，落实检查责任和逐级上报路径，对检查发现的安全隐患
限期整改，对重大安全隐患由公司总部挂牌督办；六是安全评审考核体系，对于
安全事故考核，制定了《安全生产违规处罚办法》，落实相应的经济处罚、行政
处分和“一票否决”；对各企业人员安全素质、安全基础管理、生产现场管理三
大项 22 个小项进行综合评审，考核结果纳入各企业管理者年薪绩效考核的范
围。
发行人制订了 3 个层次的生产安全事故应急预案：综合预案、专项预案、
现场处置方案。按照统一领导，分级负责的原则，自上而下设置应急组织体系。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
公司对危险源通过预测、预报和预警的方式逐级上报，分级管理。工作人员熟悉
掌握现场处置方案，迅速反应正确处理险情或事故；组织人员熟悉专项应急救援
预案中的事故控制技术措施、现场处置方案等，控制事态的发展或消除事故；应
急组织机构成员熟悉应急预案，掌握公司重点危险源分布及其控制措施，加强预
案的日常培训与演练，提高救援队伍的协作救援能力，最大限度的减少损失。
为了合理配置公司内部资源、降低交易成本、防范经营风险、确保合规运营、
公司制定制度对关联交易进行管理和控制，加强企业内控、控制关联交易数量、
规范关联交易管理。发行人和下属控股子公司应设立关联交易控制决策程序，制
定议事规则；要求最大程度地避免尚未发生的关联交易类别在公司内部出现，如
担保抵押、许可协议、管理方面的合同等；其次加强交易预算，控制交易数量；
按照关联交易类别规范交易价格，确保交易价格公允公平。发行人关联交易金额
低于 300 万元，由总经理审核确定；300 万元以上（含 300 万元），低于发行
人最近一期经审计净资产的 5%时，由董事会审议决定；交易金额占发行人最近
一期经审计净资产 5%以上（含）5%时，需报送董事会审议，董事会审议并投
票表决通过后，还需提交股东大会通过后方可实施。发行人的关联交易价格本着
公平合理的原则，依照行业之可比当地市场价格或合理的成本费用加上合理之利
润构成的价格执行。关联交易中涉及资产置换、买卖交易及股权转让的，由有合
法资格的中介机构评估后以评估价为交易基准价协商确定交易价格；重大关联交
易中属股权转让的，由有合法资格的中介评估机构进行评估和审计后，以评估价
为交易基准价的前提下通过协商确定交易价格。
发行人所有融资和对外担保事项由公司财务部门统一管理，对融资、担保的
需求、风险进行认真审核，适时调整债务期限和比例结构，所有对外融资和担保
事项必须经过董事会或股东会批准。严格控制资产负债率，注重保持公司的偿债
能力和融资连续性，财务部门及时做好债务到期预测，跟踪债务到期情况，保证
及时偿债。财务部门对资金流进行 6 至 12 个月滚动预测，实行资金流预警制
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
度，提前防范资金运营风险。未按照公司制度规定的权限及程序擅自越权审批或
签署融资合同、对外担保合同，给公司造成实际损失的，公司将给予处罚或追究
法律责任。
十三、信息披露管理制度安排及投资者关系管理的制度安排
公司已制定《信息披露管理办法》，并安排专门人员负责信息披露事务以及
投资者关系管理的制度安排，相关事务由专职团队负责。公司将遵循真实、准确、
完整、及时的信息披露原则，按照中国证监会、交易所的有关规定和《债券受托
管理协议》的约定进行重大事项信息披露，使公司偿债能力、募集资金使用等情
况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
发行人在每一个会计年度结束之日起 4 个月内或者每一个会计年度的上半
年结束之日起 2 个月内，分别向交易所提交并披露上一年度年度报告和本年度中
期报告。在定期报告中将对募集资金的使用情况进行披露。在债券存续期内，若
发生与募集资金相关且需要披露的事项，发行人将通过临时报告进行及时的披
露。
十四、其它重要事项
（一）国发[2009]38 号文件及相关政策对公司的影响
产能过剩和复建设引导产业健康发展若干意见的通知》（国发[2009]38 号文件），
明确指出“严格控制新增水泥产能，执行等量淘汰落后产能的原则，对 2009 年三
季度末前尚未开工水泥项目一律暂停建设并进行一次认真清理，对不符合上述原
则的项目严禁开工建设。”2009 年 11 月 10 日，国家发改委办公厅下发《关于水
泥、平板玻璃建设项目清理工作有关问题的通知》（发改办产业[2009]2351 号文
件），要求“各省市自治区已核准未开工的水泥项目、已备案未开工的平板玻璃
项目，一律不得开工建设。确有必要建设的项目，须经我委组织论证和核准。对
所有拟建的水泥、平板玻璃项目各省、区、市一律不得核准或备案。须按投资管
理规定和程序，由各省、区、市投资主管部门报我委论证和核准。”
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
上述对水泥行业调控的政策出台，其主旨在于调整水泥行业的结构，控制水
泥总产量和加速淘汰落后产能，避免盲目扩张和重复建设，推进企业兼并重组和
联合重组。发行人在建项目均符合国家产业政策，各项审批手续齐备，建设内容
与申报内容一致，因此，上述政策对冀东水泥的发展战略和经营不利影响较小。
同时，鉴于省内水泥行业集中度低、整体竞争力差，河北省政府提出以冀东水泥
为龙头，对河北省水泥产业进行整合，并承诺将省内水泥灰岩资源、水泥淘汰落
后产能指标优先配置给冀东水泥，支持冀东水泥通过收购兼并、替代落后产能的
方式做大做强，这也符合国家的产业政策。
目前，公司的区域布局已基本完成，公司未来的产能扩张将以收购兼并为主，
通过市场整合进一步增强公司所在区域的竞争优势。国家对新建水泥项目的限制
将使水泥行业市场供应得到控制，减少恶性竞争的同时也为公司的发展提供了更
好的经营环境。
公司现有拟在建项目均符合国发【2009】38 号文及相关政策的规定。
（二）国发[2013]41 号文件对公司的影响
导意见》（国发[2013]41 号），其中对于水泥行业提出了如下要求：加快制修订
水泥、混凝土产品标准和相关设计规范，推广使用高标号水泥和高性能混凝土，
尽快取消 32.5 复合水泥产品标准，逐步降低 32.5 复合水泥使用比重。鼓励依托
现有水泥生产线，综合利用废渣发展高标号水泥和满足海洋、港口、核电、隧道
等工程需要的特种水泥等新产品。支持利用现有水泥窑无害化协同处置城市生活
垃圾和产业废弃物，进一步完善费用结算机制，协同处置生产线数量比重不低于
标的生产线依法予以淘汰。
根据国发[2013]41 号文件精神，公司及时召开会议，全面布置，针对公司本
部及各子公司的经营环境及设备运转、环保设施符合国家达标要求等情况进行全
面自查。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
首先，公司充分认识到水泥产能严重过剩矛盾的重要性和紧迫性。作为国内
水泥行业的龙头企业之一，公司从全局和长远发展为出发点，积极响应国家遏制
矛盾进一步加剧，引导好投资方向，加快产业结构调整，促进产业转型升级，防
范系统性市场风险。公司坚决控制增量、优化存量，建立和完善以市场为主导的
化解产能严重过剩矛盾的长效机制。其次，公司将全面贯彻落实指导意见要求。
随着公司的市场产能布局的基本结束，公司将充分发挥存量产能的市场份额，对
已建水泥生产线区域进行优化组合，对未投建区域将不再布局新的生产线，全面
贯彻落实国家化解行业产能严重过剩的指导意见。同时，公司还将通过深挖内部
潜力，提高整体企业的运营能力，以及强化环保意识，加强污染物排放预防的过
程控制等方式贯彻落实国发[2013]41 号文的要求。
（三）发行人重大资产出售事宜
报告期发行人不存在重大资产出售事宜。
（四）重大资产重组
方案》称，金隅集团拟以北京金隅水泥经贸有限公司等 10 家公司的股权，公司
拟以所持有的冀东水泥滦县有限责任公司等 20 家公司的股权及唐山冀东水泥股
份有限公司唐山分公司等 2 家分公司的资产出资，双方共同组建合资公司。合资
公司组建后，金隅集团持有合资公司 47.09%股权，公司持有合资公司 52.91%股
权并拥有合资公司控股权。同时，为有效解决公司与金隅集团之间的同业竞争，
公司与金隅集团签订《股权托管协议》，金隅集团将持有的剩余水泥公司股权除
所有权、收益权之外的权利全部委托公司管理，包括但不限于：股表决权、管理
者的委派权或选择权，并向公司支付托管费用；公司与金隅集团签订《关于避免
同业竞争的协议》，对金隅集团避免与公司之间发生同业竞争的相关安排进行了
约定。此外，金隅集团承诺自本次交易完成之日起的三年内，将上述托管的股权
以出资、出售或其他法律法规许可的方式注入合资公司或公司。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
双方出资资产的评估结果进行了核准，并出具了予以核准的批复。2018 年 3 月
证监会认为公司提交的重大资产重组行政许可申请所有材料齐全，决定对该行政
许可申请予以受理。
露公告》（公告编号：2018-066），公司股东唐山国有资本运营有限公司计划自
此公告披露之日起 3 个交易日后的 90 个自然日内以大宗交易方式减持公司股份
不超过 26,950,458 股（占公司总股本的 2.00%）。于 2018 年 7 月 6 日，发行人
收到唐山国有资本运营有限公司出具的《关于减持冀东水泥股份计划实施进展的
告知函》，减资后，持有发行人 57,765,883 股，占总股本 4.29%。
水泥股份有限公司重大资产重组的批复》（证监许可【2018】887 号），中国证
监会核准公司出资组建合资公司重大资产重组暨关联交易。
批局核发的营业执照。2018 年 6 月 21 日，唐山冀东水泥股份有限公司唐山分公
司及唐山冀东水泥股份有限公司营销分公司完成工商变更登记手续，冀东水泥完
成以分公司资产对合资公司的出资。2018 年 7 月 26 日，金隅集团所持有的金隅
水泥经贸等 10 家公司的股权以及冀东水泥所持有的冀东水泥滦县有限责任公司
等 20 家公司的股权已全部过户至已成立的合资公司，并完成相关工商变更登记
手续。
本次交易前，冀东水泥是中国北方规模最大的水泥上市企业，主营业务为水
泥及水泥熟料的生产销售，以著名的“盾石”牌硅酸盐水泥为主导产品，产品包括
中标、英标、美标等通用硅酸盐水泥，道路、油井、格板超早强等专用水泥，中
热/低热、抗硫酸盐等特种水泥，共三个系列几十个品种。同时，冀东水泥是国
内具有自主创新研发能力和自主知识产权助磨剂配方的为数极少的助磨剂生产
企业之一，也是全国最大的液体助磨剂制造商。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
金隅集团拟用于出资的 10 家标的公司主要从事水泥及水泥熟料、环保固废
处理等业务。本次交易完成后，冀东水泥主营业务不变，原有水泥业务将得到加
强，并在水泥及水泥熟料业务的基础上增加环保固废处理业务，实现自身转型升
级。冀东水泥的熟料、水泥产能将大幅提升，成为京津冀区域市场的绝对“领导
者”；在水泥窑协同处置废弃物方面，借助红树林环保先进的环保和固废处理技
术，冀东水泥可在现有部分企业生产线上进行复制，使水泥企业从单纯的水泥生
产者变成城市净化器，成为化解区域过剩产能、优化区域产业结构和布局、促进
区域生态文明建设的典范。
本次交易将有效改善公司与金隅集团之间的同业竞争状况。2016 年金隅集
团取得冀东发展的控制权后，成为公司间接控股股东。金隅集团与公司在水泥业
务领域存在持续的、无法避免的同业竞争问题。本次交易中，公司与金隅集团各
自以所持有的部分水泥企业股权/资产出资组建合资公司，合资公司由公司控股。
本次交易将有效改善公司与金隅集团之间的同业竞争状况。此外金隅集团承诺：
自本次重组完成之日起，金隅集团将剩余水泥资产全部委托冀东水泥管理；自本
次重组完成之日起三年内，金隅集团将剩余水泥资产以出资、出售或其他法律法
规许可的方式注入合资公司或冀东水泥。该等承诺完成后，公司与金隅集团的同
业竞争问题将彻底解决。
本次交易有助于公司进一步提升市场占有率和市场竞争优势。本次交易完成
后，公司与金隅集团水泥业务板块内部管理机制将进一步完善，进一步加强水泥
业务的优势互补、资源共享、技术融合和管理协同，进一步提升公司在华北地区，
尤其是京津冀地区水泥市场占有率和市场竞争优势，避免重复投资，降低产能过
剩风险，符合公司及金隅集团长期发展需要和全体股东利益。
另一方面，本次交易完成后，上市公司的资产、人员规模将相应增加，这将
对公司已有的运营管理、财务管理、发展战略、内部控制制度等各方面带来挑战。
公司将进一步加强公司与金隅集团水泥业务的资源整合力度，完善水泥业务内部
管理机制，降低管理成本，充分发挥本次交易的协同效应。将进一步加强经营管
理和内部控制建设，完善并强化投资决策程序，合理运用各种融资工具和渠道控
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
制资金成本，提高资金使用效率，节省公司的各项费用支出，全面有效地控制公
司经营和管理风险。
根据信永中和出具的《唐山冀东水泥股份有限公司 2016 年度审计报告》
（XYZH/2017BJSA0174 号）、《唐山冀东水泥股份有限公司 2017 年度审计报告》
（XYZH/2018BJSA0150 号）以及《唐山冀东水泥股份有限公司备考财务报表审
计报告》（XYZH/2018BJSA0476 号），本次交易完成前后上市公司主要财务数
据比较如下：
单位：万元
项目
交易前 交易后 交易前 交易后
总资产 4,103,431.04 5,664,062.27 4,148,004.59 5,666,310.13
总负债 2,976,068.37 3,700,587.34 3,031,217.22 3,799,151.43
所有者权益 1,127,362.67 1,963,474.93 1,116,787.36 1,867,158.70
营业收入 1,528,971.41 2,504,069.02 1,233,515.49 2,047,292.33
营业利润 37,730.17 147,608.50 -43,727.92 -42,657.37
利润总额 36,151.94 145,684.52 19,884.45 40,096.79
净利润 13,113.38 98,302.39 -2,365.34 12,401.16
归属于母公司所有者的净利润 11,038.33 18,915.03 5,288.55 -3,220.44
由上表对比可见，本次交易有利于改善公司财务状况，扩大公司规模，增强
公司盈利能力。截至 2017 年末，公司资产总额由本次交易前的 4,103,431.04 万
元增长至 5,664,062.27 万元，增长率为 27.55%；净资产总额由本次交易前的
营业收入由本次交易前的 1,528,971.41 万元增长至 2,504,069.02 万元，增长率为
本次交易后，公司总资产、净资产规模将出现较大幅度增长，公司营业收入、
净利润将进一步提升。本次交易有利于增强上市公司的盈利能力。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
于唐山冀东水泥股份有限公司重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易方
案的议案》等与本次交易相关的议案，并于 2019 年 1 月 10 日披露了《唐山冀东
水泥股份有限公司重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易报告书（草
案）》。本次交易中，金隅集团所持有的 14 家水泥企业股权将以增资合资公司
和上市公司现金收购两种方式注入冀东水泥。在增资合资公司交易中，金隅集团
以所持有的赞皇金隅水泥有限公司等 7 家公司的股权出资，冀东水泥以所持有的
临澧冀东水泥有限公司等 5 家公司的股权及 248,174.97 万元现金出资，双方共同
向金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司增资，增资前后双方对合资公司持股比例
不发生改变，冀东水泥仍持有合资公司 52.91%股权并对合资公司控股，金隅集
团仍持有合资公司 47.09%股权。在上市公司现金收购交易中，冀东水泥以
股权。同日，公司与金隅集团签署《关于合资公司增加注册资本的协议》、《资
产收购协议》、《业绩补偿协议》及《关于终止之协议》。
于唐山冀东水泥股份有限公司重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易方
案的议案》等与本次交易相关的议案，批准实施本次交易。本次交易全部决策程
序均已履行完毕，全部应获得的批准或授权均已获得，不存在尚履行的决策程序
或尚须获得的批准或授权。
交易实施情况报告书》，金隅集团所持有的赞皇金隅水泥有限公司等 14 家公司
的股权已全部过户至合资公司或冀东水泥、公司的临澧冀东水泥有限公司等 5
家公司的股权已全部过户至合资公司，并完成相关工商变更登记及北京产权交易
所非公开协议转让鉴证程序。本次交易已实施完毕。
本次交易将彻底解决本公司与金隅集团之间的同业竞争问题，并减少双方之
间的关联交易。2016 年金隅集团取得冀东发展的控制权后，成为本公司间接控
股股东，金隅集团与本公司在水泥业务领域存在持续的、无法避免的同业竞争问
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
题。前次重大资产重组中，本公司通过与金隅集团共同出资组建合资公司的形式，
获得了金隅集团 10 家水泥企业的控制权，有效改善了双方的同业竞争状况。通
过本次交易，本公司将获得金隅集团剩余 14 家水泥企业的控制权，从而金隅集
团全部水泥业务由本公司统一经营管理，本公司与金隅集团之间的同业竞争问题
得到彻底解决。
本次交易有助于本公司进一步提升市场占有率和市场竞争优势。本次交易完
成后，本公司水泥业务内部管理机制将进一步完善，水泥业务的优势互补、资源
共享、技术融合和管理协同将进一步加强，有利于增强本公司在华北地区，尤其
是京津冀地区的水泥市场占有率和市场竞争优势，避免重复投资，降低产能过剩
风险，符合本公司及金隅集团长期发展需要和全体股东利益。
考虑到冀东水泥出资组建合资公司重大资产重组已于 2018 年 7 月实施完毕，
前次重组中的交易标的已于 2018 年 7 月纳入上市公司合并范围。由于公司和前
次重组标的公司属同一控股股东控制，公司前次重组系同一控制下企业合并，因
此公司在编制本次重大资产重组备考财务报表时已按照同一控制下企业合并的
相关会计政策对 2017 年度财务报表进行了追溯调整，以反映本次重大资产重组
对上市公司财务指标的影响。以下使用经追溯调整的公司 2017 年财务报表与经
审阅的备考财务报表同期数据进行比较。
根据信永中和出具的《备考财务报表审阅报告》
（XYZH/2019BJSA0001 号），
本次交易完成前后上市公司主要财务数据比较如下：
单位：万元
项目
交易完成前 交易完成后 交易完成前 交易完成后
总资产 5,815,514.73 6,762,259.75 5,662,006.00 6,610,272.44
总负债 3,768,807.32 4,383,630.30 3,715,860.90 4,322,175.38
所有者权益 2,046,707.41 2,378,629.45 1,946,145.10 2,288,097.06
营业收入 1,581,563.89 1,620,263.60 2,516,793.84 2,612,320.96
营业利润 173,097.79 209,029.82 143,090.98 198,716.62
利润总额 172,797.36 207,883.18 141,694.75 198,780.47
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目
交易完成前 交易完成后 交易完成前 交易完成后
净利润 131,038.61 155,948.00 93,806.58 149,753.17
其中：归属于母公司所有
者的净利润 84,203.53 92,258.90 50,327.61 82,297.07
由上表对比可见，本次交易有利于改善公司财务状况，扩大公司资产规模，
增强公司盈利能力。本次交易后，本公司总资产、净资产规模将进一步增长，公
司营业收入、净利润将进一步提升。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第六节 财务会计信息
本节的财务会计信息及有关的分析数据中，财务数据主要引自发行人 2018
年-2020 年追溯重述口径审阅报告。本公司提醒投资者，本节只提供从上述财务
报告中摘录的部分信息，若欲对本公司的财务状况、经营成果及其会计政策进行
更详细的了解，应认真阅读本募集说明书备查文件之审计报告及财务报告、审阅
报告全文。
一、公司财务报告的审计意见
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2018 年度、2019 年度及 2020
年度的财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告，文号分别为
XYZH/2019BJSA0312 号、XYZH/2020BJSA10242 号、XYZH/2021BJAS10271 号。
报告期内，公司财务报表由于下列事项导致进行追溯调整：
（1）根据财政部 2019 年 4 月 30 日《关于修订印发 2019 年度一般企业财务
报表格式的通知》（财会（2019）16 号）及财政部 2019 年 9 月 19 日颁布的《关
于修订印发的通知》（财会（2019）16 号）的
编制要求，除执行上述新租赁准则产生的列报变化外，本公司将“应收票据及应
收账款”项目分拆为“应收票据”及“应收账款”，“应付票据及应付账款”项目分拆为
“应付票据”及“应付账款”。本公司相应追溯调整了比较数据。
（2）2019 年公司同一控制下企业合并金隅集团控股的部分公司，其中包括
保定太行和益水泥有限公司等 14 户水泥、熟料生产企业与本公司下属北京金隅
水泥经贸有限公司发生水泥、熟料购销业务，对 2018 年度报表进行追溯并对关
联方收入、成本进行抵消。
（3）新租赁准则：根据衔接规定，公司在执行新租赁准则时，根据首次执
行新租赁准则的累计影响数，调整 2019 年年初留存收益及财务报表其他相关项
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
目金额，不调整可比期间信息。
（1）公司与间接控股股东金隅集团出资组建合资公司重大资产重组已于
规定，金隅集团出资至合资公司的北京金隅水泥经贸有限公司等 10 家公司作为
同一控制下的企业合并取得的子公司，其 2018 年全年实现的经营成果纳入公司
合并财务报表，公司按照同一控制下企业合并的相关规定对相关财务报表数据进
行追溯调整。
（2）公司之全资子公司唐县冀东水泥有限责任公司向关联方河北省建筑材
料工业设计研究院收购其持有的唐县洁源垃圾处置有限公司 100%股权，由于唐
县洁源垃圾处置有限公司受公司实际控制人金隅集团实际控制，且该控制并非暂
时性的，因此上述收购事项认定为同一控制下企业合并。根据《企业会计准则》
规定，公司按照同一控制下企业合并的相关规定对相关财务报表数据进行追溯调
整。
（3）经 2018 年 4 月 19 日召开第八届董事会第十次会议及第八届监事会第
八次会议审议通过，本公司自 2018 年 1 月 1 日开始施行《企业会计准则第 22
号——金融工具确认和计量》等 7 项新准则及新会计报表格式，并对期初数进行
追溯调整。
信永中和对本公司 2017、2018 年度因同一控制下合并追溯调整的合并财务
报表进行了审阅，并出具了 XYZH/2020BJSA10817 号无保留结论的审阅报告。
除特别注明外，本募集说明书分析的内容以发行人 2018 年-2020 年追溯重述
口径审阅报告为基础。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
二、近三年合并及母公司财务报表
（一）合并财务报表
发行人 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日 2021
年 3 月 31 日的合并资产负债表，以及 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021
年第一季度的合并利润表、合并现金流量表如下：
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
度
流动资产：
货币资金 797,378.28 589,655.33 597,904.76 1,041,231.30
交易性金融资产 - - - 1,920.09
应收票据 5,301.96 21,749.90 464,264.82 1,072,519.74
应收账款 168,255.82 197,224.23 202,594.36 235,144.91
应收款项融资 263,524.48 317,750.02 - -
预付款项 136,740.08 113,376.76 70,146.82 54,933.38
其他应收款 47,787.43 48,327.02 70,527.96 91,356.25
其中：应收股利 - - - 4,200.00
存货 323,297.54 270,698.44 287,234.61 251,696.94
其他流动资产 46,161.00 38,081.76 48,023.90 109,288.73
流动资产合计 1,788,446.59 1,596,863.46 1,740,697.24 2,858,091.33
非流动资产：
其他权益工具投资 32,605.32 34,096.49 35,028.62 36,374.18
长期股权投资 179,871.73 177,961.05 176,573.11 134,184.28
固定资产 3,089,493.78 3,133,698.60 3,261,593.56 3,401,812.54
在建工程 169,558.90 151,956.23 78,596.87 59,620.13
使用权资产 23,351.62 23,366.91 24,168.37 -
无形资产 535,300.45 538,435.94 520,817.78 483,403.78
商誉 31,102.00 31,102.00 31,102.00 32,495.42
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
度
长期待摊费用 122,182.43 120,227.18 107,780.76 101,277.46
递延所得税资产 77,450.79 71,152.60 79,920.20 76,523.76
其他非流动资产 15,908.51 15,869.49 17,071.06 36,969.31
非流动资产合计 4,276,825.54 4,297,866.47 4,332,652.33 4,362,660.87
资产总计 6,065,272.13 5,894,729.94 6,073,349.57 7,220,752.20
流动负债：
短期借款 308,467.07 234,589.36 760,083.69 1,375,124.02
应付票据 24,498.51 31,742.76 33,623.29 47,963.45
应付账款 374,368.54 397,470.48 476,986.86 945,639.97
预收款项 - - - -
合同负债 117,665.08 83,447.47 73,802.58 97,594.49
应付职工薪酬 6,493.00 15,404.72 20,338.53 13,780.57
应交税费 33,205.30 66,759.70 61,437.14 80,287.55
其他应付款 457,972.93 190,359.51 340,063.35 638,804.71
其中：应付利息 8,982.00 11,035.74 13,948.00 9,348.31
应付股利 160,672.61 - 844.80 2,195.72
一年内到期的非流动负债 166,312.20 157,359.20 306,766.88 397,880.41
其他流动负债 125,172.27 199,251.34 167,795.90 43,340.69
流动负债合计 1,614,154.90 1,376,384.54 2,240,898.22 3,640,415.85
非流动负债：
长期借款 543,188.00 438,928.00 237,500.00 113,850.00
应付债券 586,081.05 583,650.97 349,130.12 171,289.91
租赁负债 7,249.28 7,647.99 8,783.15 -
长期应付款 147,813.86 143,507.90 219,546.64 250,853.43
长期应付职工薪酬 1,161.06 1,171.49 1,886.71 1,499.78
预计负债 56,751.13 57,573.79 56,794.76 31,570.29
递延收益 47,046.75 48,431.65 49,658.03 53,277.02
递延所得税负债 22,467.88 22,496.54 25,355.45 30,276.99
非流动负债合计 1,411,759.02 1,303,408.33 948,654.86 652,617.42
负债合计 3,025,913.92 2,679,792.87 3,189,553.08 4,293,033.27
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 134,752.29 134,752.29 134,752.29 134,752.29
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
度
资本公积 324,508.64 324,812.73 332,942.85 766,520.23
其他综合收益 -9,646.49 -8,588.70 -7,913.89 -6,897.00
其他权益工具 344,590.97 344,590.97 298,301.89 298,200.00
专项储备 6,312.87 5,581.38 4,302.04 3,660.01
盈余公积 101,463.94 101,463.94 101,463.94 101,463.94
未分配利润 858,240.29 868,488.84 671,263.90 479,432.34
归属于母公司所有者权益
合计
少数股东权益 1,279,135.69 1,443,835.61 1,348,683.47 1,150,587.11
所有者权益合计 3,039,358.21 3,214,937.07 2,883,796.49 2,927,718.93
负债和所有者权益总计 6,065,272.13 5,894,729.94 6,073,349.57 7,220,752.20
单位：万元
项目 2021 年一季度 2020 年 2019 年 2018 年
一、营业总收入 509,583.10 3,547,963.13 3,450,703.20 3,144,812.68
其中：营业收入 509,583.10 3,547,963.13 3,450,703.20 3,144,812.68
二、营业总成本 518,332.83 2,978,738.71 2,891,358.08 2,763,364.66
其中：营业成本 377,772.96 2,305,654.96 2,171,556.14 2,019,097.17
营业税金及附加 8,761.85 51,817.35 53,584.17 57,765.18
销售费用 23,062.13 139,916.88 125,375.47 116,202.55
管理费用 89,173.51 383,060.80 415,638.51 421,952.72
研发费用 2,246.52 9,719.44 7,187.91 6,551.69
财务费用 17,315.87 88,569.28 118,015.86 141,795.35
其中：利息费用 19,206.23 97,632.69 126,929.54 148,672.55
利息收入 2,026.24 9,780.96 10,121.70 7,604.99
加：其他收益 7,006.22 69,529.46 65,600.52 66,340.83
信用减值损
失（损失以“-”号填列）
资产减值损
-165.69 -3,156.50 -25,940.28 -15,662.96
失（损失以“-”号填列）
公允价值变
动收益（损失以“-”号填列） - - 2,338.82 4,139.57
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2021 年一季度 2020 年 2019 年 2018 年
投资收益（损
失以“-”号填列）
其中：对联营
企业和合营企业的投资收益 1,867.96 43,040.99 35,181.12 10,190.85
资产处置收益
-54.08 114.41 2,874.90 734.44
（损失以“-”号填列）
三、营业利润（亏损以“-”
号填 1,081.86 675,537.02 630,707.69 434,361.08
列）
加：营业外收入 386.77 8,824.59 11,177.71 4,961.10
减：营业外支出 699.86 9,088.58 16,483.62 7,128.67
四、利润总额（亏损总额以
“-” 768.77 675,273.03 625,401.77 432,193.50
号填列）
减：所得税费用 3,011.35 156,905.78 134,939.31 108,392.30
五、净利润（净亏损以“-”
号填列） -2,242.58 518,367.25 490,462.46 323,801.20
归属于母公司所有者的净利
-5,148.55 285,001.08 270,058.78 190,367.56
润
少数股东损益 2,905.98 233,366.17 220,403.68 133,433.65
六、其他综合收益的税后净
-1,095.88 -661.17 -1,036.34 -16,008.30
额
七、综合收益总额 -3,338.46 517,706.08 489,426.12 307,792.90
归属于母公司股东的综
-6,206.34 284,326.28 269,041.88 174,315.35
合收益总额
归属于少数股东的综合
收益总额
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的 2,898,623.1 2,786,533.7 2,369,180.6
现金 5 4 7
收到的税费返还 4,254.43 53,983.34 57,378.03 64,526.29
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
收到其他与经营活动有关
的现金
经营活动现金流入小计 574,026.62
购买商品、接受劳务支付的 1,369,926.0 1,265,817.5
现金 5 8
支付给职工以及为职工支
付的现金
支付的各项税费 75,294.17 393,503.70 408,757.81 342,744.77
支付其他与经营活动有关
的现金
经营活动现金流出小计 532,225.98
经营活动产生的现金流量
净额
二、投资活动产生的现金流
量：
收回投资收到的现金 - - 7,290.66 -
取得投资收益所收到的现
- 40,699.52 36,897.75 19,342.23
金
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金 929.95 2,821.28 7,959.73 8,113.08
净额
处置子公司及其他营业单
- 5,674.32 70,188.31 -
位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关
- 5,992.99 5,340.00 8,440.69
的现金
投资活动现金流入小计 929.95 55,188.12 127,676.44 35,896.00
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 1,450.47 32,348.45 174,475.30 8,695.76
取得子公司及其他营业单
- - 177,586.33 -
位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关
- - 4.60 8,945.36
的现金
投资活动现金流出小计 43,359.40 265,664.71 454,426.35 99,402.16
投资活动产生的现金流量
-42,429.45 -210,476.59 -326,749.91 -63,506.16
净额
三、筹资活动产生的现金流
量：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
吸收投资收到的现金 - 2,826.47 375.40 -
其中：子公司吸收少数股东
- 2,826.47 375.40 -
投资收到的现金
取得借款收到的现金 408,600.00 669,384.60
发行债券收到的现金 - - 270,000.00 300,000.00
收到其他与筹资活动有关
的现金
筹资活动现金流入小计 438,376.03
偿还债务支付的现金 93,388.00
分配股利、利润或偿付利息
支付的现金
其中：子公司支付给少数股
东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关
的现金
筹资活动现金流出小计 238,304.33
筹资活动产生的现金流量
净额
四、汇率变动对现金及现金
- - - -
等价物的影响
五、现金及现金等价物净增
加额
加：期初现金及现金等价物
余额
六、期末现金及现金等价物
余额
（二）母公司财务报表
发行人 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日和 2021
年 3 月 31 日的母公司资产负债表，以及 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021
年第一季度母公司利润表及母公司现金流量表如下：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
单位：万元
项目 2021年一季度 2020年末 2019年末 2018年末
流动资产：
货币资金 221,777.22 244,266.27 377,480.12 734,783.10
交易性金融资
- - - 1,920.09
产
以公允价值计
量且其变动计
- - - -
入当期损益的
金融资产
应收票据 - 202.60 12,736.40 56,462.21
应收账款 3,117.11 552.14 1,230.29 3,263.00
应收款项融资 12,175.60 28,541.55 - -
预付款项 5,004.30 2,778.86 1,296.92 1,406.55
其他应收款 1,456,725.64 1,099,660.40 1,199,361.96 1,348,998.39
其中：应收股利 202,494.00 - - 4,200.00
存货 5,210.99 429.20 842.79 1,977.41
其他流动资产 2.03 493.82 5,747.51 67,778.9
流动资产合计 1,704,012.91 1,376,924.85 1,598,695.98 2,216,589.65
非流动资产：
可供出售金融
- - - -
资产
其他权益工具
投资
长期股权投资 2,251,303.17 2,249,446.06 2,198,240.45 1,586,264.41
固定资产 1,034.85 1,140.17 1,656.92 2,153.97
在建工程 6,275.98 5,777.87 3,660.07 6.39
工程物资 - - - -
使用权资产 - 9.50 123.53 -
无形资产 3,612.89 3,752.51 4,382.66 4,865.97
长期待摊费用 - 253.12 497.73 711.78
递延所得税资
产
其他非流动资
- - - -
产
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2021年一季度 2020年末 2019年末 2018年末
非流动资产合
计
资产总计 4,030,192.68 3,700,184.07 3,870,322.10 3,859,524.02
流动负债：
短期借款 190,000.00 100,000.00 682,500.00 1,148,000.00
应付票据 - - - 770.00
应付账款 6,879.67 5,612.54 24,095.65 22,013.14
预收款项 - - - -
合同负债 14,789.03 15,028.11 12,258.43 7,932.48
应付职工薪酬 108.57 2,053.48 1,352.42 868.01
应交税费 138.63 4.45 6.06 4.27
其他应付款 252,667.24 248,672.24 193,624.87 117,494.83
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债 81,917.40 161,881.00 131,436.28 1,269.20
流动负债合计 688,510.17 658,261.34 1,284,542.65 1,598,143.62
非流动负债：
长期借款 532,900.00 428,600.00 222,000.00 96,500.00
应付债券 586,081.05 583,650.97 349,130.12 171,289.91
租赁负债 - - 78.77
长期应付款 113,499.64 113,312.75 196,722.26 171,417.95
长期应付职工
薪酬
预计负债 - - - 5,124.69
递延所得税负
债
非流动负债合
计
负债合计 1,928,239.77 1,791,079.05 2,063,682.56 2,058,623.12
股本 134,752.29 134,752.29 134,752.29 134,752.29
其他权益工具 344,590.97 344,590.97 298,301.89 298,200.00
资本公积 499,767.56 499,767.56 499,767.56 514,087.98
减：库存股 - - - -
其他综合收益 -9,534.68 -8,518.88 -7,808.54 -6,829.02
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2021年一季度 2020年末 2019年末 2018年末
专项储备 - - - -
盈余公积 98,308.16 98,308.16 98,308.16 98,308.16
未分配利润 1,034,068.61 840,204.93 783,318.19 762,381.49
所有者权益合
计
负债和股东权
益总计
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
度
一、营业收入 87,966.12 477,985.93 336,529.63 215,859.77
减：营业成本 85,233.97 475,985.08 335,037.72 179,031.61
营业税金及附加 69.42 515.78 490.69 2,649.03
销售费用 92.99 119.63 162.95 5,964.15
管理费用 1,269.45 8,715.41 26,019.14 27,118.77
财务费用 8,483.48 36,162.42 33,096.19 26,665.00
加：其他收益 55.59 124.53 140.00 2,326.62
资产减值损失（损失以“-”号填
- - -1,511.56 -
列）
公允价值变动收益（损失以“-”
- - 1,337.85 12,594.27
号填列）
信用减值损失（损失以“-”号填
-4.08 55.85 -2,113.28 -3,053.47
列）
投资收益（损失以“-”号填列） 204,309.22 185,594.96 140,072.24 74,837.31
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益
资产处置收益（损失以“-”号填
-1.11 -15.52 106.69
列）
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 197,177.54 142,261.83 79,632.68 61,242.66
加：营业外收入 5.14 6.61 255.28 62,042.04
减：营业外支出 0.85 2,068.06 4,648.35 1,817.54
其中：非流动资产处置损失 - - 106.69
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年 2019 年 2018 年
度
三、利润总额（亏损总额以“-”号
填列）
减：所得税费用 -1,781.85 -4,462.51 -19,998.01 12,041.40
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 198,963.67 144,662.89 95,237.61 109,425.76
五、其他综合收益的税后净额 -1,015.79 -710.34 -979.52 -15,975.71
六、综合收益总额 197,947.88 143,952.55 94,258.09 93,450.04
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的
现金
收到的税费返还 - - - 1,740.63
收到其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流入小计 95,929.96 552,153.25 270,963.13 210,795.39
购买商品、接受劳务支付的
现金
支付给职工以及为职工支付
的现金
支付的各项税费 11.31 2,583.46 806.68 15,551.48
支付其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流出小计 111,469.14 494,483.34 270,493.57 178,544.78
经营活动产生的现金流量净
-15,539.18 57,669.91 469.55 32,250.62
额
二、投资活动产生的现金流
量：
收回投资收到的现金 35,262.90 422,784.92 539,760.24 423,202.50
取得投资收益收到的现金 7,753.64 223,181.25 204,881.38 136,272.49
处置固定资产、无形资产和
- 1,726.64 63.68 986.03
其他长期资产所收回的现金
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年 2019 年 2018 年
度
净额
处置子公司及其他营业单位
收到的 - - 74,619.92 -
现金净额
收到其他与投资活动有关的
- - 5,340.00 7,940.69
现金
投资活动现金流入小计 43,016.54 647,692.81 824,665.22 568,401.70
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产所支付的现金
投资支付的现金 164,774.75 405,495.30 793,330.75 167,469.41
取得子公司及其他营业单位
- - 157,612.42 -
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的
- - 4.60 55,273.45
现金
投资活动现金流出小计 165,302.75 407,900.75 955,037.81 224,764.68
投资活动产生的现金流量净
-122,286.21 239,792.06 -130,372.59 343,637.02
额
三、筹资活动产生的现金流
量：
取得借款收到的现金 260,000.00 390,000.00 1,108,600.00 1,454,500.00
发行债券收到的现金 - - 270,000.00 300,000.00
收到其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流入小计 260,445.75 989,753.75 1,721,388.54 1,797,866.42
偿还债务支付的现金 48,800.00 889,169.50 1,708,600.00 1,593,368.75
分配股利、利润或偿付利息
支付的现金
支付其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流出小计 145,109.74 1,420,423.57 1,925,451.70 1,773,719.94
筹资活动产生的现金流量净
额
四、汇率变动对现金及现金
等价物的影响
五、现金及现金等价物净增
-22,489.38 -133,207.84 -333,966.20 400,034.12
加额
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年 2019 年 2018 年
度
加：期初现金及现金等价物
余额
六、期末现金及现金等价物
余额
三、报告期合并财务报表范围变化情况
（一）2018 年度合并财务报表范围及变化情况
家（其中二级子公司10家），通过新设立或投资等方式新增3家；2018年因吸收
合并、注销减少及减资退出减少5家。具体情况如下：
表：发行人2018年合并财务报表范围发生变化涉及的子公司
序号 公司名称 变化情况
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
序号 公司名称 变化情况
（二）2019 年度合并财务报表范围及变化情况
（其中二级子公司4家），通过设立或投资等方式新增1家；2019年因处置、注销
合并范围减少5家。
表：发行人2019年合并财务报表范围发生变化涉及的子公司
序号 公司名称 变化情况
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
序号 公司名称 变化情况
（三）2020 年合并财务报表范围及变化情况
表：发行人2020年合并财务报表范围发生变化涉及的子公司
序号 公司名称 变化情况
四、报告期发行人主要财务指标
表：报告期发行人的主要财务指标
万元、%
项目 2020 年/末 2019 年/末 2018 年/末
总资产 5,894,729.94 6,073,349.57 7,220,752.20
总负债 2,679,792.87 3,189,553.08 4,293,033.27
全部债务 1,446,270.29 1,816,984.09 2,106,107.79
所有者权益 3,214,937.07 2,883,796.49 2,927,718.93
营业总收入 3,547,963.13 3,450,703.20 3,144,812.68
利润总额 675,273.03 625,401.77 432,193.50
净利润 518,367.25 490,462.46 323,801.20
扣除非经常性损益后净利润 510,670.61 481,772.64 252,915.42
归属于母公司所有者的净利润 285,001.08 270,058.78 190,367.56
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年/末 2019 年/末 2018 年/末
经营活动产生现金流量净额 872,818.01 821,909.75 778,054.43
投资活动产生现金流量净额 -210,476.59 -326,749.91 -63,506.16
筹资活动产生现金流量净额 -674,255.39 -903,552.99 -356,694.72
流动比率 1.16 0.78 0.79
速动比率 0.96 0.65 0.72
资产负债率 45.46 52.52 59.45
债务资本比率 31.03 38.65 41.84
营业毛利率 35.01 37.07 35.80
平均总资产回报率 12.92 11.32 8.37
加权平均净资产收益率 17.00 16.88 11.99
扣除非经常性损益后加权平均
净资产收益率
EBITDA 1,079,320.11 1,072,325.67 888,525.46
EBITDA 全部债务比 0.4 0.59 0.42
EBITDA 利息保障倍数 11.05 8.43 5.98
应收账款周转率 17.75 15.77 12.70
存货周转率 8.26 8.06 8.37
上述指标计算公式具体如下：
券+一年内到期的非流动负债
产总额）/2]×100%
所有者权益+期末所有者权益）/2]×100%
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
五、管理层讨论与分析
管理层结合发行人报告期的合并财务报表，对发行人资产负债结构、现金流
量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行分析，具
体如下：
（一）资产结构分析
报告期内，发行人资产构成情况如下：
表：报告期发行人资产构成情况
单位：万元、%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产：
货币资金 589,655.33 10.00 597,904.76 9.84 1,041,231.30 14.42
交易性金融资产 - - - - 1,920.09 0.03
以公允价值计量
且其变动计入档
- - - - - -
期损益的金融资
产
应收票据 21,749.90 0.37 464,264.82 7.64 1,072,519.74 14.85
应收账款 197,224.23 3.35 202,594.36 3.34 235,144.91 3.26
应收款项融资 317,750.02 5.39 - - - -
预付款项 113,376.76 1.92 70,146.82 1.15 54,933.38 0.76
其他应收款 48,327.02 0.82 70,527.96 1.16 91,356.25 1.27
其中：应收股利 - - - - 4,200.00 0.06
存货 270,698.44 4.59 287,234.61 4.73 251,696.94 3.49
其他流动资产 38,081.76 0.65 48,023.90 0.79 109,288.73 1.51
流动资产合计 1,596,863.46 27.09 1,740,697.24 28.66 2,858,091.33 39.58
非流动资产： - -
可供出售金融资
- - - - - -
产
其他权益工具投
资
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
长期股权投资 177,961.05 3.02 176,573.11 2.91 134,184.28 1.86
固定资产 3,133,698.60 53.16 3,261,593.56 53.70 3,401,812.54 47.11
在建工程 151,956.23 2.58 78,596.87 1.29 59,620.13 0.83
使用权资产 23,366.91 0.40 24,168.37 0.40 - -
无形资产 538,435.94 9.13 520,817.78 8.58 483,403.78 6.69
商誉 31,102.00 0.53 31,102.00 0.51 32,495.42 0.45
长期待摊费用 120,227.18 2.04 107,780.76 1.77 101,277.46 1.40
递延所得税资产 71,152.60 1.21 79,920.20 1.32 76,523.76 1.06
其他非流动资产 15,869.49 0.27 17,071.06 0.28 36,969.31 0.51
非流动资产合计 4,297,866.47 72.91 4,332,652.33 71.34 4,362,660.87 60.42
资产总计 5,894,729.94 100.00 6,073,349.57 100.00 7,220,752.20 100.00
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人总资产分别为 7,220,752.20
万元、6,073,349.57 万元和 5,894,729.94 万元。发行人的资产主要由货币资金、
应收票据和应收账款、固定资产和无形资产构成。报告期内，发行人的资产构成
以非流动资产为主。
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人流动资产分别为 2,858,091.33
万元、1,740,697.24 万元和 1,596,863.46 万元。从流动资产的构成来看，发行人
流动资产主要包括货币资金、应收票据和应收账款、预付款项、其他应收款、存
货等。
（1）货币资金
截 至 2018 年 末 、 2019 年 末 及 2020 年末 ， 发 行人 货币资 金余 额 分 别 为
表：发行人报告期内货币资金组成结构
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
库存现金 0.02 0.69 4.89
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
银行存款 559,879.28 574,049.58 986,758.94
其他货币资金 29,776.03 23,854.50 54,467.47
合计 589,655.33 597,904.76 1,041,231.30
（2）应收票据和应收账款
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人应收票据和应收账款分别为
和 3.72%，呈逐步下降趋势。2019 年末，发行人应收票据和应收账款为 666,859.19
万元，较 2018 年末减少 49.00%，主要系应收票据的大幅减少所致。2019 年末，
发行人应收票据 464,264.82 万元，较 2018 年末减少 56.71%，主要系发行人严格
票据收款政策。2020 年末，发行人应收票据和应收账款较 2019 年末降低 67.16%，
主要系 2020 年度公司将即以收取合同现金流量为目标的又以出售为目标的银行
承兑汇票分类为应收款项融资核算所致。
表：发行人 2020 年末应收账款前五大情况
单位：万元、%
应收账款期末 占应收账款 2020 年末余 坏账准备 2020 年
单位名称
余额 额合计数的比例 末余额
金隅冀东（唐山）混凝土环保科
技集团有限公司
单位-13 18,606.16 7.04 744.25
单位-14 9,572.87 3.62 382.91
单位-15 9,027.70 3.41 361.11
唐山冀东灰剑水泥有限公司 7,869.70 2.98 7,869.70
合计 134,117.49 50.73 -
表：发行人报告期内应收账款余额期限结构
单位：万元
账龄 2020 年末 2019 年末 2018 年末
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
账龄 2020 年末 2019 年末 2018 年末
合计 264,382.65 143,548.83 131,921.69
（3）预付款项
截至 2018 年末 、2019 年末和 2020 年末，发 行人预付款项金 额分别为
以及 1.92%，主要为按合同规定支付的材料、设备、工程预付款以及收购股权款。
价值较 2019 年末增长 61.63%，主要是由于预付工程款等增加所致。
表：报告期发行人预付账款账龄结构
单位：万元、%
账龄
金额 比例 金额 比例 金额 比例
原值合计 113,522.51 100 70,375.97 100.00 55,820.08 100.00
减：减值准备 145.74 - 229.15 - 886.70 -
合计 113,376.76 - 70,146.82 - 54,933.38 -
截至 2020 年末，预付款项 1 年以内的账龄金额为 108,220.60 万元。
表：截至 2020 年末发行人预付款项余额中前五名明细
单位：万元
占预付款项年末 预付账款款项
单位名称 年末余额 账龄
余额的比例 性质
唐山冀东装备工程股份有限 33,311.17 1 年以内 29.34% 工程款
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
公司
北京金隅通达耐火技术有限
公司
预交股权拍卖
单位-16 8,000.00 1 年以内 7.05%
款
单位-17 3,418.98 1 年以内 3.01% 工程款
单位-18 2,477.00 1 年以内 2.18% 工程款
合计 57,145.24 50.34%
截至 2020 年末，预付款项余额中前五名预付款金额合计为 57,145.24 万元，
占预付款项余额的 50.34%。
（4）其他应收款
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人其他应收款分别为 91,356.25
万元、70,527.96 万元及 48,327.02 万元，占比分别占 1.27%、1.16%及 0.82%，报
告期内呈现逐步下降态势。2020 年末，发行人其他应收款较 2019 年末下降 31.48%，
主要是由于押金、保证金、备用金减少所致。
表：发行人报告期内其他应收款期限结构
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
合计 100,620.51 19,880.03 24,186.88
表：截至 2019 年末发行人其他应收款前五大债务人情况
单位：万元、%
占其他应收款期末 坏账准备期
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄
余额合计数的比例 末余额
唐山燕东集团 股权定金及
有限公司 诉讼费
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
占其他应收款期末 坏账准备期
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄
余额合计数的比例 末余额
唐山冀东灰剑
借款及利息 11,658.93 4-5 年 9.71 11,658.93
水泥有限公司
金隅融资租赁 融资租赁保
有限公司 证金
建信金融租赁 融资租赁保
有限公司 证金
中国外贸金融 融资租赁保
租赁有限公司 证金
合计 - 47,779.22 - 39.77 25,224.93
表：截至 2020 年末发行人其他应收款前五大债务人情况
单位：万元、%
占其他应收款期末余额合 坏账准备期末
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄
计数的比例 余额
股权定金及 5 年以
单位-19 16,710.29 16.61% 13,566.00
诉讼费 上
唐山冀东灰剑水 5 年以
借款及利息 11,658.93 11.59% 11,658.93
泥有限公司 上
金隅融资租赁有 融资租赁保
限公司 证金
征地及拆迁 1 年以
单位-20 5,600.00 5.57% 56.00
补偿款 内
年、5
单位-21 政府欠款 6,535.00 6.49% 3,037.70
年以
上
合计 -- 47,514.22 -- 47.22% 28,318.63
（5）存货
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人存货分别为 251,696.94 万元、
趋势，主要包括原材料、在产品和库存商品。
（6）其他流动资产
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末，发行人其他流动资产账面价值分
别为 109,288.73 万元、48,023.90 万元和 38,081.76 万元，占发行人流动资产比例
分别为 3.82%、2.76%和 2.38%，报告期内逐步减少，主要为预缴企业所得税、
预缴其他税费、留抵增值税、待认证进项税等。发行人 2019 年其他流动资产较
际处置完成在 2019 年 1 月，但是 2018 年发行人已经丧失奎山冀东水泥有限公司
控制权，因此将其净资产划入其他流动资产中“其他”类别，金额约 6.7 亿元，2019
年完成处置后其他流动资产金额又有所回落。
表：截至 2020 年末发行人其他流动资产情况
单位：万元、%
款项性质
金额 比例 金额 比例 金额 比例
预缴企业
所得税
预缴其他
税费
留抵增值
税
待认证进
项税
其他 660,990.33 17.36 1,159,785.48 24.15 75,389.36 68.98
合计 3,808,176.12 100.00 4,802,389.87 100.00 109,288.73 100.00
截 至 2018 年 末 、 2019 年 末 及 2020 年 末 ， 发 行 人 非 流 动 资 产 分 别 为
产、在建工程、无形资产等。
（1）长期股权投资
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人长期股权投资余额分别为
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
和 3.02%。发行人长期股权投资仍主要为参股水泥及混凝土等建材企业的投资。
要系发行人对联营企业金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限公司增资 6.08
亿元，以及被投资的合营、联营企业发放股利或利润所致。
表：发行人 2020 年末长期股权投资明细
单位：万元
被投资单位 2020 年 12 月 31 日
一、合营企业
冀东海德堡（扶风）水泥有限公司 41,126.22
冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司 44,801.16
鞍山冀东水泥有限责任公司 18,521.13
唐山曹妃甸盾石新型建材有限公司 16,699.10
二、联营企业 -
金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限公司 44,286.64
唐山冀东机电设备有限公司 1,942.68
冀东水泥扶风运输有限责任公司 644.95
辽宁云鼎水泥集团股份有限公司 126.90
吉林市长吉图投资有限公司 9,812.27
吉林水泥（集团）有限公司
合计 177,961.05
（2）其他权益工具投资
截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末，发行人其他权益工具投资分别为
表：截至 2020 年末发行人其他权益工具投资具体情况
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
权益工具投资
成本 45,519.28 45,519.28 45,519.28
—上市权益工具投资 45,020.18 45,020.18 45,020.18
—非上市权益工具投资 499.10 499.10 499.10
累计公允价值变动 -11,422.79 -10,490.66 -9,145.11
—上市权益工具投资 -11,390.65 -10,414.31 -9,112.52
—非上市权益工具投资 -32.14 -76.35 -32.59
合计 34,096.49 35,028.62 36,374.18
发行人持有的上市权益工具投资为投资的吉林亚泰（集团）股份有限公司股
票，截至 2020 年 12 月 31 日，吉林亚泰（集团）股份有限公司股票投资成本
（3）固定资产
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人固定资产账面价值分别为
表：发行人报告期内固定资产明细表
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
房屋建筑物 1,690,320.53 1,739,581.16 1,786,670.42
机器设备 1,393,470.27 1,475,244.79 1,567,422.10
运输设备 33,049.39 33,774.79 36,748.46
办公设备 16,858.41 12,992.82 10,971.56
合计 3,133,698.60 3,261,593.56 3,401,812.54
（4）在建工程
截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末，发行人在建工程账面价值分别为
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
年末增加 93.34%，主要是水泥窑协同处置危险废弃物项目和铜川公司新建熟料
水泥生产线项目等增加。在建工程情况如下：
表：发行人报告期内在建工程情况
单位：万元
项目 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
在建工程（不含工程物资） 147,784.10 73,990.87 54,799.68
工程物资 4,172.13 4,606.00 4,820.45
合计 151,956.23 78,596.87 59,620.13
截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末，发行人在建工程（不含工程物资）
计提减值准备情况如下：
表：截至 2020 年末发行人在建工程（不含工程物资）计提减值准备情况
单位：万元
项目
账面余额 减值准备 账面价值
在建工程 151,569.62 3,785.52 147,784.10
合计 151,569.62 3,785.52 147,784.10
项目
账面余额 减值准备 账面价值
在建工程 77,534.16 3,543.29 73,990.87
合计 77,534.16 3,543.29 73,990.87
项目
账面余额 减值准备 账面价值
在建工程 58,161.30 3,361.61 54,799.68
合计 58,161.30 3,361.61 54,799.68
表：2020 年发行人重要在建工程项目本期变动情况
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
单位：万元
工程累
项目名称 预算数 入固定资
余额 加金额 余额 占预算 进度
产金额
比例
铜川新建熟
料水泥生产 181,987.18 690.59 40,957.21 - 41,647.80 22.89% 22.89%
线项目
磐石水泥窑
协同处置固
体废弃物技
改工程项目
金隅冀东一
体化管控和
运营信息化
平台项目
冀东水泥铜
川有限公司
杨泉山矿项
目
凤翔利用水
泥窑协调处
置 100000t/a 7,940.00 109.34 5,259.02 - 5,368.36 67.61% 67.61%
危险废物项
目
铜川 600 万
吨骨料机制
砂项目（二
期）
沁阳依托
生产线协同
处置 30000
吨/年危险废
物
双良公司水
泥窑协同处 4,379.67 1,437.86 2,420.96 - 3,858.82 88.11% 88.11%
置技改项目
阳泉利用水
泥窑协同处
置危险废物
项目
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
工程累
项目名称 预算数 入固定资
余额 加金额 余额 占预算 进度
产金额
比例
邢台金隅冀
东协同处置
综合固废项
目
闻喜水泥窑
协同处置危
险废弃物项
目
涉县金隅利
用水泥窑协
同处置生活
垃圾项目
赞皇利用水
泥窑协同处 6,335.00 2,360.66 3,173.85 5,534.52 0.00 100.00% 100.00%
置危废项目
鼎鑫协同处
置 500t/d 综
合固废环保
技改项目
黑龙江 25 万
吨熟料库项 4,522.86 241.28 4,199.54 4,440.82 0.00 100.00% 100.00%
目
三友全流程
烟气达标治 3,428.00 1,689.98 1,545.62 3,235.60 0.00 100.00% 100.00%
理项目
合计 303,437.36 25,472.39 95,746.14 30,209.02 91,009.50 -- --
（5）无形资产
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，无形资产账面价值分别为 483,403.78
万元、520,817.78 万元和 538,435.94 万元，占比分别为 6.69%、8.58%和 9.13%。
发行人无形资产主要为土地使用权、矿山采矿权和非专利技术等。
表：发行人报告期内无形资产明细
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
土地使用权 364,288.47 347,430.11 341,624.61
商标使用权 714.00 714.00 714.00
软件 5,336.31 6,010.92 6,591.32
矿山开采权 166,584.17 164,926.90 132,480.51
电力线路使用权 850.74 904.47 958.20
其他 662.26 831.38 1,035.14
账面价值 538,435.94 520,817.78 483,403.78
（6）商誉
截至 2018 年末 、2019 年末和 2020 年末，发 行人商誉账面价 值分别为
具体情况如下：
表：截至 2020 年末发行人商誉的具体情况
单位：万元
项目
账面原值 减值准备 账面原值 减值准备 账面原值 减值准备
河北金隅鼎鑫水
泥有限公司
邯郸金隅太行水
泥有限责任公司
灵寿冀东水泥有
限责任公司
唐山市鑫研建材
有限公司
吴堡冀东特种水
泥有限公司
中国建筑材料北
京散装水泥有限 1,511.56 1,511.56 1,511.56 1,511.56 1,511.56 -
公司
辽阳冀东水泥有
限公司
承德冀东水泥有
限责任公司
天津金隅振兴环
保科技有限公司
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目
账面原值 减值准备 账面原值 减值准备 账面原值 减值准备
北京强联水泥有
限公司
保定太行和益环
保科技有限公司
邯郸涉县金隅水
泥有限公司
包钢冀东水泥有
限公司
剩余其他公司 435.19 - 435.19 - 435.19 -
合计 41,789.14 10,687.15 41,789.14 10,687.15 41,671.01 9,175.59
发行人 2019 年末对商誉进行减值测试，根据减值测试结果，中国建筑材料
北京散装水泥有限公司商誉存在减值。根据北京疏解非首都功能企业清退的规划，
中国建筑材料北京散装水泥有限公司原经营定位已不符合现实发展需要，根据发
行人战略部署，该公司将进入清算退出程序。
中国建筑材料北京散装水泥有限公司资产组的可收回金额按照公允价值减
去处置费用后的净额确定。
单位：万元
公允价值 公允价值获取 公允 处置 公允价值减去处
资产组名称
层次 方式 价值 费用 置费用后的净额
中国建筑材料
北京散装水泥 第一层次 市场法 290.30 290.00 0.30
有限公司
商誉减值损失的计算情况如下：
表：商誉减值损失的计算情况
单位：万元
包含商誉的资产 可收 归属于母公司股 以前年度已计
整体商誉
资产组名称 组或资产组组合 回金 东的商誉减值 提的商誉减值
减值准备
账面价值 额 准备 准备
中国建筑材料
北京散装水泥 1,511.56 0.30 1,511.56 1,511.56 -
有限公司
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（7）递延所得税资产
截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末，发行人递延所得税资产账面价值
分别为 76,523.76 万元、79,920.20 万元和 71,152.60 万元，占发行人非流动资产
比例为 1.75%和 1.84%和 1.66%，报告期内较为稳定。递延所得税资产主要由计
提资产减值准备形成，具体情况如下：
表：截至 2020 年末发行人递延所得税资产情况
单位：万元
项 目 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得
时性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产
资产减值准备 7,639.63 1,525.88 11,854.52 2,822.83 20,182.49 4,266.61
内部交易未实现利润 5,722.41 1,294.43 4,867.63 1,216.91 2,169.19 542.30
可抵扣亏损 146,711.49 36,677.87 137,633.93 34,408.48 114,187.09 26,092.30
预期信用损失 62,239.32 14,622.32 88,253.30 21,494.74 83,862.07 20,599.69
存货跌价准备 3,184.04 792.80 3,215.38 803.85 4,000.87 941.66
工程物资减值准备 1,357.69 339.42 1,270.59 317.65 1,357.69 339.42
矿山环境恢复预计负债 4,937.65 1,180.35 1,748.53 437.13 3,769.27 942.32
辞退福利确认预计负债 158.15 39.54 333.10 83.28 696.87 174.22
递延收益 3,960.74 776.42 4,110.17 979.02 4,372.41 1,046.81
试生产利润导致的固定资产折旧差异 2,165.53 512.85 2,648.77 629.67 1,087.71 271.93
以非货币性资产出资的账面值与公允
价值（计税基础）差异
预提费用 13,056.23 2,053.59 17,618.18 2,642.73 15,636.94 2,358.49
其他 15,493.63 3,873.41 15,573.21 3,893.30 15,415.84 3,853.96
合计 296,481.43 71,152.60 329,889.76 79,920.20 327,114.67 76,523.76
（8）其他非流动资产
截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末，发行人其他非流动资产余额分别
为 36,969.31 万元、17,071.06 万元和 15,869.49 万元，占发行人非流动资产比例
为 0.85%、0.39%和 0.37%，主要是与长期资产相关的预付款项。2019 年末，发
行人其他非流动资产余额较 2018 年末减少了 19,898.25 万元，减幅 53.82%，主
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
要系预付土地款结转无形资产及转入其他应收款所致。
（二）负债结构分析
报告期内，发行人负债构成情况如下：
表：报告期发行人负债构成情况
单位：万元、%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债：
短期借款 234,589.36 8.75 760,083.69 23.83 1,375,124.02 32.03
应付票据及应付
账款
预收款项 - - - - - -
合同负债 83,447.47 3.11 73,802.58 2.31 97,594.49 2.27
应付职工薪酬 15,404.72 0.57 20,338.53 0.64 13,780.57 0.32
应交税费 66,759.70 2.49 61,437.14 1.93 80,287.55 1.87
其他应付款 190,359.51 7.10 340,063.35 10.66 638,804.71 14.88
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债 199,251.34 7.44 167,795.90 5.26 43,340.69 1.01
流动负债合计 1,376,384.54 51.36 2,240,898.22 70.26 3,640,415.85 84.80
非流动负债：
长期借款 438,928.00 16.38 237,500.00 7.45 113,850.00 2.65
应付债券 583,650.97 21.78 349,130.12 10.95 171,289.91 3.99
租赁负债 7,647.99 0.29 8,783.15 0.28 - -
长期应付款 143,507.90 5.36 219,546.64 6.88 250,853.43 5.84
长期应付职工薪
酬
预计负债 57,573.79 2.15 56,794.76 1.78 31,570.29 0.74
递延收益 48,431.65 1.81 49,658.03 1.56 53,277.02 1.24
递延所得税负债 22,496.54 0.84 25,355.45 0.79 30,276.99 0.71
非流动负债合计 1,303,408.33 48.64 948,654.86 29.74 652,617.42 15.20
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
负债合计 2,679,792.87 100.00 3,189,553.08 100.00 4,293,033.27 100.00
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人负债合计分别为 4,293,033.27
万元、3,189,553.08 万元及 2,679,792.87 万元。其中流动负债占比分别为 84.80%、
负债占比高，短期偿债压力仍较大。报告期内发行人负债总体呈现下降态势，主
要系发行人经营情况好转，陆续偿还了到期债务。
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末发行人流动负债分别为 3,640,415.85
万元、2,240,898.22 万元和 1,376,384.54 万元。发行人流动负债以短期借款、应
付票据及应付账款、一年内到期的非流动负债和其他应付款为主。
（1）短期借款
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人短期借款分别为 1,375,124.02
万元、760,083.69 万元和 234,589.36 万元，占比分别 32.03%、23.83%和 8.75%。
年末，发行人短期借款为 234,589.36 万元，较 2019 年末下降 69.14%，主要系发
行人调整债务结构，增加长期借款和债券发行，偿还了短期借款所致。
表：发行人报告期内短期借款分类情况表
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
质押借款 15,474.36 10,983.69 8,819.02
保证借款 35,000.00 43,500.00 40,500.00
信用借款 184,115.00 705,600.00 1,325,805.00
合计 234,589.36 760,083.69 1,375,124.02
（2）应付票据及应付账款
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人应付票据及应付账款余额
分别为 993,603.42 万元、510,610.14 万元和 429,213.24 万元，占比分别为 23.14%、
较 2018 年末减少 48.61%，主要系发行人运用应收票据进行背书转让偿还了部分
应付账款。2019 年末，发行人应付账款 476,986.86 万元，较 2018 年末减少了
设备款；1 年以上的应付账款主要为应付工程设备质保金。
表：发行人报告期内应付票据及应付账款分类情况表
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
应付票据 31,742.76 33,623.29 47,963.45
应付账款 397,470.48 476,986.86 945,639.97
合计 429,213.24 510,610.15 993,603.42
表：发行人报告期内应付票据分类情况表
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
商业承兑汇票 - - 510.40
银行承兑汇票 31,742.76 33,623.29 47,453.05
合计 31,742.76 33,623.29 47,963.45
表：发行人报告期内应付账款账龄分类情况表
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
合计 397,470.48 476,986.86 945,639.97
注：2018年末账龄超多1年的大额应付款主要为应付工程设备质保金，未支付的原因为尚未到付款期。
（3）合同负债
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
截至 2018 年末和 2019 年末和 2020 年末 ，发行人合同负债余额分别为
和 6.06%，全部为日常经营中水泥及熟料等销售合同款，自发行人 2018 年适用
新收入准则后，合同负债规模整体保持稳定。
（4）应付职工薪酬
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人应付职工薪酬余额分别为
职工福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费、离职后福利
—设定提存计划及辞退福利。具体情况如下：
表：发行人报告期内应付职工薪酬具体情况
单位：万元
项 目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
一、短期薪酬 14,473.97 19,065.28 12,219.18
其中：医疗保险费 390.41 346.45 335.05
工伤保险费 48.85 32.00 32.45
生育保险费 23.68 17.60 16.46
二、离职后福利-设定提存计划 218.84 314.81 433.46
三、辞退福利 711.92 958.44 1,127.92
合计 15,404.72 20,338.53 13,780.57
（5）应交税费
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
截至 2018 年末 、2019 年末及 2020 年末，发行人 应交税费余额分 别 为
表：发行人报告期内应交税费余额具体情况
单位：万元
税 种 2020 年末 2019 年末 2018 年末
增值税 7,103.89 8,787.72 26,171.73
城市维护建设税 412.85 592.31 1,179.37
企业所得税 50,387.85 46,217.93 46,813.17
个人所得税 323.96 290.12 282.06
房产税 569.83 817.78 536.09
土地使用税 732.12 532.40 722.19
资源税 4,655.36 1,213.70 1,125.21
教育费附加 213.54 397.06 995.24
其他 2,360.29 2,588.12 2,462.48
合计 66,759.69 61,437.14 80,287.55
（6）其他应付款
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人其他应付款分别为 638,804.71
万元、340,063.35 万元和 190,359.51 万元，占比分别为 14.88%、10.20%和 7.10 %。
发行人其他应付款主要是应付关联方往来款、押金、质保金及保证金、单位及个
人往来款等。发行人 2020 年末其他应付款较 2019 年末下降 44.02%，主要系发
行人与关联方往来款减少所致。
（7）一年内到期的非流动负债
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人一年内到期的非流动负债
分别为 397,880.41 万元、306,766.88 万元和 157,359.20 万元，占比分别为 9.27%、
元，较 2019 年末减少 48.70%，主要系一年内到期的长期借款减少所致。
表：发行人报告期内一年内到期的非流动负债构成
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
一年内到期的长期借款 44,600.00 97,350.00 224,100.00
一年内到期的应付债券 - 73,278.49 44,959.93
一年内到期的长期应付款 111,926.73 132,826.77 128,820.48
一年内到期的租赁负债 832.46 3,311.62 -
合计 157,359.20 306,766.88 397,880.41
（8）其他流动负债
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人其他流动负债余额分别为
和 7.44 %。2019 年末，发行人其他流动负债合计 167,795.90 万元，较 2018 年末
大幅增加，主要系发行人于 2019 年新发行超短期融资券 129,880.11 万元所致。
表：发行人报告期内其他流动负债明细表
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
短期应付债券 159,927.35 129,880.11 -
待转销项税 10,435.16 8,996.74 14,547.34
预提费用 28,888.84 28,919.05 28,793.35
政府补助 - - -
合计 199,251.34 167,795.90 43,340.69
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人非流动负债余额分别为
及 48.64 %。2020 年末，发行人非流动负债余额较 2019 年末增加 37.40%，主要
系长期借款和应付债券增加所致。
（1） 长期借款
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人长期借款余额分别为、
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
及 16.38 %。截至 2020 年末，发行人长期借款 438,928.00 万元，较 2019 年末增
加 84.81%，主要系信用借款增加所致。
表：发行人报告期内长期借款分类表
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
保证借款 76,500.00 95,500.00 17,350.00 51,540.00
信用借款 362,428.00 142,000.00 96,500.00 128,000.00
合计 438,928.00 237,500.00 113,850.00 179,540.00
（2） 应付债券
截至 2018 年末 、2019 年末及 2020 年末，发 行人应付债券余 额分别为
及 21.78 %。截至 2020 年末，发行人应付债券余额为 583,650.97 万元，较 2019
年末增加 67.17%，主要系发行人发行公司债所致。
表：发行人报告期内应付债券明细
单位：万元
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
合计 583,650.97 349,130.12 171,289.91
（3）长期应付款
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人长期应付款余额分别为
和 5.36 %。发行人长期应付款余额主要为应付融资租赁款项。。
（4）预计负债
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人预计负债分别为 31,570.29
万元、56,794.76 万元和 57,573.79 万元，占非流动负债的比例为 4.84%、5.99%
和 4.42 %。发行人报告期内预计负债不断上升主要是由于发行人各年计提的矿山
环境弃置费用有所上升所致。
（5）递延收益
截至 2018 年末 、2019 年末及 2020 年末，发 行人递延收益余 额分别为
冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延
收益的，应当在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照
名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。递延收益按项目分类情况如下：
表：报告期内递延收益按项目分类情况
单位：万元
与资产相关/
项 目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
与收益相关
纯低温余热发电项目技术改造
拨款
余热发电项目补贴 1,065.28 1,432.09 1,976.43 与资产相关
项目贷款贴息 126.98 197.71 919.96 与资产相关
环保专项治理资金 26,948.99 29,865.91 32,801.75 与收益相关
节能技术改造拨款 4,390.85 3,529.15 4,065.09 与资产相关
铁路线路专项补贴 2,628.86 2,768.45 2,908.03 与资产相关
信息化建设资金 1,152.96 357.96 - 与资产相关
废弃物处置项目补助 3,609.23 3,912.94 3,980.89 与资产相关
工业投产项目补助 2,764.71 1,337.28 - 与资产相关
其他 5,648.98 6,123.73 6,434.61 与资产相关
合计 48,431.65 49,658.03 53,277.02 -
（6）递延所得税负债
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人递延所得税负债账面价值
分别为 30,276.99 万元、25,355.45 万元和 22,496.54 万元，占非流动负债比例为
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
评估增值和非货币性资产对外投资产生，具体如下：
表：报告期内发行人递延所得税负债具体情况
单位：万元
项 目 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂时 递延所得 可抵扣暂时 递延所得 可抵扣暂 递延所得
时性差异 税负债 性差异 税负债 性差异 税负债 时性差异 税负债
非同一控
制企业合
并资产评
估增值
公允价值
变动损益
试生产亏
损导致的
固定资产
折旧差异
非货币性
资产对外
投资（转
让所得）
其他 269.13 67.28 4,383.46 1,095.86 5,337.82 1,334.45 3,821.35 955.34
合计 90,105.28 22,496.54 101,548.29 25,355.45 121,107.96 30,276.99 79,873.97 19,968.49
（三）现金流量分析
近三年发行人现金流量情况如下：
表：报告期发行人现金流情况
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
一、经营活动产生的现金流量：
经营活动现金流入小计 3,035,267.79 2,911,474.15 2,489,163.36
经营活动现金流出小计 2,162,449.77 2,089,564.40 1,711,108.93
经营活动产生的现金流量净额 872,818.01 821,909.75 778,054.43
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年 2019 年 2018 年
二、投资活动产生的现金流量：
投资活动现金流入小计 55,188.12 127,676.44 35,896.00
投资活动现金流出小计 265,664.71 454,426.35 99,402.16
投资活动产生的现金流量净额 -210,476.59 -326,749.91 -63,506.16
三、筹资活动产生的现金流量：
筹资活动现金流入小计 1,338,144.07 2,167,237.65 2,542,313.20
筹资活动现金流出小计 2,012,399.45 3,070,790.64 2,899,007.92
筹资活动产生的现金流量净额 -674,255.39 -903,552.99 -356,694.72
四、汇率变动对现金及现金等价
- - -
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -11,913.97 -408,393.16 357,853.56
年发行人经营活动现金流入规模为 3,035,267.79 万元，发行人经营活动现金流入
以销售商品、提供劳务收到的现金为主；经营活动现金流出 2,162,449.77 万元。
综上影响，2020 年发行人经营活动现金净额为 872,818.01 万元，较上年增长 6.19%。
-63,506.16 万元、-326,749.91 万元和-210,476.59 万元，报告期内发行人投资活
动产生的现金流量净额呈现流出态势。2019 年发行人投资活动现金流入
业单位收到的现金净额较上年增加 7.02 亿元；投资活动现金流出 454,426.35
万元，较上年增加 355,024.19 万元，主要系发行人投资所支付的现金和取得子
公司及其他营业单位支付的现金净额分别增加 16.58 亿元和 17.76 亿元。综上
影响，投资活动现金净额为-326,749.91 万元，主要系本年发行人收购左权金
隅等 7 家公司股权、为合资公司增资及收购红树林公司股权所致。2020 年发
行人投资活动产生的现金流量净额为-210,476.59 万元，较上年同期有所回升，
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
主要是 2020 年发行人投资活动现金流出中取得子公司所支付的现金同比减少。
-356,694.72 万元、-903,552.99 万元和-674,255.39 万元，报告期发行人筹资活动
产 生 的 现 金 流 量 净 额 总 体 呈 流 出 态 势 。 2019 年 发 行 人 筹 资 活 动 现 金 流 入
现金较上年显著减少所致；筹资活动现金流出 3,070,790.64 万元，较上年增长
-674,255.39 万元，较上年净流出幅度有所减少，主要是发行人偿还债务所支付的
现金同比减少所致。
少，系对外投资活动增加以及偿还债务规模增加所致。2020 年较 2019 年净流出
幅度有所减少，主要是由于发行人投资活动现金流出中取得子公司支付的现金同
比减少，以及发行人优化债务结构，偿还债务所支付的现金同比减少所致。
（四）偿债能力分析
报告期内，发行人偿债能力指标如下：
表：发行人报告期内偿债能力指标
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
短期偿债能力指标
流动比率 1.16 0.78 0.79
速动比率 0.96 0.65 0.72
长期偿债能力指标
资产负债率（%） 45.46 52.52 59.45
EBITDA 利息保障倍数 11.05 8.43 5.98
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
从短期偿债能力指标看，截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人
流动比率分别为 0.79、0.78 和 1.16，速动比率分别为 0.72、0.65 和 0.96。报告期
发行人流动比率及速动比率均有所波动，且均处于较低水平。总体看，发行人短
期偿债能力指标有所改善，但短期偿债能力一般。
从长期偿债能力指标看，截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人
资产负债率分别为 59.45%、52.52%和 45.46%，发行人资产负债率持续下降。报
告期内随着发行人经营面的逐步好转，EBITDA 利息倍数逐年提升，分别为 5.98、
来看，发行人整体偿债能力较好。
截至 2020 年末，发行人及其子公司共获得银行授信额度合计 215.18 亿元，
已使用额度 63.65 亿元，尚未提款的授信余额为 151.53 亿元；同时，发行人作为
A 股上市公司，拥有较顺畅的直接融资渠道。
截至本募集说明书签署日，发行人无已结清和未结清不良信贷，无重大未决
诉讼或仲裁。
（五）营运能力分析
报告期内，发行人营运情况如下：
表：发行人报告期内营运情况分析
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
应收账款周转次数 17.75 15.77 12.70
存货周转次数 8.26 8.06 8.37
总资产周转次数 0.59 0.52 0.45
和 17.75，近三年发行人加大对资金的管理，应收账款周转率总体呈现上升态势。
近年来发行人通过控制存货量，降低了存货水平，使得存货周转率较好，总体来
看，发行人营运能力发展态势良好。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
行人总资产周转率总体呈现稳定态势。
（六）盈利能力分析
近三年发行人盈利情况如下：
表：报告期发行人盈利情况
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
营业收入 3,547,963.13 3,450,703.20 3,144,812.68
营业成本 2,305,654.96 2,171,556.14 2,019,097.17
投资收益 43,974.62 34,596.76 6,425.36
营业利润 675,537.02 630,707.69 434,361.08
营业外收入 8,824.59 11,177.71 4,961.10
营业外支出 9,088.58 16,483.62 7,128.67
利润总额 675,273.03 625,401.77 432,193.50
净利润 518,367.25 490,462.46 323,801.20
归属于母公司股
东的净利润
别为 323,801.20 万元、490,462.46 万元和 518,367.25 万元，呈稳定增长态势，发
行人盈利能力较强，盈利状况良好，增长速度稳健。
业成本分别为 2,019,097.17 万元、2,171,556.14 万元和 2,305,654.96 万元。发行人
营业成本增速略低于收入增速。综合以上因素，2018-2020 年，发行人营业利润
率逐年提升，分别为 13.81%、18.28%和 19.04%，主要系水泥产品价格持续上涨
所致。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
于发行人水泥生产产能发挥不足，检修、停工损失等造成管理费用较高。得益于经营
情况好转，发行人整体债务规模显著减少，财务费用支出也呈下行趋势。整体来看，
发行人期间费用水平较高，控制能力逐步改善，但仍有待提高。
表：发行人报告期内期间费用构成
单位：万元、%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
销售费用 139,916.88 22.52 125,375.47 18.82 116,202.55 16.93
管理费用 383,060.80 61.66 415,638.51 62.39 421,952.72 61.46
财务费用 88,569.28 14.26 118,015.86 17.71 141,795.35 20.65
研发费用 9,719.44 1.56 7,187.91 1.08 6,551.69 0.95
期间费用合计 621,266.40 100.00 666,217.75 100.00 686,502.31 100.00
期间费用占营业收
入比例
表：发行人报告期内销售费用情况
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
运输费、装卸费及仓储费 84,572.22 68,814.00 56,131.38
职工薪酬及劳务费 34,490.01 34,170.98 35,911.84
办公费及折旧费 11,767.96 11,046.48 11,160.94
服务费 4,143.04 5,758.86 5,780.83
广告宣传费 1,062.07 2,077.18 1,562.48
包装修理费 - 1,416.93 920.72
其他 3,881.59 2,091.04 4,734.36
合计 139,916.88 125,375.47 116,202.55
表：发行人报告期内管理费用情况
单位：万元
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年 2019 年 2018 年
修理费 140,586.04 160,374.69 143,637.75
职工薪酬及劳务费 89,598.12 104,438.24 110,074.38
停工损失 68,662.98 70,336.37 68,863.42
折旧及摊销 23,688.55 28,119.83 29,563.80
日常办公支出 17,368.04 16,206.22 25,974.37
服务费 4,820.82 7,018.92 9,493.96
租赁费 4,112.83 2,749.93 5,544.54
环保支出 3,383.81 2,956.21 3,325.13
审计评估咨询费 - - -
税费 - - -
其他 30,839.63 23,438.10 25,475.38
合计 383,060.80 415,638.51 421,952.72
注：其他项主要为停工损失、审计评估咨询费、环保支出、水电费、办公物料消耗等。
表：发行人报告期内财务费用情况
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
利息支出 97,632.69 126,929.53 148,672.55
减：利息收入 9,780.96 10,121.70 7,604.99
加：其他 717.56 1,208.03 727.80
合计 88,569.28 118,015.86 141,795.35
年合营联营企业利润增长所致。
表：发行人报告期内投资收益明细情况
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
权益法核算的长期股权投资收益 43,040.99 35,181.12 10,190.85
处置长期股权投资产生的投资收
益
处置以公允价值计量且其变动计 - - -
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年 2019 年 2018 年
入当期损益的金融资产取得的投
资收益
处置交易性金融资产取得的投资
- 438.71 -
收益
其他权益工具投资在持有期间取
得的股利收入 16.02 57.09 618.72
本年承担的混凝土公司超额亏损 - -6,202.80 -5,124.69
包钢冀东投资收益 - 937.87 -
其他 - - -47.45
合计 43,974.62 34,596.76 6,425.36
增值税返还。发行人其他收益明细如下：
表：发行人报告期内其他收益明细情况
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
资源综合利用增值税返还 54,605.84 55,692.40 58,349.28
环保专项治理资金 3,286.59 3,892.64 2,259.81
节能技术改造拨款 637.47 754.84 1,167.56
其他 10,999.57 5,260.63 4,564.17
合计 69,529.46 65,600.52 66,340.83
发行人营业外收入主要是相关政府补助。2018 年、2019 年和 2020 年发行人
营业外收入分别为 4,961.10 万元、11,177.71 万元及 8,824.59 万元。2019 年营业
外收入较 2018 年有较大幅度增加，系 2019 年确认无法支付的款项 0.71 亿元所
致。
表：发行人报告期内营业外收入情况
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
政府补助 528.70 701.43 1,447.84
非流动资产处置利得 432.99 247.50 35.70
无法支付的款项 4,787.80 7,130.93 629.93
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
项目 2020 年 2019 年 2018 年
罚款 1,323.87 589.45 122.42
其他 1,751.23 2,508.40 2,725.21
合计 8,824.59 11,177.71 4,961.10
总体金额较小。发行人营业外支出主要由债务重组损失、对外捐赠、固定资产处
置损失、赔偿金、违约金、返还政府补助等构成。
表：发行人报告期内营业外支出情况
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
对外捐赠 630.65 1,230.60 59.25
固定资产处置损失 3,393.83 5,975.01 440.55
赔偿金、违约金及付款支出 3,919.94 5,725.10 2,576.01
返还政府补助 454.76 1,721.42 785.05
其他 689.41 1,831.49 3,267.81
合计 9,088.58 16,483.62 7,128.67
（七）未来业务发展目标及盈利能力的可持续性
报告期内，受益于水泥行业供给侧结构性改革的深入推进及核心区域市场需
求改善的积极影响，市场环境持续好转，发行人水泥和熟料综合销量同比基本持
平，售价同比进一步提升；发行人进一步深化管控转型，提升专业化、平台化优
势，促进区域资源优化配置，加快内涵式发展，以技术升级引领转型发展，精益
运营、精准营销，经济运行质量持续提高，经济效益显著提升；发行人与金隅集
团重大资产重组顺利完成，重组效应持续显现，归属于上市公司股东的净利润同
比明显提升。
发展合力，深度释放重组效应；补齐区域“短板”，强化均衡发展，促进竞争力、
影响力和效益水平持续提高；加强“五型工厂”建设，提升“培优”效果，提速内涵
式发展；加快信息一体化和智能化建设，提升数据信息决策支撑水平，提高上下
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
游产业的价值链管理水平。一方面继续巩固和提升市场份额，扩大销量；另一方
面积极推动水泥工厂环保转型升级，实现高质量发展。
六、发行人有息负债情况
截至 2020 年末，发行人有息负债构成如下：
单位：万元
类型 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上 合计
短期借款 234,589.36 - - - 234,589.36
一年内到期的
非流动负债 157,359.20
其他流动负债-
短期融资券
长期借款 - 167,600.00 271,328.00 438,928.00
长期应付款 - 71,055.58 71,426.11 1,026.22 143,507.90
应付债券 - 349,341.59 234,309.38 583,650.97
合计 551,875.90 587,997.17 324,751.11 235,335.60
截至 2020 年末，发行人有息负债担保结构情况如下：
单位：万元；%
一年内到期
项目 短期借款 的非流动负 短期融资券 长期借款 应付债券 长期应付款 合计 占比
债
信用借款 184,115.00 144,359.20 159,927.34 362,428.00 143,507.90 1,228,646.82 71.52
保证借款 35,000.00 13,000.00 76,500.00 349,341.59 473,841.59 27.58
质押借款 15,474.36 - 15,474.36 0.90
合计 234,589.36 157,359.20 159,927.34 438,928.00 583,650.97 143,507.90 1,717,962.77 100.00
七、发行本期债券后发行人资产负债结构的变化
本期债券发行后将引起发行人资产负债结构的变化，假设发行人的资产负债
结构在以下假设基础上发生变动：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（一）相关财务数据模拟调整的基准日为 2020 年 12 月 31 日；
（二）假设不考虑融资过程中产生的所有由发行人承担的相关费用，本期债
券募集资金净额为 10 亿元；
（三）假设本期债券在 2020 年 12 月 31 日完成发行并且清算结束；
（四）假设本期债券募集资金全部用于偿还公司短期债务；
（五）假设本期债券募集资金净额 10 亿元计入 2020 年 12 月 31 日的资产负
债表；
基于上述假设，以合并报表口径计算，本期债券发行对发行人财务结构的影
响如下表：
单位：万元、%
项目 发债前 发债后 增减
流动资产合计 1,596,863.46 1,596,863.46 -
非流动资产合计 4,297,866.47 4,297,866.47 -
资产总计 5,894,729.94 5,894,729.94 -
流动负债合计 1,376,384.54 1,276,384.54 -100,000
非流动负债合计 1,303,408.33 1,403,408.33 100,000
负债合计 2,679,792.87 2,679,792.87 -
所有者权益合计 3,214,937.07 3,214,937.07 -
资产负债率 45.46 45.46 -
流动比率 1.16 1.25 -
八、其他重要事项
（一）发行人的对外担保情况
截至募集说明书签署之日，发行人对外担保金额 5,200.00 万元，均为对鞍山
冀东水泥有限责任公司的担保。
表：发行人对外担保明细
单位：万元
序号 被担保方 担保品种 担保余额 担保期限
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
序号 被担保方 担保品种 担保余额 担保期限
合计 - 5,200 -
（二）发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项
截至本募集说明书出具日，发行人不存在对发行人财务状况、经营成果、声
誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。
（三）受限资产情况
截至 2020 年末，发行人受限资产账面价值共计 360,352.36 万元，其中货币
资金 29,776.03 万元（主要是履约保证金、承兑汇票保证金等）和应收票据
资租赁业务涉及的固定资产）。具体情况如下：
单位：万元、%
项目 金额 占总资产比例 占净资产比例
受限制使用的货币资金 29,776.03 0.51 0.93
应收票据 24,218.35 0.41 0.75
固定资产 306,357.99 5.20 9.53
合计 360,352.36 6.11 11.21
注：发行人受限制使用的货币资金主要是承兑汇票保证金、履约保证金、矿山恢复保
证金等。
除以上外，发行人不存在和其他权利限制安排，以及除此以外的其他具有可
对抗第三人的优先偿付负债的情况。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第七节 募集资金运用
一、 本次发行公司债券募集资金数额
本期债券发行总规模不超过人民币 10 亿元（含 10 亿元）。根据公司的财务
状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还银行贷款、
债券、其他债务融资工具及补充流动资金。
二、 募集资金使用计划
本次公司债券募集资金扣除发行费用后，拟用于符合国家法律法规的用途，
拟用不超过 8 亿元补充流动资金，剩余募集资金用于偿还银行贷款、债券、其他
债务融资工具。
（一） 偿还有息债务
本次公司债券募集资金拟偿还有息债务情况包括但不限于以下明细，发行人
将视具体情况变更偿还的有息债务：
单位：万元
融资人 借款方 借款金额 起息日 到期日
唐山冀东水泥股份 金隅融资租赁有限
有限公司 公司
唐山冀东水泥股份 金隅融资租赁有限
有限公司 公司
唐山冀东水泥股份 金隅融资租赁有限
有限公司 公司
唐山冀东水泥股份 金隅融资租赁有限
有限公司 公司
唐山冀东水泥股份 交通银行唐山分行
有限公司
唐山冀东水泥股份 中国工商银行唐山
有限公司 丰润支行
唐山冀东水泥股份 中国银行唐山新城 20,000.00 2020/7/31 2021/7/30
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
有限公司 道支行
唐山冀东水泥股份 金隅融资租赁有限
有限公司 公司
唐山冀东水泥股份 中国银行唐山新城
有限公司 道支行
唐山冀东水泥股份 中信银行唐山分行
有限公司
唐山冀东水泥股份 中国银行唐山新城
有限公司 道支行
唐山冀东水泥股份 华夏银行唐山分行 2021/09/21
有限公司
唐山冀东水泥股份 农业银行唐山分行 2021/09/30
有限公司
唐山冀东水泥股份 金隅融资租赁有限
有限公司 公司
合计 - 100,800.00 - -
因本期债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，公司将综合考虑本期债券
发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息偿付要求、公司
债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原则，
未来可能调整偿还有息债务的具体金额和具体明细。若在本期债券发行前上述发
行人待偿还借款或其他外部负债存在到期情形，发行人将先行使用自有资金进行
偿还，待募集资金到位后再对预先还款的自筹资金进行置换。
（二） 补充流动资金
本期债券募集资金不超过 8 亿元拟用于补充公司及下属子公司水泥、熟料、
危废固废处置等板块日常生产经营所需流动资金。募集资金用于补充流动资金不
涉及新增水泥产能的项目，不涉及高耗能、高排放项目。
三、 募集资金的现金管理
在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，公司经公司董事会授权人士
批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产
品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
四、 本期债券募集资金专项账户管理安排
为确保募集资金的使用与本募集说明书及其摘要中陈述的用途一致，规避市
场风险、保证债券持有人的合法权利，公司应在监管银行对募集资金设立募集资
金使用专项账户，专项账户存放的债券募集资金必须按照本募集说明书及其摘要
中披露的用途专款专用，并由监管银行对账户进行监管。受托管理人可以采取现
场检查、书面问询等方式监督发行人募集资金的使用情况。公司和监管银行应当
配合受托管理人的检查与查询。受托管理人有权定期检查募集资金专户及偿债保
障金专户内资金的接收、存储、划转与本息偿付情况。公司发生本募集说明书约
定的违约事项，或受托管理人预计公司将发生本募集说明书约定的违约事项，受
托管理人有权要求监管银行停止募集资金专户中任何资金的划出，监管银行无正
当理由不得拒绝受托管理人的要求。
五、 本次募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人财务成本的影响
首先，公司通过本次发行固定利率的公司债券，有利于锁定财务成本，避免
贷款利率波动风险。其次，在目前较低利率市场环境下发行长期限、利率固定的
公司债券替换较高利率的银行贷款可以为公司节省财务费用。
（二）对于发行人负债结构的影响
发行本期债券将改善公司的负债结构，有利于公司中长期资金需求的配置和
战略目标的稳步实施，并有效降低财务风险。
（三）有利于拓宽公司融资渠道
目前，公司资产规模体量较大，资金需求量较大，通过发行公司债券，可以
拓宽公司融资渠道，有效满足公司中长期业务发展的资金需求。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
六、 发行人关于本期债券募集资金的承诺
发行人承诺公司将严格按照募集说明书约定的用途使用募集资金，不转借他
人使用，不用于弥补亏损和非生产性支出，并将建立切实有效的募集资金监督机
制和隔离措施。本期债券不涉及新增地方政府债务，本次公司债券募集资金不直
接或间接用于房地产业务，不用于新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种、
可转换公司债券等的交易及其他非生产性支出。本期债券存续期内，若发行人拟
变更本期债券的募集资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第八节 债券持有人会议
为保证本次债券持有人的合法权益，发行人根据《公司法》、《证券法》、
《债券管理办法》的有关规定，制定了《债券持有人会议规则》。凡通过认购、
受让、接受赠与、继承等合法途径取得并持有本次债券的投资者，均视为同意接
受《债券持有人会议规则》并受之约束。以下仅列示了本次债券之《债券持有人
会议规则》的主要内容，投资者在作出相关决策时，请查阅《债券持有人会议规
则》的全文。
一、 债券持有人行使权利的形式
《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项，债券
持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益；其他事项，债券持有人应依据法
律、行政法规和本募集说明书的规定行使权利，维护自身的利益。
债券持有人会议由本期债券全体债券持有人依据《债券持有人会议规则》组
成，债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定的程序召集并召开，并对
《债券持有人会议规则》规定的职权范围内事项依法进行审议和表决。
二、 《债券持有人会议规则》的主要内容
以下仅列示了本次债券之《债券持有人会议规则》的主要内容，投资者在作
出相关决策时，请查阅《债券持有人会议规则》的全文。
（一） 债券持有人的权利和义务
债券持有人在持有本次债券期间，享有如下权利：
或利息的权利；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
有知情权，但是无权干涉或参与发行人的经营管理；
决权（《债券持有人会议规则》另有约定的除外）；
债券持有人在持有本次债券期间，应履行如下义务：
项下的相关约定；
形外，不得要求公司提前兑付公司债券的本金和/或利息；
认真审议会议议案，审慎行使表决权，接受持有人会议通过的决议并配合推动决
议的落实，依法理性维护自身合法权益；
（二） 债券持有人会议的权限范围
债券持有人会议的权限范围如下：
得做出决议同意发行人不支付本次债券本息、降低本次债券利率、延长本次债券
期限、取消本次债券《募集说明书》中的回售条款和调整利率条款；
意发行人提出的相关解决方案作出决议，决定是否通过诉讼等程序强制发行人偿
还债券本息；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
入破产程序等可能导致偿债能力发生重大不利变化时，对是否接受发行人提出的
方案，以及对行使债券持有人依法享有权利的方案作出决议；
享有权利的方案作出决议；
他应当由债券持有人会议审议并决定的事项。
（三） 债券持有人会议召开的情形
在本次债券存续期内，出现下列情形之一的，受托管理人应当及时召集债券
持有人会议：
产程序等可能导致偿债能力发生重大不利变化，需要决定或授权采取相应措施；
事项，需要决定或授权采取相应措施；
性，需要决定或授权采取相应措施；
人利益带来重大不利影响，需要决定或授权采取相应措施；
人向债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议；
当召开债券持有人会议的情形；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（四） 债券持有人会议的召集与通知
债券持有人会议的召集：
（1）当出现《债券持有人会议规则》第十条第1～8及第10、11项所列之情
形时，发行人应在知悉或者应当知悉该等事项发生之日起三个交易日内以书面通
知债券受托管理人并以公告方式通知债券持有人，债券受托管理人应在知悉该等
事项发生之日起或收到发行人的书面通知之日（以时间在先者为准）起十个交易
日内，以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
（2）当出现《债券持有人会议规则》第十条第9项之情形时，债券受托管理
人应当自收到书面提议之日起五个交易日内向提议人书面回复是否召集债券持
有人会议，并说明召集会议的具体安排或不召集会议的理由。
同意召集会议的，债券受托管理人应于书面回复日起十五个交易日内召开会
议，提议人同意延期召开的除外。债券受托管理人不同意召集会议或者应当召集
而未召集会议的，发行人、单独或合计持有每期未偿还债券总额百分之十以上的
债券持有人有权自行召集该期债券持有人会议，受托管理人应当为召开债券持有
人会议提供必要协助。
召开债券持有人会议：
（1）债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的，债券受托管理人为
召集人；
（2）发行人发出召开债券持有人会议通知的，则发行人为召集人；
（3）单独持有每期未偿还债券总额百分之十以上的债券持有人发出召开债
券持有人会议的通知的，该债券持有人为召集人。合计持有每期未偿还债券总额
百分之十以上的多个债券持有人发出召开债券持有人会议的通知的，则共同发出
会议通知的债券持有人推举的一名债券持有人为召集人。
债券持有人会议通知：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
的公告，召集人认为需要紧急召集持有人会议以有利于持有人权益保护的除外。
（1）债券发行情况；
（2）召集人、会务负责人姓名及联系方式；
（3）会议时间和地点；
（4）会议召开形式。持有人会议可以采用现场、非现场或者两者相结合的
形式；会议以网络投票方式进行的，召集人应披露网络投票办法、计票原则、投
票方式、计票方式等信息；
（5）会议拟审议议案；
（6）会议议事程序。包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和
其他相关事宜；
（7）债权登记日。应当为持有人会议召开日前一个交易日；有权参加持有
人会议并享有表决权的债券持有人以债权登记日为准；
（8）委托事项。债券持有人委托参会的，参会人员应当出具授权委托书和
身份证明，在授权范围内参加持有人会议并履行受托义务；
（9）召集人需要通知的其他事项。
会议召集人可以就会议通知发出补充通知，但补充通知最迟应在债券持有人
会议召开日前三日发出，但召集人认为需要紧急召集持有人会议以有利于持有人
权益保护的除外。债券持有人会议补充通知应在刊登会议通知的同一媒体上公告。
人可以公告方式取消该次债券持有人会议并说明原因。
若因不可抗力而变更债券持有人会议召开时间或取消债券持有人会议的，召
集人应及时公告并说明原因，新的开会时间应当至少提前五日公告，召集人认为
需要紧急召集持有人会议以有利于持有人权益保护的除外，并且不得因此而变更
原债权登记日。
登记日收市时在中国证券登记结算有限责任公司或适用法律规定的其他机构托
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
管名册上登记的未偿还的本次债券持有人，为有权出席该次债券持有人会议的登
记持有人。
（1）除《债券受托管理协议》或《债券持有人会议规则》另有规定外，若
拟出席会议的债券持有人所持有的每期未偿还且有表决权的债券总额未超过该
期未偿还且有表决权的债券总额的二分之一，需再次通知，另行拟定债券持有人
会议召开的时间，但不得改变会议议案和债权登记日。会议召集人将至少于会议
延期召开日前五日根据《债券持有人会议规则》再次通知所有债券持有人，召集
人认为需要紧急召集持有人会议以有利于持有人权益保护的除外。届时即使拟出
席会议的债券持有人所持有的每期未偿还且有表决权的债券总额仍然未超过该
期未偿还且有表决权的债券总额的二分之一，会议仍然可按再次通知中所说明的
会议时间、地点、议案等进行，在此情况下召开的会议仍被视为有效。
（2）若债券持有人会议议案为《债券受托管理协议》约定的加速清偿事项
时，拟出席会议的债券持有人所持有的每期未偿还且有表决权的债券总额未超过
该期未偿还且有表决权的债券总额的二分之一，需再次通知，另行拟定债券持有
人会议召开的时间，但不得改变会议议案和债权登记日。会议召集人将至少于会
议延期召开日前五日根据《债券持有人会议规则》再次通知所有债券持有人，召
集人认为需要紧急召集持有人会议以有利于持有人权益保护的除外。届时若拟出
席会议的债券持有人所持有的每期未偿还且有表决权的债券总额仍然未超过该
期未偿还且有表决权的债券总额的二分之一，则该期债券持有人会议不召开，且
债券受托管理人和召集人将不再就同一议题再次召集债券持有人会议。
（3）若各期债券出现延期召开会议时拟出席会议的债券持有人所持有的每
期未偿还债券总额为零，则该期债券持有人会议不召开，且债券受托管理人和召
集人将不再就同一议题再次召集债券持有人会议。
以现场形式召开债券持有人会议的，会议地点原则上应在发行人的公司住所
地所在城市，会议场所由发行人提供，会议费用由发行人承担。
（五） 债券持有人会议的出席人员
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
议债权登记日在中国证券登记结算有限责任公司或适用法律规定的其他机构托
管名册上登记的未偿还的本次债券持有人均有权出席或者委派代理人出席债券
持有人会议，并依照有关法律、法规及《债券持有人会议规则》行使表决权。
若债券持有人为发行人、发行人的关联方、担保人或债券清偿义务承继方，
则该等债券持有人可以出席该次债券持有人会议并发表意见，但没有表决权。
发行人、债券清偿义务承继方等关联方及债券增信机构应当按照召集人的要
求出席债券持有人会议，接受债券持有人等相关方的问询，并就拟审议议案的落
实安排发表明确意见。资信评级机构可以应召集人邀请列席会议，持续跟踪债券
持有人会议动向，并及时披露跟踪评级结果。与议案有关的其他重要相关方可以
应召集人邀请出席会议，并就相关事项进行说明。
本次债券的债券持有人名册共同对出席会议之债券持有人的资格的合法性进行
验证，并登记出席债券持有人会议之债券持有人和/或代理人的姓名或名称及其
所持的本次债券张数。
上述债券持有人名册由发行人从证券登记结算机构取得并无偿提供给债券
受托管理人和召集人。
若债券受托管理人在债券持有人会议债权登记日持有本次债券的，则债券受
托管理人有权按照其持有的债券张数享有表决权。
（六） 债券持有人会议议案
行政法规、部门规章、规范性文件、债券交易场所业务规则及持有人会议规则的
相关规定或者约定，有利于保护债券持有人利益，具有明确并切实可行的决议事
项。
还债券总额百分之十以上的债券持有人可以提出议案，但议案提交时间应不晚于
债券持有人会议召开日前五个交易日，紧急召集会议的情况下除外。受托管理人
应当将相关议案提交债券持有人会议审议。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
受托管理人应当就全部拟提交审议的议案与发行人、提议人及其他相关方充
分沟通，对议案进行修改完善或协助提议人对议案进行修改完善。
不得提交该次债券持有人会议审议。
（七） 委托及授权事项
并表决，也可以委托代理人代为出席并表决。
债券持有人本人出席会议的，应出示本人身份证明文件和持有本次未偿还债
券的证券账户卡或适用法律、法规和规则规定的其他证明文件，债券持有人法定
代表人或负责人出席会议的，应出示本人身份证明文件、法定代表人或负责人资
格的有效证明和持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律、法规和规则规定
的其他证明文件；委托代理人出席会议的，代理人应出示本人身份证明文件、被
代理人（或其法定代表人、负责人）依法出具的授权委托书、被代理人身份证明
文件、被代理人持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律、法规和规则规定
的其他证明文件。
债券受托管理人可以作为征集人，征集债券持有人委托其代为出席债券持有
人会议，并代为行使表决权。征集人应当向债券持有人客观说明债券持有人会议
的议题和表决事项，不得隐瞒、误导或者以有偿方式征集。征集人代为出席债券
持有人会议并代为行使表决权的，应当取得债券持有人出具的委托书。
下列内容：
（1）代理人的姓名；
（2）代理人是否具有表决权和/或表决权的范围；
（3）分别对列入债券持有人会议议程的每一审议事项投赞成、反对或弃权
票的指示；
（4）授权委托书签发日期和有效期限；
（5）委托人签字或盖章。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
授权委托书应当注明如果债券持有人不作具体指示，债券持有人的代理人是
否可以按自己的意思表决。授权委托书应在债券持有人会议召开前送达债券持有
人会议召集人。
（八） 债券持有人会议的召开
场方式召开。持有人会议应当由律师见证，见证律师对会议的召集、召开、表决
程序、出席会议人员资格、有效表决权和决议的合法性等事项出具法律意见书。
法律意见书应当与债券持有人会议决议一同披露。
债券持有人会议须经单独或合计持有每期未偿还且有表决权的债券总额的二分
之一以上（不含二分之一）的债券持有人（或其代理人）出席方可召开。
表担任会议主持人；如果由发行人召集的，由发行人指派的代表担任会议主持人；
如果由单独或合计持有每期未偿还债券总额百分之十以上的债券持有人召集的，
由该债券持有人共同推举会议主持人。如上述会议主持人未能主持会议，则由出
席会议的债券持有人推举一名出席会议的债券持有人或代理人担任会议主持人。
如在该次会议开始后 1 小时内未能按前述规定共同推举出会议主持人，则应当由
出席各期会议的持有每期未偿还且有表决权的债券张数最多的债券持有人（或其
代理人）主持。
债券持有人名称或姓名、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代
表的未偿还的本次债券表决权总数及其证券账户卡号码或法律规定的其他证明
文件的相关信息等事项。
（九） 表决、决议及会议记录
各项议题应由与会持有每期未偿还债券且有表决权的债券持有人或债券持有人
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
代理人分开审议、投票表决。除因不可抗力等特殊原因导致债券持有人会议中止
或不能作出决议外，债券持有人会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置
或不予表决。
拟审议事项时，不得对拟审议事项进行变更。任何对拟审议事项的变更应被视为
一个新的拟审议事项，不得在该次会议上进行表决。
以其所持有的每期未偿还且有表决权的债券张数行使表决权，每一张未偿还的债
券享有一票表决权。根据《债券持有人会议规则》应当回避表决的债券持有人持
有的每期债券张数均不计入出席该期债券持有人会议的债券持有人持有的未偿
还且有表决权的公司债券总张数。
对或弃权，其他均视为投票人放弃表决权利。未填、错填、字迹无法辨认的表决
票或未投的表决票均视为投票人放弃表决权利，其所持未偿还且有表决权的债券
张数对应的表决结果应计为“弃权”。
下述债券持有人没有表决权，并且其代表的公司债券张数不计入有表决权的
公司债券张数总数：
○
○
○
○
主持人应主持推举该次债券持有人会议之监票人，监票人由出席会议的债券持有
人或债券持有人的代理人担任。与发行人有关联关系的债券持有人及其代理人不
得担任监票人。
现场召开债券持有人会议的，会议主持人根据表决结果确认债券持有人会议
决议是否获得通过，并应当在会上宣布表决结果，决议的表决结果载入会议记录。
以非现场方式召开债券持有人会议的，或以现场和非现场方式相结合方式召开债
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
券持有人会议的，表决结果以会议决议公告为准。
行点算；如果会议主持人未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持有
人代理人）对会议主持人宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即要求重
新点票，会议主持人应当即时重新点票。
持有人会议决议须经出席各期债券持有人会议的债券持有人和/或代理人持有的
二分之一以上（不含二分之一）表决权同意方能生效。
批准的事项，经有权机构批准后方能生效。生效日期另有明确规定的决议除外。
债券持有人单独行使债权及担保权利，不得与债券持有人会议通过的有效决议相
抵触。
定。
的决议与召开程序均应予以记录，会议记录应记载以下内容：
①会议时间、地点；
②会议主持人、会议议程；
③出席会议的债券持有人和代理人人数、所持有的未偿还且有表决权的债券
张数及占各期债券未偿还且有表决权的总张数的比例；
④对每一拟审议事项的发言要点；
⑤每一表决事项的表决结果；
⑥债券持有人的质询意见或建议及发行人代表的答复或说明；
⑦债券持有人会议认为应当载入会议记录的其他内容。
同表决票、出席会议人员的签名册、出席会议的代理人的授权委托书等会议文件
由债券受托管理人保管，保管期限至本次债券存续期截止之日起五年届满之日结
束。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议的，应采取必要措施尽快恢复召开债
券持有人会议或直接终止本次会议，并及时公告。
会议决议公告包括但不限于以下内容：
○
○
○
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第九节 债券受托管理人
凡通过认购、受让、接受赠与、继承等合法途径取得并持有本次债券的投资
者，均视为同意《债券受托管理协议》的条款和条件，并由债券受托管理人按《债
券受托管理协议》的规定履行其职责。
本章仅列示了《债券受托管理协议》的主要内容，投资者在作出相关决策时，
请查阅《债券受托管理协议》全文。
一、 债券受托管理人及《债券受托管理协议》签订情况
（一） 债券受托管理人的名称及基本情况
名称：浙商证券股份有限公司
住所：浙江省杭州市江干区五星路 201 号
法定代表人：吴承根
企业类型：股份有限公司（非上市）
办公地点：北京市海淀区北方地产大厦 718
联系电话：010-65546318
传真：010-65546320
（二） 《债券受托管理协议》签订情况
订《债券受托管理协议》，聘任浙商证券股份有限公司担任本次公司债券的债券
受托管理人。
（三） 债券受托管理人与发行人利害关系情况
除与发行人签订《债券受托管理协议》以及作为本次发行公司债券的主承销
商之外，至《债券受托管理协议》签订之日，发行人与债券受托管理人及其负责
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权或其他利害关系。
二、 《债券受托管理协议》的主要内容
（一） 定义及解释
详见《债券受托管理协议》
（二） 受托管理事项
次债券的受托管理人，并同意接受浙商证券的监督。
规范性文件及自律规则（以下合称法律、法规和规则）、募集说明书、《债券受
托管理协议》及债券持有人会议规则的规定，行使权利和履行义务。
每期债券有关的事项；
在发行人不能按相关法律、法规和规则的规定履行披露义务时，及时向债券持有
人通报有关信息；
跟踪担保资产的价值变动情况（如有）。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
单个债券持有人委托债券受托管理人代理个人债券事务不属于《债券受托管理协
议》的代理事项范围。
（三） 发行人的权利和义务
付本次债券的利息和本金。
募集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。
公平地履行信息披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得
有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
书面通知浙商证券，并根据浙商证券要求持续书面通知事件进展和结果，并按法
律法规和相关债券交易场所的要求进行信息披露：
大变化；
之二十；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
或者依法进入破产程序、被责令关闭；
或自律组织纪律处分；
者发行人董事、监事、高级管理人员无法履行职责或者发生重大变动；
务；
规章、规范性文件以及中国证监会和相关债券交易场所规定的其他事项。
就上述事件通知浙商证券同时，发行人就该等事项是否影响本次债券本息安
全向浙商证券作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可行的应对措施。
易结束时持有每期债券的债券持有人名册，并在债权登记日之后一个交易日将该
名册提供给浙商证券，并承担相应费用。除上述情形外，根据浙商证券合理要求，
发行人应在3个工作日内向其提供最新的债券持有人名册。
关权利证明文件（如有）。
因特殊情况需要变更的，应当及时通知浙商证券并召开债券持有人会议审议。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
产生实质不利影响；或
踪信用评级（如涉及债项评级）。跟踪评级报告应当同时向发行人和交易所提交，
并由发行人和资信评级机构及时向市场披露。发行人和资信评级机构应当于每一
会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。确有合理
理由且经交易所认可的，可以延期披露。
对债券开展动态监测、排查，并进行风险分类管理。
使用上述信息、文件、资料时不会违反任何保密义务。在不违反适用法律和信息
披露规则的前提下，发行人应：
务而言所应掌握的重要文件、资料和信息，包括发行人和/或保证人（如有）及
其子公司、分支机构、关联机构或联营机构的资产、负债、盈利能力和前景；
管理人职责相关的合同、文件和记录的副本；
件、资料和信息，并全力支持、配合债券受托管理人进行尽职调查、审慎核查工
作。
述的违约事件时，应立即书面通知债券受托管理人，详细说明违约事件的情形，
并说明拟采取的措施。
行人应当履行的各项职责和义务。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
行《债券受托管理协议》约定的其他偿债保障措施，并应当配合浙商证券办理其
依法申请法定机关采取的财产保全措施。
发行人应至少采取如下措施：
发行人追加担保或履行其他偿债保障措施的费用由发行人承担，浙商证券申
请财产保全措施的费用由债券持有人承担。
并及时通知债券持有人。
后续偿债措施包括但不限于：
充分、有效、及时的配合和支持，并提供便利和必要的信息、资料和数据。发行
人应指定专人负责与本次债券相关的事务，并确保与浙商证券能够有效沟通，配
合浙商证券所需进行的现场检查。
发行人应于每个会计期间结束且年度报告已公布后三个工作日内向浙商证
券提供经审计的会计报告正本，于出具半年度报告和/或季度报告后三个工作日
内向浙商证券提供财务报表正本。
本次债券设定保证担保的，发行人应当敦促保证人配合浙商证券了解、调查
保证人的资信状况，要求保证人按照浙商证券要求及时提供经审计的年度财务报
告、中期报告及征信报告等信息，协助并配合浙商证券对保证人进行现场检查。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
发行人应当配合浙商证券及新任受托管理人完成浙商证券工作及档案移交的有
关事项，并向新任受托管理人履行《债券受托管理协议》项下应当向浙商证券履
行的各项义务。
挂牌转让。
付每期债券受托管理报酬和浙商证券履行受托管理人职责产生的额外费用。
规则规定的其他义务。
（四） 债券受托管理人的职责、权利和义务
的约定制定受托管理业务内部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和程序，
对发行人履行募集说明书及《债券受托管理协议》约定义务的情况进行持续跟踪
和监督。
外部增信机制及偿债保障措施的实施情况，可采取包括但不限于如下方式进行核
查：
内部有权机构的决策会议；
名册及相关登记信息，有权查询专项账户中募集资金的存储及划转情况。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
偿付进行监督。在本次债券存续期内，浙商证券应当每年检查发行人募集资金的
使用情况是否与募集说明书约定一致。
债券持有人会议规则的主要内容，并应当通过相关债券交易场所认可的方式，向
债券持有人披露受托管理事务报告、每期债券到期不能偿还的法律程序以及其他
需要向债券持有人披露的重大事项。
义务的执行情况，并做好回访记录，出具受托管理事务报告。
响情形的，在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内，浙商证券应当问询
发行人或者保证人，要求发行人或者保证人解释说明，提供相关证据、文件和资
料，并向市场公告临时受托管理事务报告。发生触发债券持有人会议情形的，召
集债券持有人会议。
持有人会议规则的规定召集债券持有人会议，并监督相关各方严格执行债券持有
人会议决议，监督债券持有人会议决议的实施。
浙商证券应当关注发行人的信息披露情况，收集、保存与每期债券偿付相关的所
有信息资料，根据所获信息判断对每期债券本息偿付的影响，并按照《债券受托
管理协议》的约定报告债券持有人。
促发行人履行《债券受托管理协议》第3.15条约定的偿债保障措施，或者可以依
法申请法定机关采取财产保全措施，并且应当及时报告全体债券持有人、中国证
监会当地派出机构、相关债券交易场所。
的谈判或者诉讼/仲裁事务。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或者其他有关文件，并在担保期间妥
善保管。
具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施，并可以接受全部或部分债券持有人
的委托，以自己名义代表债券持有人提起民事诉讼、申请仲裁、参与重组或者破
产的法律程序，并且应当及时报告中国证监会当地派出机构和相关债券交易场所。
发行人商业秘密等非公开信息，不得利用提前获知的可能对公司债券持有人权益
有重大影响的事项为自己或他人谋取利益。
资料，包括但不限于《债券受托管理协议》、债券持有人会议规则、受托管理工
作底稿、与增信措施有关的权利证明（如有），保管时间不得少于债券到期之日
或本息全部清偿后五年。
委托其他第三方代为履行。
浙商证券在履行《债券受托管理协议》项下的职责或义务时，可以聘请律师
事务所、会计师事务所等第三方专业机构提供专业服务。
但以下与本次债券有关的费用由发行人承担：
人会议聘用的律师见证费、差旅费等合理费用；
后聘用第三方专业机构（包括律师、会计师、评级机构等）提供专业服务而发生
的费用；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
说明书》项下的义务而导致债券受托管理人额外支出的费用。
（五） 受托管理事务报告
告。
书所约定义务的执行情况，并在每年六月三十日前向市场公告/出具上一年度的
受托管理事务报告。
前款规定的受托管理事务报告，应当至少包括以下内容：
理结果；
况及处理结果；
集资金使用情况和募集说明书不一致的情形，或出现第3.4条情形且对债券持有
人权益有重大影响的，浙商证券在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内
向市场公告/出具临时受托管理事务报告。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（六） 利益冲突的风险防范机制
券交易和经纪活动）时，可能会与浙商证券在《债券受托管理协议》项下的职责
产生利益冲突。
离墙制度指引》等监管规定及其内部有关信息隔离的管理要求，通过业务隔离、
人员隔离、物理隔离、信息系统隔离以及资金与账户分离等隔离手段，防范发生
与《债券受托管理协议》项下浙商证券履职相冲突的情形、披露已经存在或潜在
的利益冲突，并在必要时按照客户利益优先和公平对待客户的原则，适当限制有
关业务。
主承销商和债券受托管理人之外，不存在其他可能影响其尽职履责的利益冲突情
形。在本次债券存续期间，浙商证券应当继续通过采取上述隔离手段防范发生《债
券受托管理协议》规定的上述利益冲突情形，并在利益冲突实际发生时及时向债
券持有人履行信息披露义务。
生的任何交易或者其对发行人采取的任何行为均不会损害债券持有人的权益。
时提供其依照监管要求合法合规开展的其他证券业务活动，包括投资顾问、资产
管理、研究、证券发行、交易（代客和自营）和经纪活动等，并豁免债券受托管
理人因此等利益冲突而可能产生的责任。
（七） 受托管理人的变更
议，履行变更受托管理人的程序：
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
在受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，单独或合计持有每期债
券总额百分之十以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议。
券持有人会议聘任新的受托管理人的决议生效之日，新任受托管理人继承浙商证
券在法律、法规和规则及《债券受托管理协议》项下的权利和义务，《债券受托
管理协议》终止。新任受托管理人应当及时将变更情况向中国证券业协会报告。
工作移交手续。
人与发行人签订受托协议之日或双方约定之日起终止，但并不免除浙商证券在
《债券受托管理协议》生效期间所应当享有的权利以及应当承担的责任。
（八） 陈述与保证
确：
授权，并且没有违反适用于发行人的任何法律、法规和规则的规定，也没有违反
发行人的公司章程以及发行人与第三方签订的任何合同或者协议的规定。
确：
并不存在任何情形导致或者可能导致浙商证券丧失该资格；
的授权，并且没有违反适用于债券受托管理人的任何法律、法规和规则的规定，
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
也没有违反浙商证券的公司章程以及浙商证券与第三方签订的任何合同或者协
议的规定。
（九） 不可抗力
能避免且不能克服的自然事件和社会事件。主张发生不可抗力事件的一方应当及
时以书面方式通知其他方，并提供发生该不可抗力事件的证明。主张发生不可抗
力事件的一方还必须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所造成的不利影响。
方案，并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所造成的损失。如果该
不可抗力事件导致《债券受托管理协议》的目标无法实现，则《债券受托管理协
议》提前终止
受托管理协议》任何一方无法履行其在《债券受托管理协议》项下的义务，在不
可抗力造成的延误期内中止履行不视为违约。如果一方因违反《债券受托管理协
议》而延迟履行《债券受托管理协议》项下的义务后发生不可抗力的，则该方不
得以不可抗力的发生为由免除责任。
（十） 违约责任
规则、募集说明书及《债券受托管理协议》的规定追究违约方的违约责任。
券应付本金和/或利息；
利影响；
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
务的违约情况；
述10.2.1-10.2.4明确规定的违约事件之外的其他违约情形），且将实质影响发行
人对本次债券的还本付息义务，经债券受托管理人书面通知，或经单独或合计持
有每期未偿还债券总额且有表决权的10％以上的债券持有人书面通知，该种违约
情形自通知送达之日起持续三十个工作日仍未得到纠正；
业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程序；
业执照、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程
序且发行人未能在该等情形发生之日起二十个工作日内就本次债券提供债券受
托管理人认可的其他新担保；
各期债券本息偿付产生重大不利影响的情形。
的总和：（1）债券受托管理人及其代理人和顾问的合理赔偿、费用和开支；（2）
所有迟付的利息及罚息（若有）；（3）所有到期应付的本金；（4）适用法律允
许范围内就迟延支付的债券本金计算的复利；
续五个工作日仍未解除，浙商证券可根据经单独或合并持有每期未偿还且有表决
权的债券总额50%以上（不含50%）的债券持有人同意通过的债券持有人会议决
议，以书面方式通知发行人，宣布所有每期未偿还债券的本金和相应利息，立即
到期应付（即加速清偿）。在宣布加速清偿后，如果（1）发行人在不违反适用
法律规定的前提下采取了第10.3条约定的措施或（2）相关违约事件已经得到救
济或被豁免或（3）债券持有人会议同意的其他措施，则浙商证券可根据经单独
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
或合并持有每期未偿还且有表决权的债券总额50％（不含50%）以上的债券持有
人同意通过的债券持有人会议决议，以书面方式通知发行人豁免其违约行为，并
取消加速清偿的决定。
券应根据债券持有人会议的指示，采取任何可行的法律救济方式回收债券本金和
利息。
于本次债券发行与上市/挂牌的申请文件或募集文件以及本次债券存续期间内的
其他信息出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏）或因发行人违反与《债券受托
管理协议》或与本次债券发行与上市/挂牌相关的任何法律规定或上市/挂牌规则，
从而导致浙商证券或任何其他受补偿方遭受损失、责任和费用（包括但不限于他
人对浙商证券或任何其他受补偿方提出权利请求或索赔），发行人应对浙商证券
或其他受补偿方给予赔偿（包括但不限于偿付浙商证券或其他受补偿方就本赔偿
条款进行调查、准备、抗辩所支出的所有费用），以使浙商证券或其他受补偿方
免受损害、损失。
中国证监会等监管机构拟对该申辩方采取的监管措施或追究法律责任提出申辩
时，《债券受托管理协议》另一方应积极协助申辩方并提供申辩方合理要求的有
关证据。
（十一） 法律适用和争议解决
的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，协议任一方
有权向北京仲裁委员会提请仲裁，仲裁地点在北京，按照届时有效的仲裁规则作
出的仲裁裁决是终局的，对协议各方具有约束力。
各方有权继续行使《债券受托管理协议》项下的其他权利，并应履行《债券受托
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
管理协议》项下的其他义务。
（十二） 协议的生效、变更及终止
盖双方单位公章后，自本次债券首期成功发行之日起生效。
均应当由双方协商一致订立书面补充协议后生效。《债券受托管理协议》于本次
债券发行完成后的变更，如涉及债券持有人权利、义务的，应当事先经债券持有
人会议同意。任何补充协议均为《债券受托管理协议》之不可分割的组成部分，
与《债券受托管理协议》具有同等效力。
约定完成新受托管理人交接工作；
本次债券持有人的本息收益获得充分偿付，从而使本次债券持有人和发行人的债
权债务关系归于终止；
本息。债券受托管理人为了本次债券持有人的利益，已经采取了各种可能的措施，
本次债券持有人的权益已经得到充分维护，或在法律上或/和事实上已经不能再
获得进一步的维护，从而使本次债券持有人和发行人的债权债务关系归于终止；
为避免歧义，《债券受托管理协议》的终止并不影响任何一方在《债券受托
管理协议》下已经发生的任何权利或责任。
券受托管理协议》没有约定的，应当依照《债券持有人会议规则》、《募集说明
书》等相关文件执行。如中国证监会等相关债券监管机构对公司债券受托管理有
明确规定的，从其规定。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
发行人声明
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
发行人全体董事、监事及高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法
律责任。
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
孔庆辉
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
李衍
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
任前进
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
刘素敏
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
刘宇
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
周承巍
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
孔祥忠
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
姚颐
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
吴鹏
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
田大春
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
王海滨
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
杨北方
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
魏卫东
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
李建防
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
主承销商声明
本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目负责人（签字）：
贾东霞 冯佳慧
法定代表人或授权代表（签字）：
程景东
浙商证券股份有限公司
年 月 日
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（中信建投）
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（评级）
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（审计）
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
（律师）
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
第十一节 备查文件
一、 备查文件
二、 查阅地点
投资者可在本期债券发行期限内到下列地点查阅募集说明书全文及上述备
查文件：
地址：北京市东城区北三环东路 36 号环球贸易中心 A 座 22 层
电话：010-59512109
传真：010-59512109
联系人：张金芳、高朋
地址：北京市海淀区北方地产大厦 718
电话：010-65546328
传真：010-65546309
联系人：冯佳慧、贾东霞、范静
地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 座 2 层
唐山冀东水泥股份有限公司 面向专业投资者公开发行公司债券募集说明书
电话：010-65608411
传真：010-65608445
联系人：王森、王荟杰
此外，投资者可以自本期债券募集说明书公告之日起登录发行人的指定信
息披露网站（http://www. szse.com.cn）查阅本募集说明书及摘要。
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、
律师、专业会计师或其他专业顾问。

温馨提示：在实际保险问题情景中，个案情况都有所差异，为了高效解决您的问题，保障合法权益，建议您直接向专业人士说明情况，解决您的实际问题。
免责声明：本文系注册用户（作者）在理赔圈发布，保优赔未对内容作任何修改或整理。本文仅代表作者观点，不代表保优赔立场，若侵犯了您的合法权益，请联系客服进行删除。